Agencije za ocjenjivanje obveznica su tvrtke koje procjenjuju kreditnu sposobnost oba dužničkih vrijednosnih papira i njihovih izdavatelja. Agencije za kreditni rejting objavljuju ocjene i koriste ih investicijski profesionalci za procjenu vjerojatnosti vraćanja duga.
Rušenje agencija za ocjenjivanje obveznica
U Sjedinjenim Državama tri glavne agencije za ocjenjivanje obveznica su Standard and Poor's Global Ratings, Moody's Investors Service i Fitch Ratings. Svaka od njih koristi jedinstveni sustav za ocjenjivanje na temelju pisma, kako bi investitorima brzo priopćio ima li obveznica nizak ili visok rizik neplaćanja i je li izdavatelj financijski stabilan. Na primjer, Standard and Poor's najviša ocjena je AAA - jednom kada obveznica padne na BB + status, više se ne smatra investicijskim razredom. Najniža ocjena, D, ukazuje da je obveznica neplaćena, odnosno da je izdavatelj prestupan u isplati kamata i otplati glavnice svojim vlasnicima obveznica. Općenito, Moody's dodjeljuje kreditne rejtinge Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, C, s WR i NR kao povučene, a ne ocijenjene. Standard & Poor's i Fitch dodjeljuju kreditne ocjene obveznice AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C i D, pri čemu potonji označava izdavatelja obveznica.
Obveznice se ocjenjuju u trenutku kada su izdane, a obje obveznice i njihovi izdavatelji periodično se preispituju kako bi se vidjela je li promjena rejtinga opravdana. Ocjene obveznica važne su ne samo zbog njihove uloge u informiranju ulagača, već i zbog utjecaja na kamatnu stopu koju tvrtke i vladine agencije plaćaju na njihove izdane obveznice.
Od financijske krize 2008. kritizirane su agencije koje nisu identificirale sve rizike koji mogu utjecati na kreditnu sposobnost vrijednosnog papira, posebno u vezi s hipotekarnim vrijednosnim papirima (MBS) koji su dobili visoke kreditne ocjene, ali pokazalo se da su to velika rizična ulaganja. Investitori su također zabrinuti zbog mogućeg sukoba interesa između rejting agencija i izdavatelja obveznica jer izdavatelji plaćaju agencijama uslugu pružanja ocjene. Zbog ovih i drugih nedostataka, ocjene ne bi trebale biti jedini faktor na koji se investitori oslanjaju u procjeni rizika određenog ulaganja u obveznice.
Tri najbolje agencije za ocjenjivanje obveznica su privatne tvrtke koje procjenjuju korporativne i općinske obveznice na temelju povezanog stupnja rizika i prodaju ocjene za objavljivanje u financijskim tiscima i dnevnim novinama. Ostale agencije za ocjenjivanje obveznica u Sjedinjenim Državama uključuju Kroll Bond Rating Agency (KBRA), Dun & Bradstreet Corporation i Egan-Jones Ratings (EJR) Company.
