Što je operativni novčani tok (OCF)?
Operativni novčani tijek (OCF) mjera je količine novca stvorenog normalnim poslovanjem tvrtke. Operativni novčani tijek pokazuje može li tvrtka stvoriti dovoljan pozitivan novčani tok za održavanje i rast poslovanja, inače će za ekspanziju kapitala možda trebati vanjsko financiranje.
Ključni odvodi
- Operativni novčani tijek važno je mjerilo za utvrđivanje financijske uspješnosti osnovnih poslovnih aktivnosti tvrtke. Operativni novčani tijek prvi je odjeljak prikazan u izvještaju o novčanom toku, koji također uključuje novac od ulaganja i aktivnosti financiranja. Postoje dvije metode za prikaz poslovanja novčani tijek u izvještaju o novčanom toku: neizravna metoda i izravna metoda. Indirektna metoda započinje s neto dohotkom iz izvještaja o bilansu uspjeha, a zatim dodaje natrag neplatne stavke kako bi se postigao iznos na osnovi novca. Izravna metoda prati sve transakcije u razdoblju na novčana osnova i koristi stvarne novčane prilive i odlive u izvještaju o novčanom toku.
Operativni novčani tok
Razumijevanje operativnog novčanog toka (OCF)
Operativni novčani tijek predstavlja novčani utjecaj neto prihoda tvrtke (NI) od njegovih primarnih poslovnih aktivnosti. Operativni novčani tijek, koji se još naziva i novčanim tokom iz poslovnih aktivnosti, prvi je odjeljak predstavljen u izvještaju o novčanom toku.
Dvije metode predstavljanja operativnog novčanog toka prihvatljive su prema općeprihvaćenim računovodstvenim načelima (GAAP) - neizravna metoda ili izravna metoda. Međutim, ako se koristi izravna metoda, tvrtka mora i dalje izvršiti odvojeno usklađivanje na sličan način kao i neizravna metoda.
Pomoću neizravne metode, neto prihod se prilagođava novčanoj osnovi promjenom na nenovčanim računima, kao što su amortizacija, potraživanja i dugovanja (AP). Budući da većina tvrtki bilježi neto dobit po obračunskoj osnovi, to uključuje razne nenovčane stavke, poput amortizacije i amortizacije.
Neto prihod se također mora prilagoditi promjenama na računima obrtnog kapitala u bilanci društva. Na primjer, povećanje AR pokazuje da je prihod ostvaren i iskazan u neto prihodu po obračunskom datumu iako novac nije primljen. Ovo povećanje AR mora se oduzeti od neto prihoda da bi se pronašao stvarni novčani utjecaj transakcija.
Suprotno tome, povećanje AP-a ukazuje da su troškovi nastali i knjiženi na obračunskoj osnovi koji još nisu plaćeni. Ovo povećanje AP trebalo bi dodati u neto prihod da bi se pronašao pravi novčani učinak.
Operativni novčani tijekovi koncentrirani su na priljev novca i odljeve povezane s glavnim poslovnim aktivnostima tvrtke, poput prodaje i kupnje zaliha, pružanja usluga i isplate plaća. Sve transakcije ulaganja i financiranja isključuju se iz odjeljka o novčanim tokovima i odvojeno se izvještavaju, poput posuđivanja, kupovine kapitalne opreme i isplate dividendi. Operativni novčani tijek može se naći u izvješću o novčanim tokovima tvrtke, koji je podijeljen na novčane tijekove iz poslovanja, ulaganja i financiranja.
Načini prikazivanja operativnog novčanog toka
Neizravna metoda
Prva opcija za prikazivanje novčanog toka je neizravna metoda, gdje tvrtka započinje s neto prihodom na obračunskoj osnovi i djeluje unatrag kako bi postigla broj novčane osnove za razdoblje. Pri računovodstvenoj metodi prihod se priznaje kada je zarađen, a ne nužno i kada se prima novac.
Razmislite o proizvodnoj tvrtki koja bilježi neto prihod od 100 milijuna dolara, dok njen operativni novčani tok iznosi 150 milijuna dolara. Razlika je rezultat troška amortizacije u iznosu od 150 milijuna USD, povećanja potraživanja od 50 milijuna USD i smanjenja dugovanja za 50 milijuna USD. Na odjeljku operativnog novčanog toka u izvještaju o novčanom toku pojavit će se na ovaj način:
- Neto prihod 100 milijuna USDIznos za amortizaciju + 150 milijuna USD Povećanje AR-a - 50 milijuna USDPovećanje AP-a - 50 milijuna USDOperativni novčani tijek 150 milijuna USD
Izravna metoda
Druga opcija je izravna metoda, u kojoj tvrtka bilježi sve transakcije na gotovinskoj osnovi i prikazuje informacije koristeći stvarne novčane priljeve i odlive tijekom obračunskog razdoblja.
Primjeri izravne metode operativnog novčanog toka uključuju:
- Plaće isplaćene zaposlenimaPlaće isplaćene dobavljačima i dobavljačimaPosigurani novac od kupacaInterirani primitak i dividendePlaćeni porez na dohodak
Važnost operativnog novčanog toka
Financijski analitičari ponekad radije gledaju metrike novčanog toka jer uklanjaju određene računovodstvene anomalije. Operativni novčani tijek, posebno pruža jasniju sliku trenutne stvarnosti poslovanja.
Na primjer, rezervacija velike prodaje pruža veliko povećanje prihoda, ali ako tvrtka teško skuplja gotovinu, to nije prava ekonomska korist za tvrtku. S druge strane, tvrtka možda ostvaruje visoki operativni novčani tijek, no izvještava o vrlo niskom neto prihodu ako ima puno stalne imovine i koristi izračunate ubrzane amortizacije.
Ako tvrtka ne donosi dovoljno novca iz svog osnovnog poslovanja, morat će pronaći privremene izvore vanjskog financiranja kroz financiranje ili ulaganje. Međutim, to je dugoročno neodrživo. Stoga je operativni novčani tijek važna brojka za procjenu financijske stabilnosti poslovanja tvrtke.
