Što je upravljački rizik?
Rizik upravljanja je rizik - financijski, etički ili na drugi način - povezan s neučinkovitim, destruktivnim ili lošim učinkom upravljanja. Rizik upravljanja može biti faktor za ulagače koji drže dionice u društvu. Rizik upravljanja može se odnositi i na rizike povezane s upravljanjem investicijskim fondom.
RJEŠAVANJE DOLJA Rizik upravljanja
Rizik upravljanja odnosi se na šansu da na ulaganje investitora negativno utječu aktivnosti upravljanja njegovih direktora. Direktori dionica kojima se trguje na javnim dionicama imaju obvezu prema svojim dioničarima i moraju djelovati u najboljem interesu dioničara prilikom donošenja financijskih odluka. Portfeljski menadžeri imaju fiducijarnu odgovornost kada upravljaju kapitalom za investitore. Svako kršenje ovih obveza može stvoriti rizik za dioničare i može rezultirati tužbom dioničara.
Rizik upravljanja tvrtkom
Brojna pravila, propisi i tržišne prakse provode se radi zaštite dioničara javnih trgovačkih društava od upravljačkih rizika. Sarbanes-Oxleyjev zakon iz 2002. povećao je važnost transparentnosti i odnosa s investitorima za javna poduzeća. Tvrtke s javnim trgovačkim društvima imaju opsežne odjele za odnose s investitorima koji su odgovorni za upravljanje događajima s investitorima i komuniciranje o poštivanju obveza investitora.
Fiducijarne odgovornosti upravljanja fondovima
Fiducijarne odgovornosti su uobičajena praksa povezana s upravljanjem investicijskim fondovima. Fondovi moraju biti u skladu sa Zakonom o investicijskim društvima iz 1940. Ovaj Zakon uključuje neke ugrađene odredbe koje pomažu u zaštiti ulagača od rizika upravljanja. Jedna takva odredba je zahtjev za upravnim odborom. Odbor nadgleda sve aktivnosti fonda i osigurava da ulaže u skladu s njegovim ciljem.
Iako se upravitelji fondova moraju pridržavati zakonskih obveza koje propisuju fiducijarne odgovornosti, oni uglavnom imaju određeni opseg za odluke o ulaganju. Unutar široke tržišne strategije ulaganja, portfeljski menadžeri mogu preusmjeriti ulaganja u različita ulaganja i izvan nje. Općenito, ova vrsta ulaganja može prouzrokovati slojeve slojeva, što može postati rizik za investitore. Kada dođe do odljeva stila, ulagači mogu uložiti svoja ulaganja u rizik zbog novih stilova ulaganja za koje nisu potpuno svjesni. Odstupanje stilova najčešće je uzrokovano jurnjavom za povratom, što povećava ukupni povrat investitora. Međutim, stilski odljev također može dovesti do izgubljenog kapitala, što obično rezultira odlivom sredstava.
Lažne aktivnosti
Menadžeri koji djeluju izvan svojih obveza mogu biti predmet pravnih radnji. Uočljivi korporativni skandali koji su nakon toga doveli do Sarbanes-Oxleyja uključuju Enron, Worldcom, Tyco i Xerox, čiji su menadžeri postupili na način koji je na kraju bankrotirao tvrtke i uništio bogatstvo dioničara.
Rizik upravljanja odnosi se i na upravitelje investicija, čije se odluke i postupci mogu odvojiti od zakonskih ovlasti koje imaju u upravljanju investicijskim fondovima. Lažne aktivnosti manje su prijetnja registriranim fondovima s uspostavljenim upravnim odborom i nadzornim postupcima. Međutim, hedge fondovi, privatno upravljani fondovi i offshore fondovi mogu imati veći rizik upravljanja za investitore zbog manje regulacije.
