Tehničku analizu obično ne objavljujemo koristeći dugoročni mjesečni grafikon S&P 500, ali globalni istraživački tim na Bank of America Merrill Lynch iznio je uvjerljiv argument koristeći upravo taj grafikon u ponedjeljak. BofAML je istaknuo neka ključna dešavanja oko tržišnog trenutnog okruženja rizika iz tehničke perspektive.
Kao što je prikazano na mjesečnom grafikonu S&P 500 niže, cijena SPX-a od ponedjeljka je jedva iznad rastućeg 12-mjesečnog pomičnog prosjeka. Činjenica da je cijena više od prosjeka koji se kreće je dobra stvar - pruža određenu tehničku osnovu da je dugoročno cjelokupno tržište još uvijek u bullish ili rastućem trendu. Loša vijest je da se cijena spustila kako bi se približila tom pomičnom prosjeku, što nije učinio nakon turbulencija na tržištu 2015.-2016.
Slično tome, mjesečni MACD indikator i dalje pokazuje bikoviti signal, budući da sam MACD ostaje iznad svoje signalne linije, održavajući MACD histogram malo pozitivnim. Kao i kod pokretnog prosjeka, mjesečni MACD za SPX bljesnuo je signale prodaje tijekom velikog dijela volatilnosti koji je zabilježen u 2015.-2016. Sada je problem u tome što MACD izgleda opasno blizu konvergiranja i potencijalno ide negativno.
Pa što sve ovo znači? Tehnički gledano tržište je još uvijek u porastu, ali samo jedva. BofAML upozorava da bi svaka mjesečna cijena SPX-a ispod 12-mjesečnog pokretnog prosjeka, u kombinaciji s bilo kojim novim signalom o prodaji MACD-a, povećala rizik da bi dugoročni porast tržišta mogao splasnuti kao što je bio slučaj u 2015.-2016., Ili još gore, preokrenuti na punopravno tržište medvjeda. Iako su tehnički pokazatelji daleko od nepogrešivih, možda bi bilo dobro upozoriti na potencijalne rizične signale poput ovih, posebno kada tržišna nesigurnost raste kao što je to bio slučaj nedavno.
