Zamjene valuta i kamatnih stopa omogućuju tvrtkama učinkovitije kretanje na globalnim tržištima okupljajući dvije strane koje imaju prednost na različitim tržištima. Općenito, i kamatni i valutni swapovi imaju iste pogodnosti za tvrtku. Prvo definirajmo zamjene kamatnih stopa i valuta.
Što je zamjena kamatnih stopa?
Zamjena kamatnih stopa uključuje razmjenu novčanih tokova između dviju strana na temelju plaćanja kamata za određeni iznos glavnice. Međutim, kod swapa za kamatne stope glavni iznos se zapravo ne zamjenjuje. Umjesto toga, iznos glavnice je jednak za obje strane valute, a fiksno plaćanje se često razmjenjuje s promjenjivim plaćanjem koje je povezano s kamatnom stopom, koja je obično LIBOR (referentna stopa koja predstavlja kamatnu stopu po kojoj banke kreditiraju sredstva jedni drugima na međunarodnom međubankarskom tržištu za kratkoročne kredite.)
Što je zamjena valute?
Valutni swap uključuje razmjenu glavnice i kamatne stope u jednoj valuti za istu u drugoj valuti. Razmjena glavnice vrši se po tržišnom tečaju i obično je ista i za početak i za dospijeće ugovora.
U slučaju tvrtki, ovi izvedeni financijski instrumenti ili vrijednosni papiri pomažu ograničiti ili upravljati izloženošću fluktuacijama kamatnih stopa ili steći nižu kamatnu stopu nego što bi to drukčije moglo dobiti. Zamjene se često koriste jer domaća tvrtka obično može dobiti bolje cijene od strane strane.
Valutni swap smatra se deviznom transakcijom i kao takav nije zakonski obvezan biti prikazan u bilanci stanja tvrtke. To znači da su to "izvanbilančne" transakcije, a tvrtka može imati dug od swapova koji nisu objavljeni u svojim financijskim izvještajima.
Korištenje globalnih tržišta kroz razmjene valuta i kamatnih stopa
Pretpostavimo da se tvrtka A nalazi u Sjedinjenim Državama, a tvrtka B u Engleskoj. Tvrtka A mora preuzeti kredit denominiran u britanskim funtama, a tvrtka B treba uzeti kredit denominiran u američkim dolarima. Te dvije tvrtke mogu se uključiti u swap kako bi iskoristili činjenicu da svaka kompanija ima bolje stope u svojoj zemlji. Te dvije tvrtke mogle bi dobiti uštedu od kamata kombinirajući povlašteni pristup koji imaju na vlastitim tržištima.
Zamjene također pomažu tvrtkama da se zaštite od izloženosti kamatnim stopama smanjujući neizvjesnost budućih novčanih tokova. Zamjena omogućuje kompanijama da revidiraju svoje uvjete duga kako bi iskoristili trenutne ili očekivane buduće tržišne uvjete. Zamjene valuta i kamatnih stopa koriste se kao financijsko sredstvo za smanjenje iznosa potrebnog za otplatu duga kao rezultat ovih prednosti.
Koristi koje društvo dobiva od sudjelovanja u swapu znatno nadmašuju troškove iako postoji određeni rizik povezan s mogućnošću da druga strana ne ispuni svoje obveze.
