Što je naprijed širenje?
Terminski namaz je razlika u cijeni između promptne cijene vrijednosnog papira i terminske cijene istog vrijednosnog papira uzete u određenom intervalu. Formula je forward cijena umanjena za spot cijenu. Ako je promptna cijena viša od terminske cijene, tada je namaz promptna cijena umanjena za forward cijenu.
Drugi naziv za naprijed širi se naprijed.
Ključni odvodi
- Forda spreda je forward stopa umanjena za spot kamatnu stopu, ili u slučaju diskontne stope, spot stopa umanjena za forward forward.Dodatni namazi mogu biti veliki, mali, negativni ili pozitivni i predstavljaju troškove povezane sa zaključavanjem u cijena za budući datum. Širenje će se razlikovati ovisno o tome koliko je daleko datum isporuke forward-a. Najam za godinu dana drugačije će se cijene nego 30-dana unaprijed.
Razumijevanje budućeg širenja
Svi su namazi jednostavne jednadžbe koje proizlaze iz razlike u cijeni između dvije imovine ili financijskih proizvoda, poput vrijednosnog papira i prosljeđivanja te garancije. Spread može biti i razlika u cijenama između dva mjeseca dospijeća, dva različita štrajka opcija opcija ili čak razlika u cijeni između dvije različite lokacije. Na primjer, širenje između američkih trezorskih obveznica koje trguju na američkom terminskom tržištu i na londonskom terminskom tržištu.
Za forward namaze, formula je cijena za jednu imovinu po promptnoj cijeni u usporedbi s cijenom forward-a koja će se isporučiti u budućem datumu. Raspon naprijed može se temeljiti na bilo kojem vremenskom intervalu, kao što su mjesec, šest mjeseci, jedna godina, i tako dalje. Raspon naprijed između spota i jednomjesečnog naprijed vjerojatno će biti različit od raspona između spota i šest mjeseci unaprijed.
Kad su promptna i terminska cijena jednaki, to znači da se trguje po paru. Količina u ovom kontekstu ne smije se brkati s paritetom na tržištima duga, što znači nominalnu vrijednost obveznice ili dužničkog instrumenta.
Korištenje naprednih namaza
Budući namazi trgovcima daju naznaku ponude i potražnje tijekom vremena. Što se šire raspon šire, to će biti vrijednije temeljno sredstvo u budućnosti. Što je raspon uži, to je vrjednije.
Uski namazi ili čak negativni rasponi mogu proizlaziti iz kratkoročnih nedostataka, bilo stvarnih ili opaženih, u osnovnoj imovini. Kod deviznih forward valuta, negativni se sprezi (koji se nazivaju popust s popustom) često događaju jer su valute vezane uz kamatne stope što će utjecati na njihovu buduću vrijednost.
Tu je i element knjigovodstvenih troškova. Posjedovanje imovine sada ukazuje da postoje troškovi koji su povezani s njegovim čuvanjem. Za robu koja može biti skladištenje, osiguranje i financiranje. Za financijske instrumente to bi moglo biti financiranje i oportunitetni troškovi ispunjenja buduće obveze.
Troškovi nošenja mogu se s vremenom mijenjati. Iako se troškovi skladištenja u skladištu mogu povećati, kamatne stope za financiranje temeljnih skladišta mogu se povećavati ili smanjivati. Drugim riječima, trgovci moraju nadzirati te troškove s vremenom kako bi bili sigurni da su njihova udjela ispravno određena.
Primjer budućeg širenja na tržištima zlata
Pretpostavimo da je novčana stopa za zlato 1.340, 40 USD po unci.
Tvrtki je potreban prosljeđivač kako bi zaključio cijenu od 5000 unci zlata koja će se isporučiti u roku od 30 dana. Mogli su kupiti višestruke terminske ugovore u iznosu od 100 unci ili mogli zaključiti jednomjesečni terminski ugovor unutar dobavljača zlata.
Dobavljač zlata pristaje osigurati 5000 unci zlata u roku od 30 dana po stopi od 1.342, 40 dolara. Kupac će dobavljaču pružiti i 6.702.000 dolara (1.342, 40 x 5000).
Prednja širina iznosi 1.342, 40 USD - 1340, 40 $ = 2 USD.
