Novac

Kolika je stopa povrata novca

Novčana stopa povrata je mjera uspješnosti ulaganja. Novčana ponderirana stopa povrata izračunava se pronalaženjem stope prinosa koja će postaviti sadašnje vrijednosti svih novčanih tokova jednake vrijednosti početnog ulaganja. Novčana stopa povrata (MWRR) ekvivalentna je internoj stopi povrata (IRR).

Formula za povrat povrata novca

$\begin{matrix} P V O = P V ja = C F_{0} + \frac{C F_{1}}{(1 + ja R R)} + \frac{C F_{2}}{(1 + ja R R)^{2}} \\ + \frac{C F_{3}}{(1 + ja R R)^{3}} +,,, \frac{C F_{n}}{(1 + ja R R)^{n}} \\ gdje: \\ P V O = PV odljevi \\ P V ja = PV priljev \\ C F_{0} = Početni novčani izdaci ili ulaganja \\ C F_{1}, C F_{2}, C F_{3},,,, C F_{n} = Gotovina teče \\ N = Svako razdoblje \\ ja R R = Početna stopa povrata \end{matrix} \ početak {usklađeno} & PVO = PVI = CF_ {0} , + \, \ frac {CF_ {1}} {(1 \, + \, IRR)} , + \, \ frac {CF_ {2}} {(1 \, + \, IRR) ^ {2}} , \\ & \ qquad \ quad \, + \, \ frac {CF_ {3}} {(1 \, + \, IRR) ^ {3 }} , \, + \,… \ frac {CF_ {n}} {(1 \, + \, IRR) ^ {n}} \ \ \ \ \ textbf {gdje:} \ & PVO = \ tekst {PV odljevi} \ & PVI = \ tekst {PV prilivi} \ & CF_0 = \ tekst {početni novčani izdaci ili ulaganja} \ & CF_1, CF_2, CF_3,… CF_n = \ tekst {novčani tokovi} \ & N = \ tekst {Svako razdoblje} \ & IRR = \ tekst {Početna stopa povrata} \ \ kraj {poravnato}$ PVO = PVI = cf0 + (1 + IRR) CF1 + (1 + IRR) 2CF2 + (1 + IRR) 3CF3 +… (1 + IRR) nCFn gdje: PVO = PV odljeviPVI = PV priliviCF0 = Početni novčani izdaci ili ulaganjaCF1, CF2, CF3,… CFn = Novčani tokoviN = Svako razdobljeIRR = Početna stopa prinosa

Kako izračunati stopu povrata novca

Za izračunavanje IRR-a pomoću formule, postavio bi se NPV jednak nuli i riješio za diskontnu stopu (r), koja je IRR. Međutim, zbog prirode formule, IRR se ne može izračunati analitički i umjesto toga se mora izračunati putem pokušaja i pogreške ili pomoću softvera programiranog za izračun IRR-a.

Što vam govori prinosi na prinosu?

Postoji mnogo načina za mjerenje prinosa za imovinu, a važno je znati koja se metoda koristi prilikom pregleda uspješnosti imovine. Novčana stopa prilagođena stopi uključuje veličinu i vrijeme novčanih tokova, tako da je učinkovita mjera povrata portfelja.

MWR postavlja početnu vrijednost investicije jednaku budućim novčanim tokovima poput dodanih dividendi, povlačenja, depozita i prihoda od prodaje. Drugim riječima, MWR pomaže odrediti stopu prinosa potrebnu za početak početnog iznosa ulaganja u faktor svih promjena novčanih tokova tijekom razdoblja ulaganja, uključujući i prodaju.

Novčani tokovi i stopa prinosa

Kao što je ranije rečeno, novčana ponderirana stopa povrata ulaganja je u konceptu identična internoj stopi prinosa. Drugim riječima, to je diskontna stopa po kojoj je neto sadašnja vrijednost (NPV) (NPV) = 0, ili sadašnja vrijednost priljeva = sadašnja vrijednost odljeva.

