DEFINICIJA patuljaka
Midgets je sleng izraz koji se odnosi na državne obveznice Nacionalne hipotekarne asocijacije (GNMA), a koje su osigurane hipotekama koje podržavaju savezne agencije. GNMA je pokrenuta u pokušaju da pristupačnim kućama stavi na raspolaganje obiteljima s nižim prihodima. Izraz Midget trgovci koriste za označavanje ovih obveznica, a GNMA ga ne koristi za formalno opisivanje bilo kojeg od svojih vrijednosnih papira.
BREAKING DOWN Midgets
Patuljci jamče glavnicu i kamate na hipotekarnim vrijednosnim papirima (MBS) poduprtim kreditima osiguranih od strane Federalne stambene uprave i Odjela za boračka pitanja. Nove patuljke se izdaju u minimalnom iznosu od 25 000 dolara.
Hipotekarne vrijednosnice
Hipotekarni vrijednosni papiri (MBS) ulaganje su u skup hipotekarnih kredita. Ovi zajmovi sastoje se od imovine u osnovi i pružaju novčani tok vrijednosnim papirima. Budući da glavnica i kamate povezanih zajmova prelaze na investitora, MBS su prolazna ulaganja. Vlasnici obveznica dobivaju mjesečno proporcionalnu raspodjelu glavnice i kamata tijekom vijeka trajanja investicije. MBS imaju rokove do 30 godina.
Svaki MBS ima prosječni životni vijek ili procijenjeno vrijeme do posljednje isplate glavnice. Prosječni život ovisi o promjenama u glavnici plaćanja koje su pod utjecajem kamatnih stopa i stope po kojoj hipotekarni korisnici otplaćuju kredite.
patuljci
Budući da ih podržava američka vlada, patuljke se smatraju najkvalitetnijim. Kada investitor kupi ili proda patuljak, plaća proviziju. Prihodi od kamata od patuljaka podliježu saveznim i državnim porezima - a mogu biti i porezima na kapitalnu dobit kada se prodaju ili otkupe. Likvidnost patuljaka ovisi o značajkama, veličini partije i drugim tržišnim uvjetima: Kružnice koji imaju značajnu glavnu isplatu teže su prodati.
Ratovi patuljaka
Mrežne cijene fluktuiraju s kamatnim stopama: Kad kamatne stope porastu, tržišna cijena izvanrednih patuljaka opada; Kad kamatne stope opadnu, tržišne cijene patuljaka rastu. Također, promjene kamatnih stopa utječu na rate za otplatu hipoteke: Predujmovi se obično povećavaju kako se kamate smanjuju, jer se hipotekarni refinanciraju po nižim stopama. Suprotno tome, rastuće kamatne stope obično usporavaju otplate kredita. Stopa plaćanja unaprijed za hipotekarni bazen utječe na prosječni život i prinos patuljaka.
Vlasnici patuljaka mogu dobiti svoju glavnicu prije nego što se očekuje kada vlasnici hipoteke otplate svoje zajmove. Vlasnici patuljaka mogu reinvestirati glavnicu po nižoj kamatnoj stopi i sniziti profit. No, vlasnici hipotekarnih kredita mogu dobiti glavnicu kasnije nego što se očekivalo ako hipotekarni odgađatelji otplaćuju unaprijed svoj kredit. Vlasnici patuljaka mogu propustiti ponovno ulaganje svoje glavnice po višoj kamatnoj stopi.
Iako patuljci nose minimalni kreditni rizik jer ih podržava vlada SAD-a, sve obveznice nose rizik izdavatelja da ne izvrši pravovremene isplate ili neplati zajam. Osim toga, patuljke prodane prije dospijeća mogu ostvariti znatne dobitke ili gubitke. Budući da sekundarno tržište može biti ograničeno, vlasnici patuljaka se suočavaju s rizikom likvidnosti.
