Što je 'rastopiti se'?
Prepad je dramatično i neočekivano poboljšanje investicijskih performansi klase imovine, djelomično potaknuto stampedom ulagača koji ne žele propustiti njegov porast, nego temeljnim poboljšanjima u gospodarstvu. Dobici koje nastaje prejedanjem smatraju se nepouzdanim pokazateljima smjera na kojem se na kraju vodi tržište. Uspon topljenja često prethodi padu taline.
Razumijevanje porasta tališta i nijansi ekonomskih pokazatelja
Ignoriranje uspona i padova taljenja i umjesto fokusiranja na temeljne čimbenike započinje s razumijevanjem ekonomskih pokazatelja. Ekonomski pokazatelji dolaze u obliku vodećih pokazatelja i zaostalih pokazatelja. To su sve oblici ekonomskih pokazatelja, koje investitori slijede kako bi prognozirali smjer dionica i ukupno zdravlje američke ekonomije.
Vodeći pokazatelji su čimbenici koji će se pomaknuti prije nego što ekonomija počne slijediti određeni obrazac. Na primjer, Indeks povjerenja potrošača (CCI) vodeći je pokazatelj koji odražava percepciju i stavove potrošača. Provode li slobodno? Osjećaju li se kao da imaju manje novca za rad? Povećanje ili pad ovog indeksa snažan je pokazatelj buduće razine potrošnje koja čini 70% ekonomije.
Dodatni vodeći pokazatelji uključuju Izvještaj o trajnoj robi (DGR), razvijen iz mjesečnog istraživanja teških proizvođača, i Indeks menadžera nabave (PMI), još jedan pokazatelj utemeljen na istraživanju koji ekonomisti gledaju kako bi predvidjeli rast bruto domaćeg proizvoda (BDP).
Indikatori koji zaostaju mijenjaju se tek nakon što ekonomija počne slijediti određeni obrazac. To su često tehnički pokazatelji koji prate kretanja cijena njihove imovine. Određeni primjeri zaostalih pokazatelja su skretni prosjek koji se kreće i niz zadanih vrijednosti obveznica.
Ključni odvodi
- Prepad je nagli rast cijene imovine uslijed ulaganja stampeda investitora zainteresiranih za dobivanje iz profita cijene. Rastopci ne ukazuju na osnove i mogu se izbjeći fokusiranjem na ekonomske pokazatelje koji daju ukupnu sliku zdravlja američke ekonomije. Na burzi se može spriječiti rastopanje u cijeni dionica fokusiranjem na temelje uspješnosti dionica.
Umiranje taline i temeljno ulaganje
Mnogi investitori pokušavaju izbjeći tegobe i njihov utjecaj na ulagačeve emocije prilikom davanja oklada, umjesto da se usredotoče na osnove poduzeća. Na primjer, Warren Buffett, poznati je investitor vrijednosti, koji je svoje bogatstvo postigao pažljivom pažnjom prema financijskim izvještajima kompanija, čak i usred ekonomskih previranja. Usredotočio se na korporativnu vrijednost i cijenu: je li tvrtka u čvrstom financijskom stanju? Koliko je uprava bila iskusna i pouzdana? I je li to precijenjena ili precijenjena? Ova pitanja često pomažu ulagačima da se usredotoče na unutarnju vrijednost preko hipea.
Primjer otapanja taline
Financijski analitičari smatrali su porast na burzi početkom 2010. godine mogućim padom, jer su stope nezaposlenosti i dalje visoke, kako vrijednosti stambenih, tako i poslovnih nekretnina i dalje trpe, a maloprodajni ulagači nastavili su uzimati novac iz zaliha. Više primjera taloženja došlo je tijekom velike depresije, kada je burza nekoliko puta porasla i pala unatoč općenito slaboj ekonomiji. Prema istraživanjima menadžera bogatstva, zalihe su pale za više od 80% između 1929. i 1932. No, oni su zabilježili prinose od više od 90% u srpnju i kolovozu 1932. godine, a trend se nastavio tijekom sljedećih šest mjeseci.
