Što je tržišni sustav korporativnog upravljanja?
Tržišni sustav korporativnog upravljanja oslanja se na investitore da izvrše utjecaj na upravljanje tvrtkom. Ona definira odgovornosti različitih sudionika u tvrtki, uključujući dioničare, upravni odbor, upravu, zaposlenike, dobavljače i kupce.
KLJUČNI UGOVORI
- Tržišni sustav korporativnog upravljanja oslanja se na investitore da izvrše utjecaj na upravljanje tvrtkom. Ovaj se sustav oslanja na tržišta kapitala kako bi utjecao na korporativno upravljanje. Najznačajnija prednost tržišnog sustava korporativnog upravljanja je njegova sposobnost dinamičkog reagiranja na promjene. Problemi s tržišno utemeljenim sustavima upravljanja uključuju kratkoročnost i potencijal indeksnih fondova da potkopaju odgovornost.
Razumijevanje tržišnih sustava korporativnog upravljanja
Tržišni sustav korporativnog upravljanja izveden je iz angloameričkog zakona. Jedan je od nekoliko sustava korporativnog upravljanja koji su se razvili u cijelom svijetu. Budući da su tržišta glavni izvor kapitala, ulagači imaju najviše moći u određivanju korporativnih politika. Stoga se sustav oslanja na tržišta kapitala kako bi utjecao na korporativno upravljanje.
Korporativno upravljanje obuhvaća način na koji upravljaju javnim poduzećima i komuniciraju s dioničarima. Prevladavajući cilj korporativnog upravljanja, prema Organizaciji za ekonomsku suradnju i razvoj (OECD), je stvaranje okruženja tržišnog i poslovnog povjerenja u pojedine tvrtke. To maksimizira njihovu sposobnost stavljanja kapitala u dugoročno produktivno ulaganje.
Korporativno upravljanje bavi se problemima u rasponu od koncentriranog vlasništva i izvršne kompenzacije do raznolikosti na radnom mjestu i neovisnosti upravnog odbora tvrtke. Jedna od temeljnih načela učinkovitog korporativnog upravljanja je transparentnost u javnom objavljivanju informacija koje su važne dioničarima i javnosti koja ulaže.
Tržišno korporativno upravljanje jedan je od nekoliko pristupa kako bi se osigurala odgovarajuća zaštita dioničara i društva pridržavanje postojećih propisa. SAD i Indija su primjeri tržišnih sustava korporativnog upravljanja koji nemaju nacionalne politike upravljanja koje tvrtke moraju slijediti. Umjesto toga, oni se oslanjaju na zakone i propise o vrijednosnim papirima. Globalni trend u upravljanju usmjeren je ka sustavu "pridržavaj se ili objasni" u kojem se od kompanija traži da se pridržavaju kodeksa upravljanja razvijenih na tržištu ili na tržišnoj razmjeni.
Prednosti tržišnih sustava korporativnog upravljanja
Najznačajnija prednost tržišnog sustava korporativnog upravljanja je njegova sposobnost dinamičkog reagiranja na promjene. Kratkoročno, korporativno vodstvo reagira na promjene tržišne cijene dionica tvrtke. Ako se pojavi problem s proizvodom tvrtke, cijena dionica će pasti, ulagači će biti uznemireni, a uprava će obično pokušati riješiti problem. Na konkurentnom tržištu suparničke tvrtke dobit će tržišni udio ako tvrtka uspješno ne riješi problem. To je u oštroj suprotnosti s političkim pitanjima, od kojih su većini potrebne godine ili čak desetljeća.
Dugoročno gledano, dinamičnost tržišno upravljanog sustava olakšava uspostavu novih poslovnih praksi. Na primjer, neki ulagači smatraju da bi se tvrtke trebale usredotočiti na rastuće dividende za ulagače. Direktor Berkshire Hathawaya, Warren Buffett, dijelom je postao jedan od najuspješnijih ulagača svih vremena, primjenjujući takav pristup rasta dividende. Međutim, drugi smatraju da bi glavni cilj trebao biti povećanje kapitala investitora. Direktor Amazona, Jeff Bezos, postao je najbogatija osoba na svijetu fokusirajući se na rast kapitala, zanemarujući tradicionalne ciljeve poput profita i dividendi. Višestrukim metodama i mjernim podacima dopušteno je sudjelovati u tržišnom sustavu upravljanja.
Tržišno upravljanje omogućuje da se nove teorije brže primjenjuju.
Kad god se neki standard izvana nametne, ono uvijek ograničava konkurenciju i inovacije. Ako bi zakoni predviđali sve veće dividende za sve tvrtke, tvrtke poput Amazona ne bi bile moguće. Nove bi tehnologije mogle kasniti godinama. S druge strane, uklanjanje dividendi oduzelo bi konzervativne ulagače stalne dohotke. Bez dividendi, također bi bilo zahtjevnije procijeniti uspješnost dobro uspostavljenih tvrtki i izvršiti ispravna ulaganja. Dinamičnost tržišnih sustava upravljanja omogućava najbolje pristupe za dugoročno pobjeđivanje.
Kritike tržišno utemeljenih sustava korporativnog upravljanja
Stručnjaci za upravljanje jedno su od najvažnijih pitanja tržišnog sustava korporativnog upravljanja tendencija ka kratkoročnom planu. Javna poduzeća uspijevaju ispuniti tromjesečne ciljeve zarade koje su postavili analitičari sa prodaje na Wall Streetu. Tvrtke imaju repertoar računovodstvenih manevara koje mogu iskoristiti za ispunjavanje ili dosljedno pobijanje predviđanja na Wall Streetu i na taj način povećati cijenu dionica. Međutim, tromjesečna propust zarade može uzrokovati nagli pad cijena dionica i poslati rukovodstvo poduzeća da se izbori za kratkoročno rješenje. Stručnjaci za upravljanje sugeriraju uklanjanje smjernica o zaradi kao načina za promicanje dugoročnog uvida u ciljeve tvrtke i davanju tvrtki više vremena za njihovo ostvarenje.
Još jedna kritika upravljanja tržištem temelji se na tome da ga podrivaju indeksni fondovi. Iako indeksni fondovi štede naknade za ulagače, njihov je pristup pasivan po dizajnu. Indeksni fondovi najveći su dioničari mnogih javnih trgovačkih društava i gotovo uvijek glasaju s upravom. Pasivno prihvaćanje planova upravljanja podriva odgovornost u tržišnom sustavu upravljanja.
