DEFINICIJA mikro-živica
Mikro-zaštita je tehnika ulaganja koja se koristi za uklanjanje rizika od pojedine imovine iz većeg portfelja. U većini slučajeva mikro-zaštita uključuje zauzimanje pozicije s nadomještanjem u toj istoj imovini. Pobijanje pozicija može uključivati zauzimanje kratkih pozicija u terminskim ugovorima iste imovine.
POKRIVANJE DOLJE Mikro-živica
Mikro-zaštita može eliminirati rizik jedne imovine u portfelju, ali će imati mali utjecaj na rizik ili cjelokupni portfelj, osim ako portfelj nije visoko koncentriran. Ako je ta imovina dio većeg portfelja, zaštita će eliminirati rizik jedne imovine, ali će imati manje učinka na rizik povezan s portfeljem.
Sve investicije prate različite razine rizika. Ulagači stvaraju dobro raznovršeni portfelj vrijednosnih papira kako bi učinkovito upravljali tim rizicima. Međutim, postoje slučajevi kada jedna sigurnost unutar portfelja može izazvati veliku zabrinutost. To može biti zato što je sigurnost dionica koja je izuzetno skupa ili zato što je vrijednosnica s poviješću volatilnosti. Bez obzira na slučaj, mikro-zaštita može biti učinkovit način suočavanja s tim vrijednosnim papirima.
Primjer mikro-živice
Recite da imate dionice tvrtke i želite ukloniti cjenovne rizike povezane s tom dionicom. Da biste nadomjestili svoj položaj u kompaniji, mogli biste zauzeti kratku poziciju na tržištu budućnosti, čime ćete osigurati cijenu dionica za vrijeme terminskog ugovora. Ova se strategija koristi kada se ulagač osjeća nesigurno u vezi budućeg kretanja pojedinačne imovine.
Također se može stvoriti mikro-zaštita kupnjom zasebnih vrijednosnih papira koji bi se pod istim uvjetima trebali kretati u suprotnim smjerovima. Jedan je problem, međutim, što je teško predvidjeti u kojem će se smjeru vrijednosni papiri kretati pod kojim uvjetima.
Mikro-živice i makro-živice
Mikro-živice su suprotne od makro-živica. Makro-zaštita je tehnika ulaganja koja se koristi za ublažavanje ili uklanjanje sistemskog rizika negativnog utjecaja iz portfelja imovine. Strategije makro-hedginga obično uključuju upotrebu derivata za zauzimanje kratkih pozicija na katalizatorima širokog tržišta što može negativno utjecati na performanse portfelja ili određenog osnovnog sredstva.
"Makro" u makrozaštivanju odnosi se na ublažavanje rizika oko makroekonomskih događaja. Stoga makro hedging obično zahtijeva značajne predviđanja, opsežan pristup ekonomskim podacima i vrhunske vještine predviđanja kako bi se projicirala očekivana reakcija tržišta i investicijskih vrijednosnih papira kada se pojave trendovi. Međutim, u nekim slučajevima pozicije makro zaštite mogu se lako predvidjeti nizom događaja koji vode do unaprijed određenog ishoda.
