S&P 500 rasprodan je tijekom veljače nakon niske odluke o kamatnoj stopi Federalne rezerve i sada se trguje na najnižoj razini od rujna 2017. Instrument se pridružio Russell-u 2000 na novom najnižem 2018., dok Nasdaq 100 i dalje trguje s oko 200 bodova iznad februarske niske. Ova moćna kombinacija predviđa da će tehno-teški indeks nadoknaditi narednih tjedana pridruživši se svojim suparnicima.
Rasprodaja potvrđuje propad listopadskog S&P 500 kroz 200-dnevni eksponencijalni pokretni prosjek (EMA) nakon dvomjesečnog testa, signalizirajući tržište tehničkog medvjeda, postavljajući etapu za još niže niže razine u prvom tromjesečju 2019. Igrači na tržištu trebali bi pažljivo promatrajte relativno pozicioniranje između ovih indeksa u ovom razdoblju jer bi Nasdaq 100 proboj tržišne energije preusmjerio iz medvjeđeg razilaženja u medvjeđu konvergenciju, što je često prethodnica klimatiziranom prodajnom vrhuncu.
Špijunski mjesečni grafikon (2014 - 2018)
TradingView.com
SPDR S&P 500 ETF (SPY) zaustavio se iznad 210 USD u prosincu 2014. i uskočio u proboj u kolovozu 2015. koji je uspostavio novu podršku u iznosu od 180 USD. Testirana je ta razina u prvom tromjesečju 2016. i okrenula se više, dovršivši slom nakon izbora u studenom. Indeks je zabilježio impresivne dobitke tijekom 2017. godine, a konačno je nadmašio vrijednost od 287 USD u siječnju 2018. Tada su prodavači preuzeli kontrolu, generirajući nestabilni dvotjedni pad na 252, 92 USD.
Niz viših loza na 200-dnevnoj EMA-i izgradio je podršku u iznosu od 250 dolara, uoči skupa koji je u kolovozu dovršio kružni tok. Napad koji je uslijedio zaustavio se samo sedam bodova iznad siječanjskog maksimuma, ustupajući nagib preokreta koji je zarobio mnoge sljedbenike trenda. Pad je u listopadu dosegnuo oko 260 dolara i rezultirao je pravokutnom konsolidacijom preko dirljivog prosjeka, prekidajući podršku u trajanju od dva i deset mjeseci ovog tjedna.
Rasprodaja koja je započela u rujnu prekinula je 10-mjesečni kanal za porast 14. prosinca, uspostavivši novi otpor između 260 i 263 dolara. Indeks je sletio na.382 Fibonacijeve korekcije uzlaznog trenda 2016. do 2018. na završnom zvonu u srijedu, povećavši koeficijente za bullish štand oko 250 dolara (2.500 na terminskom ugovoru). Odskak koji doseže pokvarenu podršku kanala mogao bi ponuditi kratku priliku za prodaju agresivnim igračima na tržištu koji su izloženi iznad 260 dolara.
Repriza siječnja 2016.?
Alternativni, ali jednako medvjedi scenarij, mogao bi se odigrati u narednim mjesecima. Akcijska cijena od četvrtog tromjesečja 2017. crtala je obris uzorka dolaska glave i ramena na kojem nedostaje desno rame. Trgovinski sporazum ili slično pozitivan katalizator mogao bi stvoriti dovoljno kupovne moći da se postigne razbijena 200-dnevna EMA, koja se sada smanjuje s 273 USD, dok bi naknadni preokret pao u dekolte glave i ramena, upotpunjavajući dugoročni vrh.
Međutim, mjesečni oscilator stohastike još uvijek nije dostigao razinu preprodaje u medvjedastom ciklusu koji je počeo u listopadu (sivi kvadrat). To bi moglo biti signal za medvjedično djelovanje cijena u prvom tromjesečju 2019. godine, sniziti izglede za učinak u siječnju ili val oporavka temeljen na vijestima. Zauzvrat, tržište bi moglo djelovati kao i prvih nekoliko tjedana 2016. godine, kada je dno ispustilo vertikalni pad koji se nastavio u 20. siječnja.
Trgovci bi trebali gledati 50-postotnu stopu korekcije rallyja u blizini 235 dolara radi potencijalno povoljne cijene u narednim tjednima. Ta se cjenovna zona uskladila s 50-mjesečnom i 200-tjednom EMA-om, što je duboka razina podrške koja je konačno završila korekciju u 2016. Indeks se nije trgovao ispod onih pomičnih prosjeka u posljednjih sedam godina, tako da je ovo posljednje linija obrane za izmučene bikove. S druge strane, važno je imati na umu da je prekid te razine podrške u 2008. prethodio punoj krizi na tržištu za samo tri mjeseca.
Donja linija
S&P 500 rasprodao se tijekom veljače 2018. i spustio se na 15-mjesečni minimum. To ostavlja Nasdaq 100 kao posljednju dominu koja stoji u uzlaznom trendu koji je započeo 2016. Simpatičan slom tehno-teškog indeksa mogao bi usmjeriti indeks volatilnosti tržišta (VIX) prema 50, uz postavljanje klimatskog događaja prodaje.
