Što je javna ponuda?
Javna ponuda je prodaja vlasničkih udjela ili drugih financijskih instrumenata za prikupljanje kapitala. Prikupljeni kapital može biti namijenjen pokrivanju operativnih nedostataka, financiranju širenja poslovanja ili strateškim ulaganjima. Financijski instrumenti koji se nude javnosti mogu uključivati udjele u kapitalu, poput uobičajenih ili povlaštenih dionica ili drugu imovinu kojom se može trgovati poput obveznica.
SEC mora odobriti sve registracije za javnu ponudu korporativnih vrijednosnica u Sjedinjenim Državama. Investicijski osiguravatelj obično upravlja i / ili olakšava javne ponude.
Objašnjenje javne ponude
Općenito, svaka prodaja vrijednosnih papira više od 35 ljudi smatra se javnom ponudom, pa je za to potrebno podnošenje izvještaja o registraciji kod odgovarajućih regulatornih tijela. Tvrtka koja je izdala i investicijski bankari koji upravljaju transakcijom unaprijed određuju ponudu po kojoj će se emisija prodavati po. Izraz javna ponuda jednako se primjenjuje na početnu javnu ponudu tvrtke, kao i na naknadne ponude. Iako javna ponuda dionica privlači veću pozornost, pojam obuhvaća dužničke vrijednosne papire i hibridne proizvode poput konvertibilnih obveznica.
Početna javna ponuda i sekundarna ponuda
Inicijalna javna ponuda (IPO) prvi je put kada privatna tvrtka javno izdaje korporativne dionice. Mlađe tvrtke koje traže kapital za širenje često izdaju IPO-ove, zajedno s velikim, osnovanim tvrtkama u privatnom vlasništvu koje žele postati javno trgovane dionicama kao dio likvidnosti. U IPO-u se događa vrlo specifičan skup događaja koji odabrani IPO osiguravatelji olakšavaju:
- Formira se vanjski IPO tim, uključujući vodeće i dodatne osiguravatelje, odvjetnike, ovjerene javne računovođe (CPA) i stručnjake Komisije za vrijednosne papire (SEC). Pripremaju se informacije o tvrtki, uključujući njezine financijske rezultate, detalje operacije, povijest upravljanja, rizici i očekivana buduća putanja. To postaje dio prospekta tvrtke, koji se distribuira na pregled. Financijski izvještaji podnose se na službenu reviziju. Tvrtka predaje svoj prospekt SEC-u i određuje datum za ponudu.
Sekundarna ponuda je kada tvrtka koja je već napravila početnu javnu ponudu (IPO) izda javnosti novi skup korporativnih dionica. Postoje dvije vrste sekundarne ponude: prva je sekundarna ponuda koja ne razrjeđuje, a druga je sekundarna ponuda razrjeđivača. U sekundarnoj ponudi za nerazrjeđivanje, tvrtka započinje s prodajom vrijednosnih papira u kojima jedan ili više njihovih glavnih dioničara prodaje cijeli ili veliki dio udjela. Prihod od ove prodaje isplaćuje se dioničarima. Dilutivna sekundarna ponuda uključuje stvaranje novih dionica i njihovu prodaju na javnoj prodaji.
