Što je operativna učinkovitost?
Operativna učinkovitost je prije svega mjerna vrijednost koja mjeri učinkovitost profita dobivenog kao funkcija operativnih troškova. Što je veća operativna učinkovitost, to je profitabilnija tvrtka ili ulaganje. To je zbog toga što je subjekt sposoban ostvariti veći prihod ili povrat po istim ili nižim troškovima nego alternativa. Na financijskim tržištima operativna učinkovitost pojavljuje se kad su transakcijski troškovi i naknade smanjeni.
Ključni odvodi
- Operativna učinkovitost mjeri koliko troškova nastaju tijekom određene gospodarske ili financijske aktivnosti, gdje su niži troškovi jednaki većoj efikasnosti. Za investitore i trgovce, tržišta pokazuju operativnu učinkovitost kada su transakcijski troškovi niski. Ponuditi trgovcima najveći popust ili besplatne provizije jedan od načina za povećanje operativne učinkovitosti investicijskih tržišta.
Razumijevanje operativne učinkovitosti
Operativna učinkovitost na investicijskim tržištima obično je usredotočena na transakcijske troškove povezane s investicijama. Operativna učinkovitost na investicijskim tržištima može se usporediti s općim poslovnim praksama za operativnu učinkovitost u proizvodnji. Operativno učinkovite transakcije su one koje se razmjenjuju s najvišom maržom, što znači da investitor plaća najnižu naknadu kako bi ostvario najveću dobit. Slično tome, tvrtke nastoje ostvariti najveći bruto profitni profit od svojih proizvoda, proizvodnjom robe s najnižim troškovima. U gotovo svim slučajevima, operativna učinkovitost može se poboljšati ekonomijom razmjera. Na investicijskim tržištima to može značiti kupnju više dionica ulaganja uz fiksni trgovački trošak da bi se smanjila naknada po dionici.
Izvještava se da je tržište operativno učinkovito kada postoje uvjeti koji omogućuju sudionicima izvršavanje transakcija i primanje usluga po cijeni koja prilično odgovara stvarnim troškovima potrebnim za njihovo pružanje. Operativno učinkovita tržišta su obično nusprodukt konkurencije koji je značajan čimbenik koji poboljšava operativnu učinkovitost sudionika. Na operativno učinkovita tržišta može utjecati i regulacija koja djeluje na ograničavanju naknada radi zaštite ulagača od pretjeranih troškova. Operativno učinkovito tržište može biti poznato i kao "interno učinkovito tržište".
Operativna učinkovitost i operativno učinkovito tržište mogu poboljšati ukupnu učinkovitost portfelja ulaganja. Veća operativna učinkovitost na investicijskim tržištima znači da se kapital može rasporediti bez pretjeranih troškova trenja koji smanjuju profil rizika / nagrade investicijskog portfelja.
Investicijski fondovi analiziraju se i njihovom sveobuhvatnom operativnom učinkovitošću. Omjer rashoda fonda jedan je pokazatelj za utvrđivanje operativne učinkovitosti. Na omjer troškova fonda utječe niz čimbenika: transakcijski troškovi, naknade za upravljanje i administrativni troškovi. Za usporedbu, fondovi s nižim omjerom troškova općenito se smatraju operativno učinkovitijima.
Produktivnost nasuprot učinkovitosti
Produktivnost služi kao mjerenje učinka, obično izraženo kao neke jedinice u određenom vremenu (na primjer, 100 jedinica na sat). Učinkovitost u proizvodnji najčešće se odnosi na troškove po jedinici proizvodnje, a ne samo na broj proizvedenih jedinica. Produktivnost nasuprot učinkovitosti također može uključivati analizu ekonomije razmjera. Entiteti nastoje optimizirati razinu proizvodnje kako bi postigli učinkovitu ekonomiju razmjera, što tada pomaže u smanjenju troškova po jedinici i povećanju povrata po jedinici.
Primjeri investicijskog tržišta
Fondovi s većom imovinom u upravljanju mogu postići veću operativnu učinkovitost zbog većeg broja dionica u transakciji. Općenito, obično se zna da pasivni investicijski fondovi imaju veću operativnu učinkovitost od aktivnih fondova na temelju njihovih omjera troškova. Pasivni fondovi nude ciljanu izloženost tržištu replikacijom indeksa. Veliki fondovi imaju prednost u ekonomiji razmjera pri trgovanju. Za pasivne fondove, praćenje udjela indeksa također snosi niže transakcijske troškove.
U drugim područjima tržišta, određene strukturne ili regulatorne promjene mogu sudjelovanje učiniti operativno učinkovitijim. Komisija za trgovanje robnim terminima (CFTC) je 2000. godine donijela rješenje kojim se dopuštalo da se sredstva novčanog tržišta smatraju prihvatljivim zahtjevima za maržom. (Prije toga bila je prihvatljiva samo gotovina.) Ova manja promjena smanjila je nepotrebne troškove trgovanja novčanim i novčanim sredstvima, što povećava operativnu učinkovitost terminskih tržišta.
Financijski regulatori također su nametnuli ograničenje od 8, 5% naknade za prodaju uzajamnim fondovima. Ova gornja granica pomaže poboljšanju operativne učinkovitosti trgovanja i ulaganja od ulaganja za pojedine investitore.
