Što je Pegging?
Pegging kontrolira valutni tečaj zemlje povezujući ga s valutom druge države ili usmjeravajući cijenu imovine prije isteka opcije. Ponekad će središnja banka neke države sudjelovati u operacijama na otvorenom tržištu radi stabilizacije svoje valute vezanjem ili fiksiranjem valute druge zemlje, vjerojatno stabilnije. Također se može odnositi na praksu manipuliranja cijenom osnovnom imovinom, poput robe, prije isteka opcije.
Što je Pegging?
Razumijevanje peggiranja
Mnoge se zemlje koriste vezanjem za održavanje stabilnosti svojih valuta u odnosu na drugu zemlju. Velike fluktuacije valuta mogu biti vrlo štetne za međunarodne poslovne transakcije. Prianjanje za američki dolar je uobičajeno. U Europi je švicarski franak bio vezan za euro veći dio 2011-2015, premda je to učinjeno više na tome da se suzbija snaga švicarskog franka od upornog priljeva kapitala.
Pegging je također strategija implementirana od strane kupaca i pisaca (prodavača) opcija poziva i stavljanja. Pisci se najčešće povezuju s ovom praksom povećavanja ili snižavanja cijene osnovnog osiguranja jer opcija istječe. Razlog je taj što imaju novčani poticaj da osiguraju da kupac ne izvršava opcijski ugovor.
Manje poznata definicija povezivanja pojavljuje se uglavnom na futures tržištima i podrazumijeva robnu razmjenu koja povezuje dnevna ograničenja trgovanja s nagodbenom cijenom prethodnog dana kako bi se kontroliralo kretanje cijena.
Ključni odvodi
- Pegging kontrolira valutni tečaj zemlje povezujući ga s valutom druge države ili usmjeravajući cijenu imovine prije isteka opcije. Mnoge zemlje stabiliziraju svoje valute tako što ih vežu za američki dolar koji se globalno smatra najstabilnijom valutom. također strategija razmještenih od kupaca i pisaca (prodavača) opcija poziva i stavljanja.
Priključivanje valuta
Središnja banka neke države izaći će na otvoreno tržište kako bi kupovala i prodavala svoju valutu kako bi održala određeni omjer za koji se smatra da daje optimalnu stabilnost. Ako vrijednost valute neke zemlje ima velike fluktuacije, inozemnim kompanijama je teže raditi i stvarati profit. Na primjer, ako američka tvrtka posluje u Brazilu, na primjer, tvrtka mora pretvoriti američke dolare u brazilske nekretnine kako bi financirala posao. Ako se vrijednost brazilske valute dramatično promijeni u odnosu na dolar, američka tvrtka može pretrpjeti gubitak kad se ponovno pretvori u američke dolare. Ovaj oblik valutnog rizika otežava tvrtku u upravljanju svojim financijama. Da bi smanjili valutni rizik, mnoge zemlje uvećavaju tečaj prema onom u Sjedinjenim Državama, koje imaju veliko i stabilno gospodarstvo.
Opcije
Kupac opcije poziva plaća premiju kako bi stekao pravo na kupnju dionica (temeljno jamstvo) po navedenoj štrajkačkoj cijeni dok pisac te opcije poziva primi premiju i obvezan je prodati dionicu i izložiti se rezultirajućem beskrajni potencijal rizika, ako kupac odluči iskoristiti opcijski ugovor.
Na primjer, ulagač kupuje opciju poziva u iznosu od 50 dolara, što im daje pravo na kupnju temeljnih dionica po štrajkastoj cijeni od 50 dolara, na dionicama XYZ koja istječu 30. lipnja. Pisac je već prikupio premiju od kupca i idealno bi želio da opcija istječe bezvrijedno (cijena dionica manja od 50 dolara nakon isteka roka).
Kupac želi da cijena XYZ poraste iznad štrajčne cijene PLUS-a plaćene premije po dionici. Samo na ovoj razini imao bi smisla kupac iskoristiti opciju, a prodavač bi bio teoretski izložen beskonačnom riziku od nastavka potencijalnog porasta vrijednosti dionica XYZ. Ako je cijena vrlo blizu udarnoj PLUS premiji po razini dionice neposredno prije isteka opcije, tada bi kupac, a posebno pisac poziva, trebao poticati biti aktivan u kupovini i prodaji temeljnih dionica. Ova aktivnost poznata je kao privezanje
I obrnuto vrijedi. Kupac put opcije plaća premiju kako bi stekao pravo na prodaju dionica po specificiranoj štrajk cijeni dok pisac te put opcije prima premiju i obvezan je kupiti dionicu, te se izložiti rezultirajućem beskonačnom potencijalu rizika, ako kupac odabere izvršiti opcijski ugovor.
Na primjer, investitor kupuje putnu opciju na dionicama XYZ-a s udarnom cijenom od 45 USD koja ističe 31. srpnja i plaća potrebnu premiju. Pisac prima premiju i igra čekanja započinje. Pisac želi da cijena temeljne dionice ostane iznad 45 MINUS USD od premije isplaćene po dionici, dok kupac želi vidjeti je li ispod te razine. Opet, ako je cijena dionica XYZ-a vrlo blizu ovoj razini, obje bi bile aktivne (prodavale i kupovale) u pokušaju da "utječu" na XYZ cijenu tamo gdje bi im to koristilo. Iako bi se ovaj koncept vezanja mogao primijeniti na obojicu, prodavači ga pretežno koriste jer imaju malo više poticaja da ne vide opcijski ugovor.
