Inflacija je relativno mala zabrinutost za američke ulagače od kraja 1970-ih i početka 1980-ih, kada ju je Odbor federalnih rezervi oborio s naglom kamatnom stopom koja je izazvala duboku recesiju. Sada se inflacija razvija kao sve veća prijetnja u 2019. Ekonomisti JPMorgan Chase vjeruju da je inflacija u trendu veća od ciljane zone koju je odredio Odbor Federalnih rezervi, a koji se obvezuje da će to držati pod kontrolom visokih kamatnih stopa, objavio je Wall Street Journal izvještaji. Više kamatne stope zauzvrat će smanjiti profit nefinancijskih kompanija, smanjiti procjenu dionica i uzrokovati opće usporavanje gospodarstva.
Značaj za investitore
Indeks potrošačkih cijena (CPI) u studenom je bio nepromijenjen u odnosu na listopad, no veći je za 2, 2% u odnosu na godinu prije. Bazna inflacija, koja isključuje cijene hrane i energenata, koje su obično nestabilne, porasla je za 0, 2% u odnosu na prethodni mjesec i za 2, 2% u odnosu na godinu prije. Koristeći se malo drugačijom mjerom, Fed cilja na 2% godišnje inflacije, a JPMorgan Chase vidi nekoliko sila koje će ga povećati na 2, 4% do drugog tromjesečja 2019., za što smatraju da je gornji kraj Fedove "zone ugode", kako navodi WSJ.
Uz stopu nezaposlenosti od 3, 7% i trend pada, porast plaća važan je doprinos ukupnoj stopi inflacije. Goldman Sachs bilježi pad nezaposlenosti na 3, 1% 2021. godine po prethodnom članku Investopedije. Iako rastuće plaće povećavaju prihode potrošača, oni također smanjuju svoju potrošnu snagu povećavajući troškove usluga, kao i domaće proizvedene robe s velikim ulaganjima rada. Uz to, nove tarife povećavaju cijene uvezenih gotovih proizvoda i komponenata, a također doprinose inflacijskim pritiscima.
U međuvremenu, poznati ulagač Warren Buffett jednom je inflaciju nazvao po CNBC "gigantskom korporativnom trakom" koji troši investicione dolare čineći određeni volumen poslovanja sve skupljim za proizvodnju. Ostale njegove napomene tijekom godina o inflaciji, po istom izvoru, uključuju: "visoke stope inflacije stvaraju porez na kapital koji čini mnogo korporativnih ulaganja nerazumnima", i "inflacija je daleko razorniji porez od bilo čega što je doneseno od strane naših zakonodavnih tijela."
Prema Buffettu, postoji "indeks bijede ulagača" koji je jednak stopi inflacije plus poreznoj stopi na dividende i kapitalne dobitke. "Kad ovaj indeks premaši stopu prinosa zarađenog na kapitalu u poslu, kupovna moć investitora (stvarni kapital) smanjuje se iako on uopće ne troši", pojasnio je.
Jedan od načina da se ulagači zaštite od inflacije jest potražiti dionice koje obično imaju koristi od porasta cijena i snažnog ekonomskog rasta. Budući da cijene nafte i metala imaju tendenciju porasta u takvom okruženju, energetske i rudarske zalihe obično djeluju dobro, po TheStreetu. Carrizo Oil & Gas Inc. (CRZO), što je pad od 29% u odnosu na 52-tjedni maksimum, i rudarska kompanija BHP Billiton Ltd. (BHP), nižih 12%, predlažu se u tom članku. Ističući kako inflacija teže povećanju kamatnih stopa i povećanju profitne marže za banke, u članku se spominje i Wells Fargo & Co. (WFC), što je za 30% niže od njenih visokih.
Osvrćući se na povijest, godišnja stopa povećanja CPI-ja dosegla je vrhunac od 13, 5% u 1980. godini po Federalnoj banci rezervi Minneapolisa. Fed je odgovorio ogromnim porastom kamatnih stopa koji su američku ekonomiju doveli do njezinog najdubljeg ekonomskog nazadovanja, sve do te točke, još od Velike depresije 1930-ih. Stopa hranjenih sredstava premašila je 22% u nekoliko točaka u prvoj polovici 1981., po makrotrendovima,
Gledajući unaprijed
Primjećujući da su njegove preferirane akvizicije "tvrtke koje proizvode novac, a ne one koje ga konzumiraju", Buffett je, prema CNBC-u, izjavio da su tvrtke s bogatim novčanim tokovima one u kojima najbolje uspijevaju "kako inflacija raste." U inflatornom okruženju također je primijetio da će najbolji izvođači biti tvrtke sa:
"(1) sposobnost prilično brzo povećati cijene (čak i kad je potražnja za proizvodom ravna i kapacitet nije u potpunosti iskorišten) bez straha od značajnog gubitka tržišnog udjela ili obujma jedinice."
"(2) sposobnost da se ugostite u povećanom povećanju volumena dolara u poslu (često proizvedenom više od inflacije nego stvarnim rastom) uz samo manje dodatne investicije kapitala."
