Sadržaj
- AT&T, Time Warner (86 USD)
- Qualcomm, NXP (47BB USD)
- Shire, Baxalta (32BB USD)
- Abbott, St. Jude (30, 6B USD)
- Microsoft, LinkedIn ($ 26B)
- Johnson Controls, Tyco (16 USD)
- Pfizer, Allergan nije uspio spajanje
Očekivanja za spajanja i akvizicije (M&A) tijekom 2016. godine ublažena su ekstremnom nestabilnošću tržišta početkom godine i sve većom neizvjesnošću oko globalnog gospodarstva. Kroz prva dva tromjesečja 2016. aktivnost M&A smanjena je za 18% u odnosu na isto razdoblje 2015. godine.
Do kraja godine još je trebalo postići dogovor koji je premašio 100 milijardi USD. Međutim, godina je proizvela obilje važnih ugovora za više milijardi dolara i jednu koja je napuštena u posljednjem trenutku. Evo pogleda na M&A ponude iz 2016. godine.
Cable Exec Leo Hindery na glavnom M&S-u na horizontu
AT&T, Time Warner (86 milijardi USD)
22. listopada 2016., AT&T (T) i Time Warner (TWX) navodno su postigli dogovor u kojem će AT&T kupiti medijsku kompaniju za 86 milijardi dolara prema različitim medijskim izvještajima.
Za AT&T, posao s tvrtkom Time Warner dao bi mu vodećeg američkog pružatelja usluga plaćanja putem televizije i interneta, kao i popularne sadržaje poput HBO-a i pristup sportu, uključujući NBA košarku. AT&T je želio dodati više sadržaja i originalnog programa dok priprema za pokretanje usluge DirecTV Now za streaming sadržaja kasnije ove godine.
Qualcomm, NXP (47 milijardi USD)
27. listopada Qualcomm Inc. (QCOM) potvrdio je da će kupiti nizozemski rival NXP Semiconductors za 110 dolara za udio u gotovinskom poslu vrijednom 47 milijardi dolara.
NXP je najveći dobavljač čipova u automobilskoj industriji i opslužuje više od 25 000 kupaca putem svog kanala za izravnu prodaju i globalne mreže partnera distribucijskog kanala. Očekuje se da će kombinirana tvrtka imati godišnje prihode veće od 30 milijardi USD, a Qualcomm očekuje da će u roku od dvije godine nakon zaključenja transakcije generirati 500 milijuna USD godišnjeg sinergijskog troška. Očekuje se da će se transakcija zatvoriti do kraja godine.
Shire, Baxalta (32 milijarde dolara)
Bilo je potrebno šest mjeseci da Baxalta Inc. (BXLT) pristane na ponudu gotovine i dionica kompanije Shire PLC (SHPG), no akvizicija je najavljena u siječnju 2016., a posao je zaključen pet mjeseci kasnije u lipnju. Spajanje okuplja dvije vodeće biofarmaceutske tvrtke usmjerene na liječenje rijetkih bolesti. Baxalta je odbačena od tvrtke Baxter International Inc. (BAX) 2015. godine i, u samo nekoliko tjedana, postala je meta neprijateljske ponude za preuzimanje kompanije Shire sa sjedištem u Irskoj. Nakon što je Shire zasladio posao s više gotovine, Baxalta je došla do stola.
Akvizicijom je Shire postao globalni lider u istraživanju i liječenju rijetkih bolesti s tržišnom kapitalizacijom od 45, 66 milijardi USD, 4. kolovoza 2016. Tvrtka očekuje da će do 2020. proširiti svoj globalni doseg i povećati prihode na 20 milijardi USD. Shire je generirao Prihod od 6, 6 milijardi dolara u 2015. godini. Dionica je trgovala sa 200 dolara po dionici.
Abbott, St. Jude (30, 6 milijardi USD)
U travnju 2016., St. Jude Medical Inc. (STJ) pristao je ugovoriti s Abbott Laboratories (ABT) da se kupi za 85 dolara po dionici. Dogovor uključuje gotovinu i zalihe dioničara St. Judea, kao i pretpostavku od 5, 7 milijardi dolara duga Abbotta. Akvizicija okuplja dvije veće kompanije za medicinske proizvode kako bi tvorile komplementarni portfelj kardiovaskularnih proizvoda. Kombinirana tvrtka očekuje jačanje pozicije u sve konkurentnijem prostoru uz istovremeno dobivanje veće cijene na tržištu.
