Što je indeks uspješnosti (PIP)
Papir o indeksu uspješnosti (PIP) kratkoročni je komercijalni papir za koji je kamatna stopa denominirana i plaćena u osnovnoj valuti.
Razbijanje papira za indeks uspješnosti (PIP)
PIP kamatne stope određuju se prema tečaju osnovne valute s alternativnom valutom. To je varijacija razmjene valutnog kupona u komercijalnom obliku na papiru. PIP-ovi su strukturirani proizvodi koji se mogu prilagoditi specifičnim zahtjevima tvrtke, iako su minimalni pragovi uglavnom visoki. Papir s indeksom uspješnosti jedan je od načina zaštite od valutnog rizika. Na primjer, veliki američki izvoznik zabrinut zbog pada vrijednosti eura u odnosu na USD mogao bi upotrijebiti PIP koji štiti rizik od pada eura.
Zamjena valutnog kupona, koja se naziva i križnom swapom ili kombiniranom kamatnom stopom i valutnom swapom (CIRCUS), ima jednu stranu koja je valuta s fiksnom stopom, a druga je plaćanje s promjenjivim stopama. U ovim swapovima, zajam denominiran u jednoj valuti i rezerviran po fiksnoj stopi obično se zamjenjuje za zajam s promjenjivom stopom denominiran u drugoj valuti. Obično se koristi tamo gdje dvije valute nemaju aktivna swap tržišta. Tvrtke i institucije koriste te zamjene da bi zaštitile valutni i kamatni rizik i uskladile novčane tokove iz imovine i obveza. Idealni su za zaštitu od kreditnih transakcija jer se uvjeti za zamjenu mogu podudarati s osnovnim parametrima zajma. Transakcije obično uključuju dvije ugovorne strane i financijsku instituciju koja to olakšava. Multinacionalne korporacije koriste takve instrumente da zauzmu špekulativne pozicije i kao zaštitu, posebno u valutama koje nemaju likvidna tržišta swapa. Kretanje valuta i kamatnih stopa u valutama i zemljama utjecalo bi na rezultate swapa.
Ostale povezane zamjene
Osnovni swap u stranoj valuti je ugovor o razmjeni valuta između dviju strana. Plaćanja glavnice i kamata na kredit dan u jednoj valuti mijenjaju se za otplatu glavnice i kamate na zajam jednake vrijednosti u drugoj valuti. Federalni rezervni sustav ponudio je takve zamjene nekoliko zemalja u razvoju 2008. godine u vrijeme Velike recesije. Svjetska banka prvi je uvela valutne swapove 1981. Takve zamjene mogu se obavljati na kreditima s rokom dospijeća do 10 godina. Zamjene valuta razlikuju se od kamatnih swapa po tome što uključuju i glavnu razmjenu. U valutnom swapu, svaka druga ugovorna strana nastavlja s plaćanjem kamata na zamijenjene iznose glavnice do dospijeća zajma. Nakon dospijeća, iznosi glavnice zamjenjuju se po prvobitno ugovorenom tečaju, čime se izbjegava rizik transakcije po promptnom tečaju.
