Što je mogućnost ovisna o putu?
Opcija ovisna o putu je egzotična opcija čija vrijednost ne ovisi samo o cijeni temeljne imovine, već i o putu koji je imovina preuzela tijekom cijelog ili dijela vijeka trajanja opcije.
Mnogo je vrsta opcija koje ovise o putu, uključujući azijske, odabir, izgled i barijere.
Ključni odvodi
- Opcija ovisna o putu ima isplatu koja se može razlikovati ovisno o putanji cijene osnovne imovine preuzima vijek trajanja ili u određeno vrijeme tijekom života opcije. Postoje više vrsta opcija ovisnih o putu, razbijene u meke i teško ovisne opcije. Neke Vrste opcija koje ovise o putu uključuju opcije barijere i azije.
Razumijevanje mogućnosti ovisne o putu
Sve opcije daju vlasniku pravo, ali ne i obvezu, kupiti ili prodati predmetnu imovinu po određenoj cijeni, koja se naziva štrajk, prije ili na datum isteka. Opcije definiraju cijenu štrajka i datum isteka na početku ugovora. Obično se cijena predmetne imovine kojom se trguje uspoređuje s štrajkačkom cijenom radi određivanja profitabilnosti. Ali u opciji koja ovisi o putu, cijena koja se koristi za određivanje profitabilnosti može varirati. Profitabilnost se može temeljiti na prosječnoj cijeni, na primjer, visokoj ili niskoj cijeni.
Postoje dvije vrste mogućnosti koje ovise o stazi. Jedna vrsta, koja se naziva opcija ovisne o mekom putu, svoju vrijednost temelji na događaju s jednom cijenom koji se dogodio tijekom trajanja opcije. To bi mogla biti najviša ili najniža trgovana cijena predmetne imovine ili može biti pokretački događaj, poput dotične dotične cijene. Vrste opcija u ovoj grupi uključuju opcije barijere, mogućnosti pregleda i mogućnosti izbora.
Druga vrsta, koja se naziva opcijom tvrdog puta, uzima u obzir cjelokupnu povijest trgovanja predmetnom imovinom. Neke opcije uzimaju prosječnu cijenu, uzorkovanu u određenim intervalima. Vrste opcija u ovoj grupi uključuju azijske opcije, koje su poznate i kao prosječne opcije.
Uvod u varijante ovisnih o putu
Evo kratkog prelaska na nekoliko vrsta opcija koje ovise o putu.
Opcije barijere
Ova kategorija uključuje mnoge podvrsta, ali za sve njih isplata ovisi o tome da li dotična imovina doseže ili premašuje unaprijed određenu cijenu. Opcija barijere može biti početna opcija, što znači da može isteći bezvrijedno ako temeljna cijena premaši određenu cijenu. To može biti i početna opcija, što znači da nema vrijednosti dok temeljna vrijednost ne postigne određenu cijenu. Barijere mogu biti ispod štrajka, iznad ili oboje.
Opcije pretraživanja
Poznate i kao mogućnosti pregleda unatrag, mogućnosti povratnog pregleda omogućuju vlasniku prednost poznavanja povijesti pri određivanju kada iskoristiti svoju opciju. Ova vrsta opcije smanjuje nesigurnosti povezane s vremenom ulaska na tržište i smanjuje mogućnost da će opcija isteći bezvrijedno. Mogućnosti povratnog gledanja skupe su za izvođenje, tako da ove prednosti dolaze skupo.
Ruske opcije
Rus je vrsta povratne opcije koja nema rok trajanja, tako da je vijek trajanja opcije onakav kakav je vlasnik odabere. Poznate su i kao opcije smanjenog žaljenja.
Opcije izbora
Ova vrsta opcije omogućuje vlasniku da odluči da li je to poziv ili poziv prije isteka roka važnosti. Opcije odabira obično imaju istu cijenu vježbe i datum isteka bez obzira na odluku koju imatelj u konačnici donese. Budući da ne određuju da je kretanje osnovnog sredstva pozitivno ili negativno, opcije odabira pružaju investitorima veliku fleksibilnost i teže su skuplje od uobičajenih opcija.
Azijske mogućnosti
Ovdje isplata ovisi o prosječnoj cijeni osnovne imovine tijekom određenog razdoblja, za razliku od standardnih opcija gdje isplata ovisi o cijeni temeljne imovine u određenom trenutku (prodaja ili dospijeće). Ove opcije omogućuju kupcu da kupi (ili proda) osnovnu imovinu po prosječnoj cijeni umjesto spot cijene.
Primjer ovisno o putu na dionici
Pretpostavimo da investitor želi kupiti prosječnu opciju štrajka na dionici, koja se naziva i azijska opcija. To mogu učiniti jer žele da se njihova profitabilnost temelji na prosječnoj cijeni u određenom vremenskom razdoblju, a ne na jednoj cijeni u određenom trenutku ili nakon isteka roka.
Pretpostavimo da investitor želi kupiti opciju za 30 dana poziva, gdje je cijena namire određena prosjekom 21 trgovinskog dana (cijene zatvaranja) u tom određenom mjesecu.
Cijena štrajka je 50 dolara. Temeljna dionica trenutno se trguje na 49, 50 USD. Opcija košta 1 USD. Ako investitor kupi 100 ugovora, trošak je 10.000 USD (100 ugovora x $ 1 x 100 dionica po ugovoru).
Da bi kupac mogao zaraditi, prosječna cijena u sljedećih 21 dan trgovanja (cijene zatvaranja) trebat će biti iznad 51 USD. Ako je prosječna cijena između 50, 01 i 50, 99 dolara imat će djelomični gubitak. $ 51 je bod za razliku. Ako je prosječna cijena ispod 50 dolara, izgubit će punih 10.000 dolara.
Opcija se smatra ovisno o putu jer će isplata ovisiti o povijesti cijena dionica. Cijena temeljnih dionica na dan prodaje ili iskorištavanja opcije ima samo 1/21 utjecaj na prosječnu cijenu koja se koristi za namirenje. Kod vanilije, osnovna cijena po isteku isteka u potpunosti određuje vrijednost opcije.
