Što je negativna kamatna politika (NIRP)?
Politika negativne kamatne stope (NIRP) nekonvencionalno je sredstvo monetarne politike korišteno od strane središnje banke pri čemu se nominalne ciljne kamatne stope postavljaju s negativnom vrijednošću, ispod teorijske niže granice od nula posto. NIRP je relativno nov razvoj (od 1990-ih) monetarne politike koji se koristio za ublažavanje financijske krize.
Politika negativne kamatne stope (NIRP)
Objašnjenje negativnih politika kamata (NIRP-ova)
Negativna kamatna stopa znači da će središnja banka (a možda i privatne banke) naplaćivati negativne kamate. Umjesto da primaju novac na depozite, štediša moraju redovito plaćati novac kako bi zadržali svoj novac u banci. Ovaj je cilj potaknuti banke da slobodnije pozajmljuju novac, a tvrtke i pojedinci da ulažu, pozajmljuju i troše novac, a ne da plaćaju naknadu kako bi ga sačuvali. To se događa tijekom okruženja s negativnom kamatnom stopom.
Tijekom deflacijskih razdoblja ljudi i tvrtke prikupljaju novac umjesto da troše i ulažu. Rezultat je pad ukupne potražnje, što dovodi do još većeg pada cijena, usporavanja ili zaustavljanja stvarne proizvodnje i proizvodnje i povećanja nezaposlenosti. Laka ili ekspanzivna monetarna politika obično se koristi za suočavanje s takvom ekonomskom stagnacijom. Međutim, ako su deflacijske snage dovoljno jake, jednostavno spuštanje kamatne stope središnje banke na nulu možda neće biti dovoljno za poticanje zaduživanja i kreditiranja.
Teorija iza negativne kamatne politike (NIRP)
Negativne kamatne stope mogu se smatrati naporom u jačanju gospodarskog rasta. U osnovi se uspostavlja kada se sve ostalo (svaka druga vrsta tradicionalne politike) pokaže neučinkovitim i možda nije uspjelo.
Teoretski, ciljanje kamatnih stopa ispod nule smanjit će troškove zajmova za tvrtke i kućanstva, potičući potražnju za kreditima i potičući ulaganja i potrošačku potrošnju. Maloprodajne banke mogu odlučiti internalizirati troškove povezane s negativnim kamatama plaćajući ih, što će negativno utjecati na dobit, umjesto da troškove prosljeđuju malim štedišama iz straha da će, u suprotnom, svoje depozite morati prebaciti u gotovinu.
Primjeri iz stvarnog svijeta NIRP-a
Primjer politike negativne kamatne stope bila bi postavljanje ključne stope na -0, 2 posto, tako da bi štediša banaka morala platiti dvije desetine posto na svoje depozite, umjesto da primaju bilo kakve pozitivne kamate.
- Švicarska je vlada početkom 1970-ih uspostavila režim negativnih kamatnih stopa kako bi spriječila aprecijaciju svoje valute zbog ulagača koji su bježali od inflacije u drugim dijelovima svijeta. 2009. i 2010. godine Švedska i Danska su 2012. godine koristile negativne kamatne stope vrući novac teče u njihova gospodarstva. Godine 2014. Europska središnja banka (ECB) uspostavila je negativnu kamatnu stopu koja se odnosila samo na bankovne depozite namijenjene sprječavanju pada Eurozone u deflacijsku spiralu.
Iako se bojazni da će klijenti i banke prebaciti svu svoju imovinu u gotovinu (ili M1) nisu ostvarili, postoje neki dokazi koji ukazuju na to da su negativne kamatne stope u Europi smanjile međubankarske kredite.
