Glavni značaj i važnost među valutne triangulacije odnosi se na činjenicu da se mnogi međubankarski križni parovi ne trguju jedni protiv drugih na međubankarskom tržištu kao standardni parovi. Preusmjeravanjem valutnih tržišta uslijed uvođenja eura, vremenski su se razvili križni valutni parovi poput EUR / JPY, GBP / CHF, GBP / JPY i EUR / GBP, kao i mnogi drugi križni parovi, iz mnogo razloga. Glavnim tvrtkama, uvoznicima i izvoznicima, vladama, investitorima i turistima, svima je bila potrebna metoda za istovremeno obavljanje poslova u eurima, uz omogućavanje novca i profita da se vrate u svoje valute.
Vodič: Ulaganje na novčano tržište
Primjetite da nijedna od osnovnih valuta u tim parovima nije država koja je usvojila Maastrichtski ugovor i stoga odbacila usvajanje eura. Provedbom pravila 1103/97 Europske unije 11. rujna 1997. godine postojala je formalna zakonitost izračunavanja konverzija u eure. Ovim pravilom uspostavljeno je i konvertibilnost u šest, zatim tri decimalna mjesta i usvajanje trikulacije kao pravne norme za obavljanje poslova u eurozoni. Ova legalnost dala je investitorima, trgovcima i bankarima novo sredstvo za trgovanje valutama, uz čitav niz novih mogućnosti zarade. U ovom članku će se fokusirati na triangulaciju kao sredstvo trgovanja i profita.
Kako triangulacija mijenja proces
Prije postojanja triangulacije, tvrtka u Velikoj Britaniji, koja se prodavala u Švicarskoj i primala švicarske franke, morala je prodati švicarske franke za američke dolare, a zatim prodati američke dolare za britanske funte. Prije nego što su postojale krizne valute, dolazilo je do repatrijacija trokutanjem parova s američkim dolarima. Stoga nam je triangulacija s križevima omogućila iskoristiti ponude između ponude i potražnje na međubankarskom tržištu.
Dobro kapitalizirani ulagači i trgovci mogu uvijek naći razlike između dnevnih redaka između ponude i traženja, kroz mnoštvo unakrsnih parova koji danas postoje, zahvaljujući uključivanju eura; iako ove mogućnosti arbitraže mogu trajati samo 10 sekundi. Srećom, računala izravno povezana s međubankarskim tržištem lako mogu izaći na kraj s ovim izazovom i profitirati kroz ponude na zahtjev diljem svijeta od banaka koja stvaraju tržišta u valutama.
Primjer broj jedan
Na primjer, pretpostavimo da znamo ponudu i ponudu AUD / USD i NZD / USD i želimo profitirati od AUD / NZD.
AUD / NZD ponuda = AUD / USD ponuda podijeljena s NZD / USD ponuda = određena stopa
AUD / NZD ponuda = AUD / USD ponuda podijeljena s NZD / USD ponuda = stopa
Proizvod tečaja kroz razdiobu ponude i potražnje utvrdit će postoji li mogućnost zarade.
Primjer broj dva
Pretpostavimo da imamo mogućnost trokutanja za tri paragulacije poput GBP / CHF, EUR / GBP i EUR / CHF, gdje se GBP / CHF kotira od EUR / GBP i EUR / CHF. Primjetite osnovne valute unutar EUR / GBP i EUR / CHF; oni izjednačuju GBP / CHF, ali moramo izvršiti konverzije eura da bismo postigli naš cilj.
GBP / CHF ponuda = EUR / CHF ponuda podijeljena s ponudom EUR / GBP = određena stopa
GBP / CHF ponuda = EUR / CHF ponuda podijeljena s EUR / GBP ponudom = određena stopa izračunata u eurima
Hoćete li u ovom primjeru zaraditi, ovisi o tečajevima. Primijetite konverziju eura iz GBP-a i CHF-a; trianguliranje valuta obično uključuje pretvorbu eura ili američkog dolara.
Primjer broj tri
Pretpostavimo da trijaguriramo konverziju američkog dolara iz CHF / JPY; CHF / JPY je jednostavno USD / CHF i USD / JPY. Ponuda je jednaka podjeli ponude valute križnog tečaja (gornja), ponude osnovne (donje). Da biste pronašli ponudu, ponudu valuta podjelite podijelite s ponudom baze.
Ako je stopa USD / CHF 1, 5000-10, a USD / JPY 100, 00-10 za CHF / JPY križni tečaj, ponuda bi bila 100, 00 podijeljena s 1, 5010 ili 66, 6223 JPY / CHF; ponuda bi bila 100, 10 podijeljena s 1.5000 ili 66.7337 JPY / CHF.
Zašto triangulat?
U većini slučajeva triangulacija uključuje zaradu od razlika u tečajevima. To se može postići na više načina, na primjer, pretpostavimo da uložite dvije kupovine na određeni par i jednu prodaju, ili ako prodajete dva para i kupujete jedan par. Svakodnevno postoji mogućnost trijagulacije od banaka u Tokiju, Londonu, New Yorku, Singapuru, Australiji i svim razmacima između njih. Te iste mogućnosti mogu postojati širom svijeta, trgujući istim parom. Najpopularnije mogućnosti trokuta obično se nalaze u CHF, EUR, GBP, JPY i američkim dolarima, kako bi se pretvorio iz eura u domaće valute.
Osnovna formula uvijek djeluje ovako: A / B x B / C = C / B. Ukrštena stopa trebala bi biti jednaka omjeru dvaju odgovarajućih parova, dakle, EUR / GBP = EUR / USD podijeljeno s GBP / US, baš kao i GBP / CHF = GBP / USD x USD / CHF.
Ono što je uočljivo, sve više i više, je da mnogi brokeri, uključujući i maloprodajne posrednike u valuti, uključuju križne parove u odjeljak stope trgovanja na svojim trgovačkim stanicama. Sada možete trgovati GBP / USD jednako lako kao USD / GBP, a EUR / USD jednako lako kao USD / EUR. Razlika između međubankarskog tržišta i maloprodajne strane trgovanja je spot tržište. Mnogi će možda željeti svoj posao realizirati putem spot tržišta na kojem znaju da će se njihova trgovina provoditi jer su cijene na međubankarskom tržištu toliko efemerne.
Trgovci mogu lako izvršiti bilo koje mogućnosti trokutaste arbitraže s dvije ili tri valutne parove koje su prekrižile mnoge države, kao i iskoristiti sve druge mogućnosti širenja ponude-tražiti. Za malog maloprodajnog trgovca s ograničenim sredstvima to bi vjerojatno moglo uspjeti, no za dobro kapitaliziranog trgovca to možda neće, jer spot tržište ne odražava uvijek točne tečajeve. Veći trgovci možda će morati pričekati na određene spot cijene, prije nego što izvrše posao, čekanje koje možda neće biti voljni riskirati, u smislu profita.
Donja linija
Postoje mnoge mogućnosti za arbitražu i trokutaste trgovce, koji ne uključuju uvijek arbitražne tečajeve. Trgovci će možda htjeti iskoristiti mogućnosti spajanja i stjecanja putem valutnih tržišta, swap obrta, forward terminala, krive prinosa i opcijskih obrta. Za svako od ovih tržišta postoje iste mogućnosti.