Po dovršetku, očekuje se da bi spajanje rezultiralo uštedom troškova u iznosu od 500 milijuna USD i povećalo zaradu Abbotta po dionici (EPS) za 21 centi u 2017. Od 4. kolovoza 2016. dionice Abbotta trgovale su se po 44, 92 USD, što je porast od 1, 83% godine, u međuvremenu je St. Jude Medical trgovao s 83, 50 USD, što je 36% više u usporedbi s godinom.
Microsoft, LinkedIn (26 milijardi USD)
Microsoft Corp. (MSFT) borio se s jednim od svojih konkurenata, Salesforce.com Inc. (CRM), zbog pobjedničke ponude za kupnju LinkedIn Corp. (LNKD) za 196 dolara po dionici. Dionice LinkedIna porasle su 64% nakon objave objavljene 3. lipnja 2016. LinkedIn, koju je slijedilo čak pet tvrtki, odabrao je Microsoft za integraciju LinkedIn-ovih moćnih mrežnih i upravljačkih odnosa (CRM) s Microsoftovim mogućnostima oblaka.
Microsoft je ubrzao svoj napad na poduzeća na društvenim mrežama, posebno u profesionalnim i korporativnim prostorima. 1. kolovoza 2016, tvrtka je prodala gotovo 20 milijardi dolara obveznica, što je peta po veličini prodajna obveznica, kako bi prikupila sredstva za kupnju. Od 4. kolovoza dionice su trgovale po 57, 50 USD, što je u odnosu na prošlu godinu više za 3, 98%.
Johnson Controls, Tyco (16 milijardi dolara)
U siječnju 2015., Johnson Controls Inc. (JCI) sa sjedištem u Irskoj i Tyco International PLC sa sjedištem u Irskoj složili su se o spajanju što je rezultiralo inverzijom poreza na dobit za Johnson Controls. Službenik državne blagajne pomno je pomno promatrao spajanje, ali čini se da je ispunio ključne testove koji ga sprečavaju u dosegu pravila o poreznoj inverziji. Za razliku od neuspjelog Pfizer Inc. (PFE) i Allergan PLC. (AGN) spajanje u 2015. godini, za koje je utvrđeno da služi isključivo u svrhu izbjegavanja poreza, spajanje Johnson Controls / Tyco smatra se primarno poslovnim. Spajanje okuplja komplementarne lance opskrbe, portfelj proizvoda i baze kupaca kako bi stvorili učinkovitiju tvrtku s većim globalnim mogućnostima. Međutim, Johnson Controls, ime nove tvrtke, također će imati koristi od znatno niže porezne stope nakon spajanja dovršenih.
Očekuje se da bi spajanje rezultiralo ukupnom uštedom od 500 milijuna USD u prve tri godine i oko 150 milijuna USD godišnje porezne uštede. Od 4. kolovoza 2016. dionice Johnson Controlsa trgovale su se 47, 77 USD dionicom za godišnji dobitak od 16, 46%, a dionice Tyco Internationala trgovale su 44, 57 USD, a dionica je ostvarila 43, 60% dobiti u godini.
Pfizer, Allergan nije uspio spajanje
Što bi bio najveći posao u godini, pripajanja 160 milijardi dolara između Pfizer Inc. (PFE) i Allergan Plc-a. bio je razbijen u zadnjoj minuti nakon promjene američkog poreznog zakona. Promjena želi zabraniti inverziju, gdje tvrtke imaju prebivalište u offshoreu i izbjegavaju lokalne porezne račune. Ta je odluka bila velika pobjeda za Obaminu administraciju koja je bila kritična prema multinacionalnim kompanijama koje su izbjegavale američke poreze. Spajanje bi omogućilo njujorškom Pfizeru da uštedi procijenjenih milijardu dolara poreza tako što bi napravio svoje novo sjedište u Irskoj.
Direktor Allergana Brent Saunders rekao je za CNBC da vjeruje da su Pfizer i Allergan izdvojeni, ali presuda neće ometati bilo kakvu moguću buduću aktivnost. "Izgledalo je kao da su obavili vrlo dobar posao u izgradnji privremenog pravila kako bi zaustavili ovaj posao i očito je uspio", rekao je Saunders.
