Mjehurić imovine nastaje kada cijena financijske imovine ili robe poraste na razine koje su znatno više ili od povijesnih normi ili njezine unutarnje vrijednosti, ili oboje. Problem je što budući da vrijednost imovine imovine može imati vrlo širok raspon, mjehurić je često opravdan pogrešnom pretpostavkom da je sama unutarnja vrijednost sredstva naglo skočila ili, drugim riječima, imovina u osnovi vrijedi mnogo više od nje bio u prošlosti. (Za više, pogledajte: 5 koraka mjehurića.)
Neke je mjehuriće lakše detektirati nego druge, primjerice, mjehurići dionica na burzi, jer se tradicionalni pokazatelji vrednovanja mogu koristiti za prepoznavanje ekstremne precijenjenosti. Na primjer, indeks vlasničkog kapitala koji se trguje s omjerom cijene i zarade koji je dvostruko veći od povijesnog prosjeka vjerovatno je na području mjehurića, premda će za donošenje konačne odluke biti potrebno više analiza. Ostale mjehuriće teže je otkriti i mogu ih se prepoznati samo unazad.
Čest element koji prolazi kroz većinu mjehurića je spremnost sudionika da obustave nevjericu i odlučno ignoriraju sve jaču zvukove upozorenja. Još jedna značajka mjehurića je da što je veći mjehurić, veća šteta koju nanosi kad napokon pukne. Na toj bilješci navodimo ispod pet najvećih mjehurića imovine u povijesti, od kojih su se tri pojavila od kraja 1980-ih - znakovit znak vremena.
- Holandski mjehurić od tulipana: Tulipmanija koja je zahvatila Nizozemsku u 1630-ima jedna je od najranijih zabilježenih slučajeva iracionalne balončiće imovine. Prema jednom računu, cijene tulipana porasle su za 20 puta između novembra 1636. i veljače 1637., prije nego što su do maja 1637. pojeftinile 99%, izjavio je bivši profesor ekonomije na UCLA Earl A. Thompson. Kao što to obično čine baloni, Tulipmanija je pojela širok presjek nizozemskog stanovništva, a na vrhuncu su neke žarulje tulipana naredile cijene veće od cijena luksuznih domova. Južni morski mjehurić: Južni morski mjehurić stvoren je složenijim spletom okolnosti od nizozemske Tulipmanije, ali je ipak ušao u povijest kao još jedan klasični primjer financijskog mjehurića. Kompanija Južno more osnovana je 1711. godine, a britanska vlada obećala je monopol na svu trgovinu sa španjolskim kolonijama Južne Amerike. Očekujući ponavljanje uspjeha kompanije iz Istočne Indije, koja je s Indijom cvjetala, investitori su okončali dionice tvrtke South Sea. Dok su njeni direktori distribuirali velike priče o nezamislivom bogatstvu Južnog mora (današnja Južna Amerika), dionice kompanije porasle su više od osam puta u 1720. godini, od 128 funti u siječnju do 1050 funti u lipnju, prije nego što su propale u sljedećim mjesecima i izaziva tešku ekonomsku krizu. Japanski mjehurić s nekretninama i dionicama: U današnje doba, mjehurići imovine ponekad se podstiču pretjerano stimulativnom monetarnom politikom. Japanski mjehurić bio je klasičan primjer. 50-postotni porast jena početkom 1980-ih pokrenuo je japansku recesiju 1986., a kako bi se suprotstavila tome, vlada je pokrenula program monetarnih i fiskalnih poticaja. Te su mjere djelovale tako dobro da su potaknule neumorne špekulacije što je rezultiralo smanjenjem vrijednosti japanskih dionica i vrijednosti gradskog zemljišta od 1985. do 1989. godine. Na vrhuncu mjehurića nekretnina 1989. godine, vrijednost temelja carske palače u Tokiju bila je veća od vrijednosti nekretninama u cijeloj državi Kaliforniji. Mjehurić je nakon toga eksplodirao početkom 1990. godine, postavljajući pozornicu japanskim "izgubljenim desetljećima" 1990-ih i početkom 2000-ih. (Za više detalja pogledajte: Od gospođe Watanabe do Abenomics: Yen's Wild Ride.) Dot-Com Bubble: Zbog čiste razmjera i veličine, nekoliko mjehurića moglo bi odgovarati NASDAQ mjehuriću iz 1990-ih. Uvođenje interneta pokrenulo je golemi val špekulacija u tvrtkama "Nove ekonomije", a kao rezultat toga stotine dot-com tvrtki ostvarile su višemilijunske procjene vrijednosti čim su izašle u javnost. NASDAQ Composite, dom većine ovih tehnologija / dot-com kompanija, porastao je s razine ispod 500 početkom 1990. godine do vrhunca od preko 5.000 u ožujku 2000. Indeks se srušio ubrzo nakon toga, pavši gotovo 80% do listopada 2002. i što je izazvalo recesiju u SAD-u. Kompozitni je na kraju dostigao novi maksimum tek 2015. godine, više od 15 godina nakon svog prethodnog vrhunca. Američki stambeni mjehur: Neki stručnjaci vjeruju da je razbijanje NASDAQ mjehurića navelo američke investitore na ulaganje u nekretnine u pogrešnom uvjerenju da je to mnogo sigurnija klasa imovine. Iako se indeks američkih cijena kuća gotovo udvostručio od 1996. do 2006., dvije trećine tog povećanja dogodilo se u razdoblju od 2002. do 2006. godine, navodi se u izvješću američkog Ureda za statistiku rada. Iako su cijene kuća rasle rekordnim tempom, pojavili su se sve jači znakovi neodrživog bjesnila - divljajuća hipoteka, stanovi "kupanja", kuće koje kupuju podstanarski zajmoprimci, itd. Cijene američkog stanovanja dosegnule su vrhunac 2006., a zatim počele klizanje zbog kojeg je prosječna američka kuća izgubila jednu trećinu svoje vrijednosti do 2009. Američki stambeni bum i propadanje, kao i rijaliti efekti koje je imala na hipotekarne vrijednosne papire, rezultirali su globalnom ekonomskom kontrakcijom koja je bila najveća nakon Depresija 1930-ih i postala je poznata kao "Velika recesija".
Donja linija
Pet mjehurića o kojima se ovdje raspravljalo bilo je među najvećim u povijesti i održavaju vrijedne lekcije koje bi trebali uzeti u obzir svi ulagači.