Važno je identificirati novčane tokove u portfelju i izvan njega, uključujući prodaju imovine ili ulaganja. Neki od novčanih tokova koje investitor može imati u portfelju uključuju:

izdaci

Trošak bilo koje kupljene investicijeReinvestirane dividende ili kamate s povlačenjem

priljevi

Prihod od bilo prodanih ulaganjaDividenda ili primljenih kamataPodjela

Ključni odvodi

Novčana stopa povrata stope je mjera uspješnosti ulaganja. Novčana ponderirana stopa povrata izračunava se pronalaženjem stope prinosa koja će postaviti sadašnje vrijednosti svih novčanih tokova jednake vrijednosti početnog ulaganja. Novčana ponderirana stopa povrata (MWR) ekvivalentna je internoj stopi povrata (IRR). MWR postavlja početnu vrijednost ulaganja jednakom budućim novčanim tokovima kao što su dodane dividende, povlačenja, depoziti i prihodi od prodaje.,

Primjer stope povrata novca

Svaki priliv ili odljev mora se diskontirati natrag u sadašnjost primjenom stope (r) koja će činiti PV (priliv) = PV (odljev).

Recimo da investitor kupi jednu dionicu dionica za 50 dolara koja godišnje plati dividendu od 2 dolara i proda je nakon dvije godine za 65 dolara. Naša stopa prinosa ponderirana novcem bit će stopa koja zadovoljava sljedeću jednadžbu:

$\begin{matrix} P V izdaci \\ = P V priljevi = \frac{$ 2}{1 + r} + \frac{$ 2}{(1 + r)^{2}} + \frac{$ 65}{(1 + r)^{3}} \end{matrix} \ početak {poravnanje} & PV \ tekst {odljevi} \ & \ qquad = PV \ tekst {prilivi} = \ frac { $ 2} {1 \ + \ r} + \ \ frac { $ 2} {(1 \ + \ r) ^ 2} + \ \ frac { $ 65} {(1 \ + \ r) ^ 3} \ & \ qquad = \ $ 50 \ end {usklađeno}$ PV odljevi = PV prilivi = 1 + r $ 2 + (1 + r) 2 $ 2 + (1 + r) 3 65

Rješavajući za r pomoću proračunske tablice ili financijskog kalkulatora, imamo povratnu stopu izračunatu novcem = 11, 73%.

Razlika između stope prinosa koja se izračunava novcem i stope povrata

Novčana stopa donosne stope često se uspoređuje s vremenom ponderiranom stopom povrata, ali dva izračuna imaju različite razlike. Vremenska ponderirana stopa prinosa (TWR) mjera je složene stope rasta portfelja. TWR mjera često se koristi za usporedbu povrata menadžera investicija jer eliminira izobličujuće učinke na stope rasta koje stvaraju priljev i odljev novca.

Može biti teško odrediti koliko je novca zaradjeno na portfelju, jer depoziti i povlačenja iskrivljavaju vrijednost povrata portfelja.

Ulagači ne mogu jednostavno oduzeti početni saldo, nakon početnog depozita, od konačnog salda, jer završni saldo odražava i stopu povrata ulaganja i bilo kakve depozite ili povlačenja tijekom vremena uloženog u fond.

Vremenski ponderirani povrat povrati ulaganja u portfelj u zasebne intervale na temelju toga je li novac dodan ili povučen iz fonda.

MWR se razlikuje po tome što uzima u obzir ponašanje ulagača kroz utjecaj priljeva i odljeva fondova na uspješnost, ali ne odvaja intervale u kojima su se novčani tokovi pojavili poput TWR-a. Stoga novčani izdaci ili priljevi mogu utjecati na MWR. Ako nema novčanih tokova, obje metode trebaju dati iste ili slične rezultate.

Ograničenja korištenja stope povrata novca

Novčana stopa prinosa uzima u obzir sve novčane tokove iz fonda ili doprinosa, uključujući i povlačenja. Ako se, primjerice, investicija proširi na više četvrtina, MWR daje veću težinu učinku fonda kad je njegov najveći veličina, otuda i opis "utegnut novac".

Ponderiranje može kazniti upravitelje fondova zbog novčanih tokova nad kojima nemaju kontrolu. Drugim riječima, ako investitor dodaje veliku svotu novca u portfelj neposredno prije nego što se njegov učinak poveća, to se izjednačava s pozitivnom akcijom. To je zbog toga što što veći portfelj koristi više (u dolarima) od rasta portfelja, ako ne bi dao doprinos.

S druge strane, ako investitor povuče sredstva iz portfelja neposredno prije porasta uspješnosti, to se izjednačava s negativnom radnjom. Sada manji fond vidi manju korist (u dolarima) od rasta portfelja nego da se povlačenje nije dogodilo.

Sadržaj: