Zlato je tisućama godina tvar vrijedna i danas ostaje vrijedno s cijenom jedne unce dragocjenog metala koja premašuje 1300 dolara. Mnogi investitori žele zadržati zlato kao skladište vrijednosti i zaštitno sredstvo protiv inflacije, ali držati velike količine fizičkog zlata može biti teško i nezgrapno. Sigurnosni napori se često poduzimaju kako bi se spriječila njihova krađa, što može biti i skupo. Srećom, postoji više načina da se izložite kretanju cijene zlata bez njegovog fizičkog zadržavanja. (Za više, pogledajte također: 8 razloga za posjedovanje zlata .)
Zlatni primici
Nagađa se da se najraniji oblik kreditnog bankarstva odvijao putem zlatara koji su skladištili zlato članova zajednice. Zauzvrat, oni koji polože zlato dobit će papirničku potvrdu koja bi ih mogla otkupiti u nekom trenutku u budućnosti. Znajući da će u bilo kojem trenutku samo mali dio tih primanja biti otkupljen, mogli bi izdati potvrde za veću količinu poluga nego što su zapravo čuvali u svojim blagajnama. I tako se rodio sustav frakcijskog rezerviranja. (Za više pogledajte, također: Što povećava cijenu zlata .)
Danas je još uvijek moguće ulagati u primitke od zlata koje se može otkupiti za fizičko zlato. Iako se većina vladinih minica više privatno ne bavi zlatom, neki poduzetni privatni "koferi" to rade. Na primjer, Kraljevska kanadska kovnica (nije povezana s kanadskom vladom) nudi elektroničke trgovinske potvrde (ETR) potpomognute njihovim obojanim zlatom, kao i kolekcionarne kovanice kovane od plemenitih metala. Ovi ETR-ovi mogu trgovati na burzi ili privatno mijenjati ruke i pratiti cijenu zlata koje ga podržava.
derivati
Dok su primici podržani zlatom i mogu se otkupiti na zahtjev, tržišta derivata koriste zlato kao temeljnu imovinu i ugovori su koji omogućavaju isporuku zlata u nekom trenutku u budućnosti. Termin ugovor o zlatu daje vlasniku ugovora pravo da kupi fizičko zlato u nekom trenutku u budućnosti po današnjoj cijeni. Predugovorima se trguje na šalteru (OTC), a kupac i prodavač mogu se prilagoditi tako da dogovore uvjete poput isteka ugovora i prirode dotičnog (koliko unci zlata mora biti isporučeno i na koje mjesto).
Terminski ugovori djeluju na isti način kao i forwardovi, razlika je u tome što se terminima trguje na burzi, a uvjeti ugovora unaprijed su određeni od strane razmjene i nisu prilagodljivi. Budući da se prema OTC-u trguje, oni izlažu svakoj strani kreditni rizik koji druga strana ne može isporučiti. Tečajevi kojima se trguje na burzi uklanjaju ovaj rizik. Često se terminski ili terminski ugovori ne održavaju do isteka roka, pa se fizičko zlato ne isporučuje. Umjesto toga, ugovori su ili zatvoreni (prodani) ili prebačeni na neki novi novi ugovor s kasnijim istekom. (Više o tome potražite u: Trgovanje ugovorima o budućnosti zlata i srebra .)
Opcije poziva također se mogu koristiti za izlaganje zlatu. Za razliku od terminskog ili terminskog ugovora koji kupcu daje obvezu posjedovanja zlata u budućnosti, opcije poziva daju vlasniku pravo, ali ne i obvezu kupnje zlata. Na ovaj se način ostvaruje mogućnost poziva samo kad je cijena zlata povoljna i ostavi bez vrijednosti ako nije. Drugim riječima, cijena plaćena za opciju (poznata kao premija) može se smatrati pologom za pravo na kupnju zlata u nekom trenutku u budućnosti za cijenu koja je danas određena (štrajk cijena). Ako stvarna cijena zlata poraste iznad navedene cijene, vlasnik opcije će ostvariti dobit. Ako se, međutim, cijena zlata ne poveća iznad udarne cijene, kupac opcije izgubi premiju - poput gubitka pologa.
Zlatni fondovi
Tržišta derivata učinkoviti su načini za povećanje izloženosti zlatu i obično su najisplativiji, te pružaju najveći stupanj utjecaja. Za prosječnog ulagača, međutim, tržišta derivata su nedostupna. Umjesto toga, tipični ulagač može izložiti zlato putem uzajamnih fondova koji kupuju zlato, ili koristeći zlatne ETF-ove kojima se trguje poput dionica na burzama. SPDR Gold Trust ETF (GLD) popularno se koristi; investicijski cilj Trusta je da njegove dionice odražavaju učinak cijene zlatnih poluga. Postoje i ETF-ovi s zlatnim polugama koji vlasniku pružaju dvostruko dužu izloženost, ProShares Ultra Gold (UGL) ili, inače, dvostruko kratko izlaganje, Goldcorp (GG).
Zalihe zlata za rudarstvo
Iako se može činiti dobrim načinom za postizanje neizravne izloženosti zlatu, posjedovanje dionica tvrtki koje rude i prodaju zlato, poput Barrick Gold (ABX) ili Kinross Gold (KGC), možda neće dati investitoru izloženost dragocjeni metal koji su htjeli. Razlog je taj što većina zlatnih tvrtki posluje kako bi zarađivala na osnovi troškova za rudnik zlata u odnosu na ono za što ga mogu prodati. Nisu u spekulaciji o njezinim oscilacijama cijena. Stoga većina zlatnih tvrtki štiti izloženost riziku promjene zlata na tržištima derivata, a posjedovanje dionica tih kompanija uglavnom podnosi investitoru izloženost operativnim profitnim maržama tog poduzeća.
Ipak, ako investitor želi posjedovati zalihe zlata za diverzifikaciju portfelja kapitala, možda će htjeti razmotriti ETF-ove rudare zlata kao što su Market Vectors Gold Miners (GDX).
Donja linija
Posjedovanje zlata može biti pohranjivanje vrijednosti i zaštita od neočekivane inflacije. Nošenje fizičkog zlata može biti nezgrapno i skupo. Srećom, postoji nekoliko načina za posjedovanje zlata bez zadržavanja fizičke zalihe. Primici zlata, derivati i uzajamni fondovi / ETF-ovi sve su održive strategije za postizanje takve izloženosti. Dionice tvrtki za iskopavanje zlata, iako naizgled dobra alternativa na površini, možda neće dati izloženost zlatu investitorima koje žele jer ove tvrtke obično štite vlastitu izloženost kretanju cijena zlata primjenom tržišta derivata.
