Vlasnički i hipotekarni REIT-ovi: pregled
Postoji nekoliko različitih vrsta trustova za investiranje u nekretnine (REITs), uključujući vlasničke REIT-ove, hipotekarne REIT-ove i hibridne REIT-ove. REIT je vrsta vrijednosnog papira u kojem tvrtka posjeduje i općenito upravlja nekretninama ili imovinom povezanom sa nekretninama. REIT-ovi su slični dionicama i trgovini na većim tržišnim burzama.
REIT-ovi omogućavaju tvrtkama da kupuju nekretnine ili hipoteke pomoću kombiniranih ulaganja od svojih ulagača. Ova vrsta ulaganja omogućava velikim i malim investitorima da posjeduju udio u nekretninama.
Značajan postotak dobiti na kapitalu REIT-a isplaćuje se ulagačima kao dividenda. Vlasnički REIT-ovi imaju tendenciju boljeg rada kada su kamatne stope niske i cijene nekretnina rastu. Međutim, zamršenosti različitih tržišta obuhvaćenih glavnicom REIT-a znači da su gotovo uvijek dostupne mogućnosti.
Ključni odvodi
- REIT-ovi su vrijednosni papiri u obliku dionica koji velikim i malim investitorima omogućavaju dodavanje vlasništva nad nekretninama u njihove portfelje. Kvalitetni REIT-ovi odgovorni su za stjecanje, upravljanje, izgradnju, obnovu i prodaju nekretnina. Hipotekarni REIT-ovi uglavnom posuđuju novac kupcima nekretnina ili ih kupuju postojeće hipoteke ili ulažu u hipotekarne vrijednosne papire (MBS).
Vlasnički REIT-i
Vlasnički REIT-ovi ulažu u čvrstu imovinu nekretnina. Prihodi trustova od ulaganja u vlasničke kapitalne nekretnine uglavnom se generiraju od prihoda od najma iz njihovih nekretnina. Vlasnički REIT-ovi obično ulažu u uredske i industrijske, maloprodajne, stambene te hotelske i turističke nekretnine.
Primjer vlasničkog kapitala REIT je Senior Stambeni stambeni objekt (SNH). Vlasnički REIT-ovi stvaraju prihod od najamnina na nekretninama kao i kupovinom podcijenjenih nekretnina i prodajom njih radi zarade. Dionički REIT-ovi su raznoliki i ulažu u nekoliko različitih kategorija nekretnina, poput maloprodajnih prostora i stanova.
Kilroy Realty REIT (KRC) primjer je raznolikog REIT-a. Ostali REIT-ovi usredotočeni su na uže segmente tržišta nekretnina, poput maloprodaje, kao što je to slučaj sa CBL & Associates Properties Inc. REIT (CBL), ili na hotele, poput Sotherly Hotels Inc. (SOHO).
Hipoteka REITs
Hipotekarni REIT ulažu samo u hipoteke i čine manje od 10% tržišta REIT. Iako vlasnički REIT-ovi obično ostvaruju prihode od iznajmljivanja nekretnina, hipotekarni REIT-ovi uglavnom ostvaruju prihode od kamata zarađenih hipotekarnim kreditima.
Primjer hipotekarnog REIT-a je Društvo za upravljanje nekretninama i stan za upravljanje REIT (AIV). REIT-ovi, poput AIV-a, zarađuju zaračujući kamate na novac koji su posuđeni zajmoprimcima za financiranje kupovine imovine. Također trguju i ulažu u hipotekarne vrijednosne papire. Postoje komercijalni hipotekarni REIT-ovi, kao što je Capstead Mortgage Corporation REIT (CMO), i stambena hipotekarna REITs, poput Anworth Mortgage Asset Corporation REIT (ANH). Neki mješoviti REIT-ovi, poput Dynax Capital Inc. REIT (DX), ulažu u komercijalne i stambene REIT-ove.
Kao i kod kapitalnih REIT-ova, najveći dio dobiti hipotekarnog REIT-a isplaćuje se investitorima u obliku dividendi. Hipotekarni REIT pokazali su se boljom izvedbom u vremenu porasta kamatnih stopa. Međutim, kao i vlasnički REIT-ovi, postoji toliko različitih ciljnih tržišta da hipotekarni REIT-ovi gotovo uvijek imaju dostupne mogućnosti ulaganja.
Hibridni REITs
Hibridni REIT-ovi ulažu u obje nekretnine i hipoteke. Postoji samo nekoliko REIT-ova koji zapravo obavljaju obje vrste poslovnih aktivnosti; Two Harbour Investment Corp REIT (TWO) primjer je jednog. Dvije luke ulažu u vrijednosne papire zaštićene hipotekom, stambene hipotekarne kredite i stambene nekretnine i imovinu.
Ulaganjem u hipoteke i čvrstu imovinu, hibridi REIT-a poput Two Harbour-a imaju uravnoteženiji pristup i možda će moći profitirati u okruženjima s rastom i padom kamatnih stopa u kojima se mogu boriti samo tradicionalni kapital ili samo hipotekarni REIT-ovi.
