Što je ugovor za dostavu dometa?
Ugovor o rasponu terminala je terminski ugovor s nultim troškovima koji stvara raspon cijena vježbanja kroz dvije pozicije na izvedenom tržištu. Ugovor o rasponu unaprijed konstruiran je tako da pruža zaštitu od nepovoljnih kretanja tečaja, zadržavajući neki potencijal nagore kako bi se iskoristila povoljna kolebanja valuta.
Objašnjen ugovor o rasponu prema naprijed
Ugovori o rasponu unaprijed najčešće se koriste na valutnim tržištima kako bi se zaštitili od volatilnosti valutnog tržišta. Ugovori o rasponu unaprijed konstruirani su za pružanje namire za sredstva unutar raspona cijena. Oni zahtijevaju dvije tržišne pozicije derivata što stvara raspon za namirenje u budućem vremenu.
U ugovoru o rasponu unaprijed, trgovac mora zauzeti dugu i kratku poziciju kroz dva izvedena ugovora. Kombinacija troškova s dvije pozicije obično je jednaka nuli. Velike korporacije često koriste ugovore o asortimanu za upravljanje valutnim rizicima od međunarodnih klijenata.
Međunarodni valutni poslovni rizici
Uzmimo za primjer američku tvrtku koja ima izvozni nalog od europskog kupca za milijun eura. Tvrtka je zabrinuta zbog mogućnosti naglog pada u euru (koji se trguje u vrijednosti od 1, 30 do USD) tijekom sljedeća tri mjeseca kada se očekuje plaćanje. Tvrtka može koristiti derivatne ugovore za zaštitu od izloženosti zadržavajući neke nagore.
Tvrtka bi sklopila ugovor o širokom rasponu za upravljanje rizikom plaćanja od europskog klijenta. To bi moglo zahtijevati kupnju dugog ugovora na donjoj granici i prodaju kratkog ugovora na gornjoj granici. Pretpostavimo da je donja granica 1, 27 eura, a gornja 1, 33 eura. Ako je po isteku spot tečajni tečaj EUR1 = 1, 31 USD, ugovor se podmiruje po spot tečaju (budući da je unutar raspona 1, 27 - 1, 33). Ako je tečaj istjekao izvan raspona, onda se ugovori koriste. Ako tečajni rok po isteku iznosi EUR1 = 1, 25 USD, kompanija bi trebala iskoristiti dug ugovor o kupnji po najnižem tečaju 1, 27. Suprotno tome, ako je tečaj na isteku EUR1 = 1, 36 USD, tvrtka bi trebala iskoristiti svoju kratku opciju za prodaju po tečaju 1, 33.
Ugovori o rasponu unaprijed su povoljni jer za potpuno ublažavanje rizika zahtijevaju dvije pozicije. Trošak dugog ugovora obično se izjednačava s troškom ugovora o prodaji, dajući ugovoru o rasponu unaprijed nula neto troškova.
