Koje su tromjesečne dužničke vrijednosne papire (QUIDS)?
Kvartalni vrijednosni papiri s dohotkom (QUIDS) trgujući su dužničkim instrumentima koji plaćaju tromjesečni kupon.
Razumijevanje kvartalnih dužničkih vrijednosnih papira (QUIDS)
Kvartalni vrijednosni papiri s dohotkom (QUIDS) općenito uključuju viši neosigurani dug izdan u malim denominacijama s dugim dospijećima. Ulagači mogu očekivati da će zajedničko izdavanje QUIDS-a imati nominalnu vrijednost od 25 USD po dionici, koja dospijeva u roku od 30 godina i nalaže se nakon pet godina. Goldman Sachs je izvorno osnovao proizvod i na njima se nalazi oznaka usluge.
Dug izdan putem QUIDS-a uključuje treće izdavatelje, obično nastao kao podružnica matične tvrtke s jedinom svrhom izdavanja duga i pozajmljivanja prihoda matičnom društvu. Izdavači koriste ovu strukturu za premještanje dioničara QUIDS-a ispred ostalih vjerovnika u bilo kojem stečajnom postupku ili drugom postupku likvidacije, ublažavajući rizik dioničara. Preferirane dionice i hibridni dužnički vrijednosni papiri koji oponašaju ponašanje preferirane dionice nude slične pogodnosti, međutim, QUIDS kuponi predstavljaju plaćanja kamata u porezne svrhe, a njihovi dioničari obično imaju prednost čak nad vlasnicima željenih vrijednosnih papira.
Stariji i podređeni dug
Dužnički vrijednosni papiri nude ulagačima pokretnu jedinicu dužničkog instrumenta koja, osim u posebnim slučajevima poput obveznica s nula kupona, uglavnom nudi fiksni tok prihoda putem periodične isplate kamata. Primarni rizik za vlasnike dužničkih instrumenata preuzima oblik neplaćanja, kada izdavatelj duga ne izvrši ugovorne obveze plaćanja kamata ili glavnice. Investitori obično uravnotežuju rizik s iznosom dobiti koju očekuju od plaćanja kamata tijekom izdavanja duga, zahtijevajući brži ili veći povrat kako bi nadoknadili rizičniji zajam.
Tvrtke također mogu pokušati sniziti troškove zaduživanja izdavanjem različitih vrsta duga na temelju prioriteta vjerovnika u bilo kojem postupku likvidacije ili stečaja. Podređeni dug nalazi se pri dnu liste prioriteta, što znači da se vlasnici podređenog duga isplaćuju tek nakon što oni koji drže viši dug dobiju uplate.
Slični instrumenti duga kao i QUIDS
Tvrtke s povlaštenim vrijednosnim papirima (QUIPS) i Trust Preferred vrijednosni papiri (TruPS) nude ulagačima slične pogodnosti kao i QUIDS u obliku redovnog plaćanja na preferiranom vrijednosnom papiru. QUIPS ima strukturu sličnu QUIDS-u, osim što podružnica koja posuđuje novac matičnom vlasniku izdaje vlastitu preferiranu dionicu. Tvrtke koje izdaju TruPS tvore povjerenje, a ne ovisnu korporaciju. Tada investitori dobivaju povlaštene dionice trusta.
Sva tri vrijednosna papira površno nalikuju jedna drugoj, ali svaka vrsta vrijednosnih papira ima suptilne razlike koje mogu ili ne moraju odgovarati očekivanjima investitora. Tvrtke koje izdaju izdavanja mogu preferirati porezni tretman koji se pruža jednoj ili drugoj strukturi i odlučiti koju vrstu vrijednosnog papira u skladu s tim izdati. Ulagači uvijek trebaju raditi domaće zadatke i biti svjesni mjesta u hijerarhiji potencijalnih vjerovnika, kao i svih mogućih problema s solventnošću izdavatelja.
