Halliburton Co. (NYSE: HAL) i Schlumberger, Ltd. (NYSE: SLB) nalaze se u industriji naftne i plinske opreme. Kao takav, postoje brojne sličnosti između tvrtki. Omogućuju slične usluge naftnih polja, imaju veliku tržišnu kapitalizaciju i ostvaruju milijarde godišnjih prihoda. Ipak, postoje ključne razlike između tvrtki, uključujući njihovu veličinu, iznos prihoda, kratke kamate, prinose na dividende i geografsku izloženost. Drugo ključno razmatranje je to što je Halliburton najavio predloženo spajanje s tvrtkom Baker Hughes Incorporated u studenom 2014. godine, u sporazumu procijenjenom na 34, 6 milijardi USD.
Veličina tvrtki
Schlumberger je veća tvrtka od njih dvojice, s tržišnom kapom od 95, 4 milijarde dolara u usporedbi s 32 milijarde dolara za Halliburton. Schlumberger ima oko 1, 265 milijardi dionica u odnosu na 854, 75 milijuna dionica za Schlumberger. Schlumberger također ima veći ukupni kapital od 37, 85 milijardi dolara u usporedbi s 16, 27 milijardi dolara za Halliburton.
Razlike u prihodima
Schlumberger ima veće prihode od Halliburtona. U 2014. je ostvario neto prihode od 48, 58 milijardi dolara, dok je Halliburton za to vrijeme imao 32, 87 milijardi dolara prihoda. Schlumberger je ostvario neto prihod od 5, 44 milijarde USD prema 3, 5 milijardi USD za Halliburton tijekom 2014. Schlumberger ima veći potencijal za zaradu.
Nepodmirene dionice i kratka kamata
Halliburton ima znatno veći kratki interes od Schlumbergera od 2015. godine. Ima dospjelih 854 milijuna dionica, uz kratku flotu od 6, 46%. Schlumberger ima veći iznos dionica u iznosu od 1, 27 milijardi, ali samo kratki protok od 1, 16%.
Tržište ima manje pozitivan pogled na Halliburtonove izglede u odnosu na Schlumberger zbog većeg kratkog kamata. Međutim, prodavači na kratkom nivou mogu biti u krivu, a veći kratki interes ne mora nužno predvidjeti buduće poslovanje. Halliburton također ima veći omjer kratkih 3, 96 u odnosu na 1, 61 za Schlumberger.
Prinosi raspodjele
Schlumberger isplaćuje veći godišnji prinos od dividende od 2, 65% u odnosu na 2015. To se uspoređuje s dividendnim prinosom od 1, 89% za Halliburton. Ovo nije velika razlika u prinosima. Međutim, prinosi se mogu vremenom povećati za dugoročne ulagače. Prinos od dividende također varira s cijenom dionica. Razlike u prinosu mijenjaju se tim pokretima. Nadalje, tvrtke mogu smanjiti ili povećati dividende na temelju tromjesečne izvedbe. Dividende nisu zajamčene i podložne su promjenama u bilo kojem trenutku.
Geografska izloženost
Iako obje tvrtke posluju širom svijeta, Schlumberger ima veću međunarodnu izloženost. Ova razlika u geografskoj raznolikosti mogla bi zaštititi od pada u određenoj regiji. Sjedište tvrtke je u Francuskoj. Schlumberger je u 2014. imao međunarodne prihode od 32 milijarde dolara. Halliburton ne ostvaruje velik postotak prihoda od svog međunarodnog poslovanja. To može biti važno jer cijene robe mogu biti niske u određenim geografskim regijama. Primjerice, cijene prirodnog plina u Sjevernoj Americi bile su niske zbog velike opskrbe frakcijskim operacijama, a one ostaju stabilne u Europi. Stoga je Schlumberger manje izložen tim razlikama u cijenama roba.
Predloženi Baker Hughes Merger
Predloženo spajanje Halliburtona i Baker Hughesa stvorilo bi mnogo drugačiju tvrtku ako bude odobreno. Spojena tvrtka mogla bi ostvariti značajne uštede troškova usprkos niskim cijenama nafte. Halliburton također ima koristi od snažnog portfelja tehnologije tvrtke Baker Hughes.
Od kolovoza 2015., Ministarstvo pravosuđa (DOJ) preispituje sporazum radi mogućih problema vezanih uz zaštitu tržišnog natjecanja. Halliburton je rekao kako planira prodavati imovinu koja ostvaruje oko 7, 5 milijardi dolara godišnjeg prihoda kako bi se riješila ta briga. Ako sporazum ne prođe antitrustovski pregled, Halliburton mora platiti Baker Hughesu 3, 5 milijardi dolara kao naknadu za raskid. Dionice Halliburtona su nestabilne jer tržište čeka odluku DOJ-a.
