Major Moves
Snažan oporavak S&P 500, koji je doživio u drugoj polovini tjedna, bio je dobrodošlo olakšanje bikovima na Wall Streetu. To je i signal da trgovci ne vjeruju da su povećanja carina između Sjedinjenih Država i Kine ustaljena.
Fascinirano me je gledati ne samo kako se oporavio S&P 500 već i kako su se oporavili pojedini sektori unutar S&P 500. Dosad je najjači učinak imao tehnološki sektor. Potrošački diskrecijski sektor ne zaostaje previše. Sa druge strane, financijski sektor pokazao je najslabiji oporavak, a sektor komunalnih usluga jedva ga nadmašuje.
Raspodjelu učinka sektora možete vidjeti na grafikonu usporedne politike po satima ispod, koji koristi sljedeće sektorske fondove razmjene trgovine (ETF-ovi) kojima upravljaju Street Street Global Advisors:
- Tehnologija Odaberite sektor SPDR fond (XLK) Nekretnine odaberite sektor SPDR fond (XLRE) Potrošačke spajalice Odaberite sektor SPDR fond (XLP) Potrošački diskrecijski odabir Sektor SPDR fond (XLY) Zdravstvena zaštita Izaberite sektor SPDR fond (XLV) Materijali Odaberite sektor SPDR fond (XLB) Komunalne usluge Odaberite sektor SPDR fonda (XLU) Energetski odabrani sektor SPDR fond (XLE) Industrijski odabrani sektor SPDR fond (XLI) Financijski odabrani sektor SPDR fond (XLF)
Vidjeti tako dobar tehnološki sektor nije iznenađujuće jer je tijekom 2019. nadmašio sve ostale sektore. Dionice poput Cisco Systems, Inc. (CSCO), Applied Materials, Inc. (AMAT) i Accenture PLC (ACN) imale su sjajan tjedan.
Također, ne iznenađuje i kako potrošački diskrecijski sektor dobro radi. Proteklih nekoliko dana u savjetniku za grafikone govorio sam o snažnom broju prodajnih mjesta. Ovi snažni prodajni brojevi odražavaju se na snazi diskrecijskih zaliha potrošača sa sjedištem u maloprodaji.
Zanimljivo je vidjeti koliko su dugoročni prinosi u trezoru smanjili financijske zalihe. Iako nisu pali ni u drugoj polovici tjedna, dionice poput Bank of America Corporation (BAC), Goldman Sachs Group, Inc. (GS) i Citigroup Inc. (C) bore se s potencijalom niži dugoročni prinosi gurajući njihovu razinu neto kamatne marže nižom.
Istodobno, niže dugoročne kamate ne uspijevaju povećati zalihe komunalnih usluga kakve bi inače imale. Tipično, što su niži dugoročni prinosi, to više zaliha komunalnih usluga počinju sjajati jer im prinosi od dividendi postaju sve konkurentniji. Ali to se trenutno ne događa.
Mislim da je to velikim dijelom posljedica osjećaja trgovaca. Trgovci trenutno traže agresivnije dionice kako bi uložili svoj novac, jer vjeruju da će se tržište okupljati. Da su trgovci manje optimistični, vjerojatno bi željeli uložiti više novca u konzervativne zalihe poput komunalnih usluga.
S&P 500
S&P 500 pokazao je veliku snagu u srijedu i četvrtak, ali današnji nadgrobni spomenici doji mogu signalizirati kraj odskoka. Gravestone dojis obično signalizira kraj bikovskog trčanja dok trgovci pokušavaju podići cijene više, ali nisu u stanju zadržati se na tim visokim razinama i na kraju vraćaju većinu svog dobitka na dan.
Ako je to slučaj, a kratkotrajni bički obračun završen, S&P 500 neće uspjeti u potpunosti nadoknaditi gubitke koje je doživio dok su trgovci poneli profit sa stola nakon povećanja carina u SAD-u i Kini. Sada, ne kažem da je S&P 500 osuđen na pad, ali trgovci su oprezni kad krenu u vikend.
Važno je zapamtiti da dođi nadgrobnih ploča mora pratiti medvjedić svijećnjak da bi se potvrdio. Morat ćemo pričekati i vidjeti što će se dogoditi u ponedjeljak.
:
3 sektora koji podržavaju skup skupa za 2019. godinu
8 najvažnijih volatilnih sektora
Wall Street šamari Prodajna ocjena na S&P-ovom najnovijem dionickom sektoru
Pokazatelji rizika - zalihe s malim brojem
Znam da sam rekao da osjećaji trgovaca izgleda prilično biče u mojim gornjim komentarima o usporedbi sektora, ali ja ću ublažiti tu bikovsku perspektivu ikad ovdje.
Trgovci ne teže samo ulagati novac u tehnologiju, diskrecijsko pravo potrošača i druge agresivnije zalihe kad su bikovski. Oni također obično stavljaju novac u zalihe s malim kapitalom kako bi iskoristili potencijal rasta koji pružaju.
Međutim, trenutno ne primjećujemo pomake u zalihe s malim kapitalom. To možete vidjeti stvaranjem karte relativne snage između Russell 2000 (RUT) i S&P 500 (SPX).
Dionice s malim kapitalom, poput onih koje čine RUT, imaju tendenciju nadmoći kada su trgovci sigurni i spremni preuzeti veći rizik u nadi da će ostvariti veći povrat. S druge strane, dionice velikog ograničenja, poput onih koje čine SPX, imaju tendenciju nadmoći kad su trgovci manje sigurni i nisu voljni preuzeti rizik.
RUT / SPX tablica relativne snage naglašava te promjene raspoloženja pomicanjem više kad dionice s malim kapsom imaju bolji učinak i niže kada su dionice velikih kapaka veće.
Ovaj tjedan RUT je opet izgubio mjesto na SPX-u. Možete vidjeti kako se shema relativne snage RUT / SPX smanjuje i zatvara na razini potpore koju je grafikon pogodio dva puta prije - jednom krajem ožujka i jednom krajem travnja.
To mi govori da su trgovci još uvijek uvjereni da će se berza kratkoročno popeti, ali oni opreznije pristupaju svojoj volji. Iako su obje pozicije bikovske, sigurnije je ulagati u malo agresivniju dionicu s velikim kapicama nego što je ulagati u izuzetno agresivne zalihe s malim kapitalom.
:
Kako se rizici velikih zaliha razlikuju od rizika zaliha malih kapaka
Vrednovanje dionica s malim pokrovima
Kupujte visoko i prodajte nisko s relativnom čvrstoćom
Dno crta - kraj tjedna s oprezom
Trgovci su tjedan zaključili oprezno. Nisu paničarili i počeli su s prodajom, ali isto tako nisu čvrsto kupovali na završnom zvonu. Umjesto toga, ostavili su svu zaradu od srijede i četvrtka, dok su neki petodnevni unutardnevni dobitak skidali sa stola.
Ali tko ih može kriviti? Uostalom, tko zna kakve bismo nove događaje mogli vidjeti kako izlaze iz Kine ili na račun predsjednika Trumpa na Twitteru ovog vikenda?
