Dionice Microsofta Corp. (MSFT) porasle su za oko 11 posto od 8. veljače i imali su nevjerojatan promet tijekom posljednjih 52 tjedna, a dionice su porasle za oko 46 posto, budući da optimizam i dalje raste u vezi s Microsoftovim oblačnim poslovanjem i uredom Usluga pretplate 365. Unatoč čudovišnim dobicima, u prosjeku analitičari traže da dionice budu još veće, 11 posto, prema Ychartsu.
Microsoft nema blistav rast Amazon.com Inc. (AMZN) ili Netflix Inc. (NFLX), ali opet Microsoft ima dubok popust na te dvije dionice. No, taj nedostatak rasta također može biti ključni razlog zašto su Microsoftove dionice trenutno preskupe, a trgovanje se procjenjuje na gotovo 24 puta u 2019. godini, a procjena zarade iznosi 3, 94 USD.
MSFT podaci YCharts-a
precijenjena
Među prvih 25 udjela u iShares Technology ETF (XLK), prosječni jednogodišnji omjer P / E za te dionice je oko 21, što Microsoft čini skupljim od prosjeka. No ipak, analitičari traže da bi dionice Microsofta porasle za dodatnih 11 posto od njegove trenutne cijene oko 94, 25 do 104, 67 dolara, na temelju podataka iz Ychartsa. To bi podiglo Microsoftovu procjenu na približno 26, 5 puta procjene zarade za 2019. godinu. Od 35 analitičara koji pokrivaju Microsoft 80 posto dionica ocjenjuje "kupi" ili "nadmaši", dok šest ima "čekanje", a jedan "prodaj".
Usporeni rast zarade
Analitičari neprestano podižu procjene svojih prihoda za tvrtku. Budući da su procjene prihoda Septemebera za 2018. godinu porasle za oko 2, 7 posto, na 107, 42 milijardi dolara, procjene za 2019. godinu porasle su za 4 posto, na 116, 58 milijardi dolara. Na temelju trenutnih predviđanja, očekuje se da će prihodi porasti za 11 posto u 2018. i 8, 5 posto u 2019. godini.
Procjene prihoda MSFT-a za podatke tekuće fiskalne godine od strane YCharts-a
Spora zarada
Procjene zarade također su znatno porasle, s tim da su procjene zarade za 2018. porasle za gotovo 13 posto, na 3, 64 dolara, a za 2019. za gotovo 9 posto, na 3, 94 dolara. Unatoč nedavnom poboljšanju prognoze zarada, u 2019. godini to rezultira samo rastom zarade od 9, 9 posto, odnosno 8, 2 posto.
MSFT EPS Procjene za podatke tekuće fiskalne godine po YChartsu
Pogoršanja marži
Očekuje se da će prihod rasti brže od zarade, a to vjerojatno znači da ulica predviđa i veće bruto marže, što će Microsoftu još teže postići ostvareni rast zarade. Zapravo, Microsoftove bruto profitne stope neprestano opadaju od 2010. godine, kada su nekada iznosile oko 80 posto, u odnosu na 62 posto iz 2017. godine.
Podaci MSFT-a o bruto dobiti (godišnji) od YCharts-a
To bi sugeriralo da bi cjenovni ciljevi analitičara mogli biti previše zaljubljeni u Microsoftovoj cijeni dionica. Uvijek postoji mogućnost da tvrtka može iznenaditi ulagače i pobijediti procjene, pojačajući rast i smanjiti procjenu vrijednosti, ali to čini mnogo teže prepreke.
