Koje su mogućnosti kvara (POF)?
Mogućnost neuspjeha (POF) Cijene su mjere vjerojatnosti da će umirovljeniku prerano nestati novca zbog posebne strategije povlačenja mirovinskog portfelja. Mogućnost neuspjeha mirovinskog portfelja ovisi o očekivanom trajanju života, stopi povlačenja umirovljenika, raspodjeli imovine portfelja i volatilnosti ulaganja u portfelj. Mogućnost otkaza je poznata i kao vjerojatnost propadanja.
Razumijevanje cijene kvara (POF)
Mogućnost stope neuspjeha postala je sve važnija za umirovljenike kako se prosječni životni vijek povećavao, a radnici provode više godina svog života u mirovini. Široko upućena studija iz 1998. o stopama povlačenja mirovinske štednje, čiji su autori profesori financija sa Sveučilišta Trinity Philip L. Cooley, Carl M. Hubbard i Daniel T. Walz, utvrdio je da je povlačenje više od 6% godišnje iz portfelja za umirovljenje dovelo do značajnih stopa neuspjeha. Stope neuspjeha koje su ustanovili autori bili su čak i s optimalnim portfeljem i bez poreza, troškova ili naknada - uvjeti koji u stvarnom svijetu vjerojatno ne postoje. Zašto? Budući da umirovljenici ne mogu kontrolirati čimbenike kao što su volatilnost tržišta i jer će dio njihovog portfelja neizbježno biti izgubljen zbog poreza i naknada, oni moraju koristiti konzervativnu stopu povlačenja, znatno ispod 6%, kako bi umanjili mogućnost neuspjeha.
Ključni odvodi
- Mogućnost neuspjeha, koja se naziva i "mogućnost propadanja", primjenjuje se samo na umirovljenike s mirovinskim portfeljem. Postoje mnogi čimbenici za mjerenje stope neuspjeha financijskog portfelja umirovljenika, uključujući način na koji su postavljena imovina (na primjer, dionice ili obveznice), život očekivano trajanje vlasnika portfelja i stopa povlačenja. Ovisno o ulaganjima, neki mirovinski portfelj može imati veću mogućnost neuspjeha nego drugi. Berza igra važnu ulogu u mogućnosti stope neuspjeha.
Sigurne stope povlačenja i mogućnost kvara
Sigurna stopa povlačenja često se smatra 4%, ali čak je i ta stopa previsoka da bi u određenim ekonomskim uvjetima mogla doći do neuspjeha. Umirovljenik koji tijekom umirovljenja zadržava veliki postotak svog portfelja uloženog u dionice i tijekom tog razdoblja ima izvrsne prinose na burzi, mogao bi bez problema potrošiti 4% ili čak i više. Ipak, ako ekonomija prođe kroz produljenu recesiju, čak i obično konzervativna stopa povlačenja od 3% može imati veliku vjerojatnost neuspjeha.
Jedno od glavnih pravila je smanjiti stopu povlačenja ako vaš portfelj ima 25% mogućnosti neuspjeha.
Volatilnost ulaganja također povećava mogućnost neuspjeha. Iako rizičnije investicije ostvaruju veći povrat, ti prinosi nisu zajamčeni. Možda ne živite dovoljno dugo da biste umanjili pad rizičnog ulaganja. Ipak, gotovo ste sigurni da će vrijednost vašeg portfelja više oscilirati u rizičnijim ulaganjima, što otežava procjenu postotka koji možete sigurno povući svake godine.
Financijski stručnjaci koji zagovaraju dinamičko ažuriranje, metodu upravljanja povlačenjem portfelja, preporučuju prilagođavanje stope povlačenja kako se uvjeti mijenjaju kako bi se smanjila mogućnost neuspjeha, a ne da se koristi ista "sigurna" stopa povlačenja, bez obzira na to što se dogodilo.
