Što je SEC obrazac 425?
Obrazac SEC 425 je obrazac za prospekt koji tvrtke moraju podnijeti kako bi otkrile informacije o svojim poslovnim kombinacijama. Poslovna kombinacija može se odnositi na spajanje dvije ili više tvrtki ili konsolidaciju. Od društava se mora ispuniti prospekt iz obrasca 425 u skladu s pravilima 425 i 165 Zakona o vrijednosnim papirima iz 1933. godine.
Ključni odvodi
- Obrazac DIP-a 425 je obrazac za prospekt koji tvrtke moraju podnijeti kako bi otkrile podatke o svojim poslovnim kombinacijama ili spajanju. Poduzeća su dužna da predaju obrazac prospekt 425 u skladu s pravilima 425 i 165 Zakona o vrijednosnim papirima iz 1933. Najčešći oblici poslovanja kombinacije su konglomeratna spajanja, spajanja proširenja tržišta, spajanja proširenja proizvoda, horizontalna spajanja i vertikalna spajanja.
Razumijevanje obrasca 425
Zakon o vrijednosnim papirima iz 1933. godine, koji se naziva i istinom u Zakonu o vrijednosnim papirima, obuhvaća obrazac 425 DIK-a i ostale prijave podnositelja zahtjeva za vrijednosne papire za javna poduzeća. Akt je razvijen nakon pada burze 1929. godine i ima dvije glavne točke. Prvo zahtijeva da ulagači dobivaju detaljne i temeljite financijske informacije o svim vrijednosnim papirima koji se nude u javnu prodaju. Drugo je zabrana prijevara i pogrešnih prikazivanja koji se mogu dogoditi tijekom prodaje vrijednosnih papira.
Javna poduzeća moraju otkriti vitalne informacije o svom poslovanju, posebno kada su u pitanju promjene koje mogu utjecati na dioničare. Te informacije mogu uključivati stvari poput promjena vlasništva, godišnjih izvještaja, prijedloga za prodaju vrijednosnih papira, početne registracije, pa čak i poslovnih kombinacija.
Javna poduzeća moraju otkriti vitalne informacije o svom poslovanju, posebno kada promjene mogu utjecati na dioničare.
Poslovne kombinacije se događaju kada se dvije ili više tvrtki kombiniraju ili spajaju u jednu jedinicu. To znači da jedan posao stječe kontrolu nad drugim. Umjesto da organski raste, tvrtkama je možda lakše proširiti spajanjem. Obično pet glavnih vrsta poslovnih kombinacija zahtijeva prijavu obrasca 425:
- Konglomeratno spajanjeProširenje tržišta za proširenjePružanje proširenja proizvodaHorizontalno spajanjeVertično spajanje
Vrste poslovnih kombinacija pod obrascem 425
Kao što smo spomenuli, tvrtke moraju podnijeti obrazac 425 kada prolaze kroz određene poslovne kombinacije ili spajanja, a neke od najčešćih objašnjene su u daljnjem tekstu. Vrsta spajanja ovisi o ekonomskoj funkciji, svrsi poslovne transakcije i odnosu između tvrtki koje se spajaju.
Spajanje konglomerata
U spajanju konglomerata uključene su dvije tvrtke koje nisu povezane sa svojim poslovnim aktivnostima. Spajanje konglomerata prilično je rijetko. Mogu biti čiste - uključuju tvrtke koje nemaju ništa zajedničko - ili mješovite - uključuju tvrtke koje traže proširenja proizvoda ili proširenja tržišta. Jedan primjer spajanja konglomerata je onaj koji se dogodio između Amazona i cjelovite hrane. Gigant e-trgovine je supermarket kupio za 13, 7 milijardi dolara u 2017. godini.
Spajanje proširenja tržišta
Spajanje proširenja na tržištu sastoji se od kombinacije dviju tvrtki koje grade i implementiraju iste proizvode, ali na zasebnim tržištima. Iskoristimo nabavu Eagle Bancshares od strane RBC Centura. U vrijeme spajanja Eagle Bancshares imao je gotovo 90 000 računa i imovine pod upravljanjem (AUM) od 1, 1 milijardi USD. Akvizicija je omogućila RBC-u da značajno proširi svoje financijske usluge na području Atlante, kao i na sjevernoameričko tržište u cjelini.
Spajanje proširenja proizvoda
U spajanju proširenja proizvoda spajaju se dvije tvrtke koje posluju na istom tržištu sa sličnim proizvodima. Ova vrsta spajanja omogućuje obema tvrtkama pristup većem broju potrošača i povećanje njihove zarade.
Vodoravna i vertikalna spajanja
U horizontalnom spajanju, poslovna konsolidacija događa se između tvrtki koje posluju u istom prostoru. Budući da je konkurencija u industriji obično velika, horizontalno spajanje može ponuditi uključenim firmama određene sinergije i potencijalne dobitke na tržišnom udjelu. Ova vrsta spajanja često se događa zbog većih tvrtki koje pokušavaju stvoriti učinkovitije ekonomije razmjera.
S druge strane, vertikalno spajanje se događa kada se tvrtke iz različitih dijelova opskrbnog lanca konsolidiraju kako bi proizvodni proces bio efikasniji ili isplativiji. Te tvrtke imaju tendenciju da imaju istu vrstu robe ili usluge u proizvodnji ili na tržištu. Podvrgavanjem vertikalnog spajanja tvrtke smanjuju količinu konkurencije. Na primjer, proizvođač automobila može se odlučiti za udruživanje s proizvođačem guma, omogućavajući prvom da smanji troškove guma za svoje automobile.
