Repo 105 bio je vrsta rupe u računovodstvu otkupa (repo) transakcija koje su sada ugašena Lehman Brothers iskoristila u pokušaju sakrivanja stvarnih količina poluge tijekom vremena nevolje 2007.-2008. U ovom ugovoru o otkupu, nakon što je ažuriran kako bi zatvorio rupu, tvrtka može kratkoročni zajam klasificirati kao prodaju, a nakon toga koristiti novčani prihod od "prodaje" za smanjenje svojih obveza.
Rušenje Repo 105
Na repo tržištu, tvrtka može dobiti pristup višku sredstava drugih tvrtki za kratka razdoblja, obično preko noći, u zamjenu za kolateral. Tvrtka koja posuđuje sredstva obećava da će vratiti kratkoročni zajam s malim iznosom kamate; kolateralna obično nikada ne mijenja ruke. To omogućuje tvrtkama da evidentiraju dolazni novac kao prodaju - pretpostavlja se da je kolateral prodat i otkupljen kasnije.
Repo 105 napravio je naslove nakon propasti Lehman Brothersa. Izvješteno je da se Lehman prihvatio za ovaj računovodstveni manevar kako bi isplatio obaveze od 50 milijardi dolara kako bi smanjio utjecaj na svoju bilancu. Tehnički, prema tada napisanom pravilu repo, i nategnutom i očajnom maštom izvršnog direktora Erin Callan i njezinih podređenih, njihove Repo 105 transakcije omogućile su priznavanje prodaje umjesto posudbi, držale pozajmice izvan bilance i nisu zahtijevale objavljivanje dužničkih obveza. U stvarnosti, s obzirom na tadašnju situaciju, oni u praksi nisu bili valjani. Prema pravilu koje je postojalo, repo bi se izvještavao o prodaji ili financiranju, ovisno o tome je li tvrtka zadržala učinkovitu kontrolu nad imovinom koja je osigurana za kratkoročni zajam. Ako bi tvrtka mogla otkupiti imovinu, to bi bila financijska transakcija; da nije, bila bi rasprodaja. U transakcijama Repo 105, Lehman je tvrdio da je odustao od učinkovite kontrole jer je za svaki objavljeni kolateral (105) dobio samo 100 USD za svaki 105 USD. Dakle, navodila je investicijska banka, radili su o prodajnim transakcijama koje su ostvarile prihod za smanjenje utjecaja.
Zatvaranje rupe
Nakon što je naučio dragocjenu lekciju o tome kako će Wall Street pronaći način za zlouporabu računovodstvenih pravila, Odbor za standarde financijskog računovodstva (FASB) izdao je ASU br. 2011-03, "Prijenosi i servisiranje (Tema 860): Preispitivanje učinkovite kontrole za ponovnu kupnju ugovori „. Pravilo je poboljšano, rekao je FASB u priopćenju za javnost, "eliminirajući razmatranje sposobnosti prenositelja da ispunjava ugovorna prava i obveze iz kriterija za određivanje učinkovite kontrole".
