Što je repriza?
Umetanje je situacija koja uključuje razmjenu beskorisnih opcija dionica za nove opcije koje imaju unutrašnju vrijednost. To je uobičajena praksa za tvrtke da zadrže ili stimuliraju rukovoditelje i ostale visoko cijenjene zaposlenike kada vrijednost dionica tvrtke padne ispod točke postizanja originalnog programa poticaja.
Razumijevanje ubojstva
Premda cijena cijena nije nova, to je postao uobičajen događaj nakon pucanja internetskog mjehurića 2000., a opet nakon financijske krize 2008. jer su dionice pretrpjele medvjeđe tržište. Kako su cijene dionica kompanija naglo pale, opcije dionica za zaposlenike postale su podvodne, što znači da su njihove štrajkačke cijene bile iznad trenutnih cijena dionica. Ovo je slično uobičajenoj opciji bez novca (OTM). Stoga, kako bi zadržali rukovoditelje i visoko cijenjene zaposlenike, tvrtke su u stvari preuzele beskorisne opcije dionica i izdale nove opcije. Novije opcije vjerojatno će se dosegnuti blizu trenutne cijene dionice.
Ovo je važno pitanje jer je mnogo vrijednih zaposlenika prihvatilo značajno smanjenje plaća s prethodnih radnih mjesta prilikom pridruživanja novim tvrtkama. To vrijedi posebno za početnike. Nadam se da će zaposlenik mnogo puta nadoknaditi razliku s povećanjem cijene dionica tvrtke.
Porezna pitanja i pitanja izvještavanja
Neke su tvrtke promijenile svoje programe poticanja da daju ograničenu dionicu umjesto dionica. Drugi su izdali opcije koje su se odmah pretvorile u dionice kako bi uklonile neizvjesnost u budućnosti. Koji put poduzeće kreće ovisi o poreznim i prijavljivim problemima. Ponovno određivanje cene povećava opcijske troškove koje tvrtka mora odbiti od neto prihoda.
Također, nove odobrene opcije dionica moraju koristiti trenutnu fer tržišnu vrijednost temeljnih dionica kao svoj "štrajk". Za tvrtke u privatnom vlasništvu, upravni odbor mora odrediti novu vrijednost u zajedničkom kapitalu društva i koja izravno utječe na sve postojeće dioničare.
Prema pravilima Odbora za financijske računovodstvene standarde (FASB), kada tvrtka otkaže postojeću opciju dionica i dodeli novu opciju "šest mjeseci i dan" kasnije, to tehnički nije ponovna cijena. Stoga se izbjegava varijabilni računovodstveni tretman. Za to razdoblje između otkaza i novog davanja, zaposlenik ima samo obećanje da će dobiti nove mogućnosti.
Drugi pristup, nazvan "ograničena razmjena dionica", tvrtka poništava podvodne (bezvrijedne) opcije dionica i zamjenjuje ih stvarnim ograničenim dionicama.
Konačno, tvrtka može izdati dodatne opcije dionica, ostavljajući originalne opcije na mjestu. To se naziva „make up grant“. To dovodi postojeće dioničare u rizik od dodatnog smanjivanja ako rast cijena dionica vrati izvorne podvodne opcije.
