Unutarnja vrijednost vs. Tržišna vrijednost: pregled
Ako dionica ima značajno nižu unutrašnju vrijednost od njene trenutne tržišne cijene, to izgleda poput crvene zastave da je dionica precijenjena. Ali to nije nužno.
Razmjer između stvarne vrijednosti i tržišne cijene u svijetu ulaganja poznat je kao omjer cijene i knjige (P / B):
- Cijena je trenutna vrijednost dionica koja je postavljena na tržištu. Vrijednost računa je unutarnja vrijednost dionice. Teoretski je riječ o iznosu koji bi dioničar mogao dobiti, ako je društvo likvidirano.
Tržišna cijena bilo koje dionice gotovo nikada nije ista kao njena knjigovodstvena vrijednost.
Tržišna vrijednost
Tržišna vrijednost određena je ponudom i potražnjom. Cijena dionice odražava trenutnu potražnju za njom. Ako postoji velika potražnja investitora za određenom dionicom, njezina će se tržišna cijena povećati iznad knjigovodstvene vrijednosti.
Ključni odvodi
- Tržišna vrijednost je trenutna cijena dionica tvrtke. Unutrašnja vrijednost zbroj je cijele imovine tvrtke umanjene za obveze. Omjer cijene i knjige (P / B) samo je jedan od faktora koje treba uzeti u obzir u odlučivanju da li dionica je precijenjena ili podcijenjena.
Iako se čini da zaliha može biti precijenjena, barem privremeno, to ne znači da je ne treba kupiti ili barem uzeti u obzir. Precijenjenost i podcjenjivanje su svakodnevna pojava.
Cilj svakog investitora je kupiti nisko i prodati visoko. Ako investitor vjeruje da se dionice u budućnosti mogu prodati po višoj cijeni od njegove trenutne tržišne cijene, to može biti izvrsno ulaganje, bez obzira na trenutnu stvarnu vrijednost tvrtke.
Unutarnja vrijednost
Unutarnja vrijednost, odnosno knjigovodstvena vrijednost, ukupna je imovina tvrtke umanjena za ukupne obveze.
To se čini prilično izravan izračun. Tvrtka može posjedovati zgradu sjedišta, tematski park ili kockarnicu. Vjerojatno je posudila određenu svotu novca.
Unutarnja vrijednost nije posve pouzdan broj ili, što se toga tiče, stabilna.
Ali, na primjer, vrijede njegovi patenti ili autorska prava? Ili njegova nematerijalna imovina poput dobre volje ili prepoznatljivosti marke?
Trgovci imaju na umu da knjigovodstvena vrijednost nije potpuno pouzdan ili, prema tomu, stabilna. Jedan vrući skandal može uništiti puno dobre volje ili prepoznatljivosti branda. Vrijednost fizičke imovine tvrtke može se mijenjati s ekonomijom, s ukusom potrošača ili s vremenom.
Posebna razmatranja
Omjer P / B samo je jedna mjera vrednovanja udjela. Analitičari obično ispituju tvrtku i njezinu cijenu dionica iz nekoliko uglova u nastojanju da dobiju najprecizniju procjenu njene stvarne vrijednosti.
Dobra komplementarna mjera za usporedbu s P / B je omjer prinosa na kapital (ROE). Ovo je pokazatelj koliko učinkovito društvo koristi kapital svojih dioničara za ostvarivanje dodatne dobiti.
