Što je rizik refinanciranja?
Rizik refinanciranja odnosi se na mogućnost da pojedinac ili tvrtka ne bi mogli zamijeniti dužnu obvezu novim dugom u kritičnom trenutku za dužnika. Vaša razina rizika refinanciranja snažno je vezana za vaš kreditni rejting. Da bi izbjegli rizik refinanciranja, zajmodavci daju veliku vrijednost u povijesti zajmoprimca da pouzdano plaća svoj dug. Međutim, vanjski čimbenici - poput kretanja kamatnih stopa i općeg stanja na kreditnom tržištu - često igraju još veću ulogu u sposobnosti zajmoprimca da refinancira.
Rizično je pretpostaviti da ćete svoj postojeći dug moći otplatiti nižim kamatama, jer takav zajam možda neće biti dostupan kada vam zatreba.
Razumijevanje rizika od refinanciranja
Refinanciranje - zamjena duga koji dolazi zbog novog duga - uobičajena je za tvrtke i pojedince. Glavni razlog refinanciranja je ušteda novca na kamatama. Obično se morate refinancirati u zajam s kamatnom stopom koja je niža od vaše postojeće. Rizik je da takav zajam možda nećete moći pronaći.
Svaka tvrtka ili pojedinac mogu doživjeti rizik refinanciranja - bilo zbog pogoršanja njihove kreditne kvalitete, bilo kao rezultat vanjskih uvjeta. Fed je mogao povećati kamate, na primjer, ili su kreditna tržišta mogla pooštriti, a banke ne izdaju nove zajmove.
Posao koji se temelji na zalihama može izgubiti cijelu godinu poslovanja ako financiranje nije dostupno pod uvjetima koji trebaju ostvariti profit. Većina tvrtki nastoji ograničiti rizik refinanciranja usko surađujući s zajmodavcima i investitorima kako bi bili sigurni da razumiju potrebe poslovanja.
Ispitivanje "rizika" u riziku refinanciranja
Postoje brojni načini na koje bi poslovni čovjek ili pojedinac, o kojima je refinanciranje pokrilo dug, mogli izgubiti novac, kao što opisuju sljedeći scenariji.
Rizik refinanciranja kratkoročnog duga
Tvrtka za izgradnju kuće preuzima velike količine kratkoročnog duga za financiranje svojih projekata. Strategija tvrtke bila je redovito zamjenjivati taj dug novim. Ovo je dobro funkcioniralo dugi niz godina dok se kreditna tržišta iznenada nisu usvojila zbog bankarske krize i banke nisu postale voljne nuditi kompaniji nikakve nove zajmove. Kao rezultat toga, graditelj je trebao prodati neke od svojih nekretnina s velikim popustom kako bi brzo prikupio novac za pokriće svojih postojećih kratkoročnih obveza, što je rezultiralo znatnim financijskim gubitkom.
Rizik refinanciranja u osobnim hipotekama
Zajmoprimci često preuzimaju nepredviđene rizike kada pretpostavljaju da će moći refinancirati postojeću hipoteku s prilagodljivom kamatnom stopom (ARM) nekoga budućeg datuma - obično prije datuma izmjene kamatne stope - kako bi izbjegli povećanje mjesečnih plaćanja. Kamatne stope mogu se znatno povećati prije tog datuma ili bi deprecijacija cijena kuća mogla dovesti do gubitka vlasničkog kapitala, što bi moglo otežati refinanciranje prema planu. To se, u biti, događa u prekidu pretkutnjaka u razdoblju 2007. do 2008. kada su se zanemarili rizici refinanciranja.
Rizik refinanciranja dugoročnog duga
Tvrtka za elektroniku nudi veliku ponudu petogodišnjih obveznica. Obveznice su strukturirane s malim uplatama u prve četiri godine nakon čega slijede velika plaćanja balonom u posljednjoj godini. Tvrtka pretpostavlja da će biti u mogućnosti izvršiti ova plaćanja balonom s novim izdanjima obveznica. Međutim, kada dođe do isplate balona, tvrtka je doživjela neuspjelo lansiranje proizvoda što šteti njenoj profitabilnosti i financijskom stanju. Tvrtka nije u mogućnosti naći financiranje za pokrivanje balona i mora izdati novi kapital s popustom na tržišne cijene. Tvrtke cijene dionica drastično padaju, jer postojeće dionice umanjuju izdavanjem novih dionica.
Ključni odvodi
- Rizik refinanciranja odnosi se na mogućnost da dužnik neće moći zamijeniti postojeći dug novim dugom. Svaka tvrtka ili pojedinac mogu doživjeti rizik refinanciranja, bilo zbog toga što im se vlastiti kreditni kvalitet pogoršao, ili kao posljedica tržišnih uvjeta. Zbog većine investicija uključite stupanj rizika, pametno je izbjegavati refinanciranje ako je nerealno preuzeti na sebe financijski rizik.
Refinanciranje hipoteke iz pogrešnih razloga
Refinanciranje hipoteke nije za sve, čak i ako su stope hipoteke niske. Općenito, refinanciranje ima smisla ako želite smanjiti mjesečni novčani tok ili otplatiti zajam kući prije. Međutim, refinanciranje samo po sebi može biti skupo i ako niste poduzeli svoje dužne obaveze u pogledu naknada i troškova zatvaranja refinanciranja, mogli biste upasti u još dublji dug.
Refinanciranje je isto kao što je ponovno traženje hipoteke. Dug je mučan proces - sjetite se da ste prikupili sve platiće, bankovne izvode i slično - da neki ljudi ne bi željeli ponoviti. Drugi možda ne žele (ili ne mogu) uzimati vrijeme iz posla ili podizanja nove obitelji kako bi se podvrgli procesu refinanciranja. Štoviše, ovisno o vašoj osobnoj situaciji, refinanciranje bi moglo biti čak i pogrešna pogreška.
Ublažavanje ili izbjegavanje rizika refinanciranja?
Većina investicija uključuje određenu razinu rizika. Općenito, nemoguće je ostvariti dobitak u poslu ili životu bez poduzimanja rizika. Dakle, važno je prihvatiti da je preuzimanje duga rizično. Obično - bilo da ste profesionalni investitor, potrošač s dugom kreditne kartice ili vlasnik kuće koji se pokušava refinancirati - imamo određeni dug jer je njegov profil nagrađivanja rizika atraktivan i unutar naše tolerancije na rizik.
Najbolji način da se rizik od refinanciranja jednostavno izbjegne. Nemojte refinancirati ako je nerealno za vas preuzeti financijski rizik. I zajmodavci koriste „alat“ izbjegavanja temeljnim pregledom vas i vaše financijske povijesti. Neće odobriti zajam ako vam se čini da previše riskirate za njih.
Međutim, ako, kao u gornjim primjerima, već osjećate negativne rezultate rizika refinanciranja, tada svijet financija sadrži mnoštvo informacija o tome kako ih ublažiti.
