Što je Markdown?
Poništavanje financija je razlika između najviše trenutne cijene ponude kod trgovaca na tržištu vrijednosnih papira i niže cijene koju trgovac naplaćuje kupcu. Trgovci će ponekad ponuditi niže cijene kako bi potaknuli trgovanje; ideja je nadoknaditi gubitke dodatnim provizijama.
Razumijevanje Markdowna: ponude i širenja
U financijama, licitacijske cijene su koliko kupci nude da plate. Pitajte cijene su iznosi koje su prodavači spremni prihvatiti. Razlika između najviše licitacije i najniže cijene upita naziva se razdioba ponude i potražnje.
Unutarnje tržište je trgovanje određenim vrijednosnim papirima koje se događa između proizvođača tržišta (dilera koji zadovoljavaju određene kriterije). Unutarnje tržište obično ima niže cijene i manju maržu od tržišta maloprodajnih ulagača.
Oznake i marke u financijama
Oduzimanje cijene na unutarnjem tržištu od cijene koju trgovac naplaćuje maloprodajnim kupcima daje dojam. Taj se namaz poznaje kao nadoknađivanje ako je razlika negativna. Spread se naziva markup ako je pozitivan.
Marke su češće jer proizvođači na tržištu obično mogu dobiti povoljnije cijene od maloprodajnih kupaca. Proizvođači tržišta mogu kupiti vrijednosne papire skupno, a na tržištima su likvidnija.
Međutim, postoje situacije u kojima dolazi do zastoja. Na primjer, izdavanje obveznica u općini možda neće imati toliko potražnje koliko bi trgovac smatrao da bi. U ovom bi slučaju mogli biti prisiljeni smanjiti cijenu kako bi očistili svoj inventar. Trgovci mogu vjerovati da smanjivanjem cijena mogu ostvariti dovoljno trgovačkih aktivnosti da nadoknade gubitke provizijama.
Oznake i otkrivanje
Važno je napomenuti da financijske tvrtke ne moraju objavljivati natpise i nadoknade u glavnim transakcijama. Tako investitor lako može biti nesvjestan razlike u cijeni. Glavna transakcija se događa kada trgovac prodaje vrijednosni papir iz vlastitog računa i na vlastiti rizik. Transakcija agencije dolazi kada posrednik olakšava transakciju između kupca i drugog entiteta.
U SAD-u mnoge tvrtke kombiniraju uloge posrednika i distributera. Te tvrtke su posrednici. Kada kupite vrijednosni papir od brokera, financijska transakcija može biti ili glavna transakcija ili transakcija agencije.
Brokerski zastupnici su dužni objaviti kako se završava trgovina u potvrdi trgovine, zajedno s provizijama. Međutim, od njih se ne zahtijeva otkrivanje marka ili oznaka, osim pod određenim okolnostima.
Ključni odvodi
- Poništavanje financija je razlika između najviše trenutne cijene ponude kod trgovaca na tržištu vrijednosnih papira i niže cijene koju trgovac naplaćuje kupcu. Oduzimanje cijene na unutarnjem tržištu od cijene koju trgovac naplaćuje maloprodajnim kupcima daje dojam. Taj se namaz poznaje kao nadoknađivanje ako je razlika negativna; naziva se oznakom ako je pozitivna. Marke su češće od poravnanja jer proizvođači na tržištu obično mogu dobiti povoljnije cijene od maloprodajnih kupaca.
Posebna razmatranja: prekomjerni namazi
Regulatori općenito smatraju dodaci i nadoknade za više od 5% nerazumnim, ali to je samo smjernica. Odstupanja od 5% do 10% mogu se opravdati s obzirom na prevladavajuće tržišne uvjete.
Relevantni tržišni uvjeti uključuju vrstu vrijednosnog papira, širi obrazac dodataka i oznaka distributera i cijenu jamstva. Neprijavljeni razmaci više od 10% na vrijednosnim papirima kojima se trguje na burzi smatraju se lažnim.
Kao općenito pravilo, najbolji brokeri zadržavaju marže daleko ispod pretjerane razine zbog intenzivne konkurencije na financijskim tržištima. Velike razlike u distribuciji također su vjerojatnije da će biti problem s malo trgovačkim vrijednosnim papirima.
