Koji su vrijednosni papiri s povlaštenim dohotkom
Dionice koje su interes u komanditnom društvu koje postoji isključivo u svrhu izdavanja povlaštenih vrijednosnih papira i pozajmice prihoda od prodaje njegovom matičnom društvu. Obično imaju nominalnu vrijednost od 25 USD, NYSE listing i kumulativne tromjesečne distribucije.
Razumijevanje vrijednosnih papira s kvartalnim dohotkom (QUIPS)
QUIPS su primjer hibridnih vrijednosnih papira koje su stvorili Goldman, Sachs & Co. kao uslužni znak i marketinški alat. QUIPS kombiniraju značajke preferiranih dionica i korporativnih obveznica. Hibridi mogu platiti višu stopu povrata od preferirane dionice, jer se dividende isplaćuju s pretporeznim dolarima i, samim tim, stvaraju znatne porezne olakšice za korporacije. Izdavatelj, bilo da je to društvo sa ograničenom odgovornošću (LLC) ili društvo s ograničenom odgovornošću (LP), obično je podružnica u stopostotnom vlasništvu matične korporacije u SAD-u. Ti izdavatelji mogu biti ili američki ili neamerički subjekti, ali u oba slučaja matična korporacija plaća kamate na prihod koji dobiva od LLC-a ili LP-a, izravno vlasnicima QUIPS-a, u obliku tromjesečnih dividendi.
Rizik za veće investitore
Slično drugim oblicima hibridnih vrijednosnih papira kao što su Mjesečna povlaštena povlaštena dionica (MIPS) i Povjerena preferirana dionica (TOPrS), ako izdavatelj QUIPS-a ne uspije izvršiti obećano periodično plaćanje, ulagači nemaju snage prisiliti izdavatelja u bankrot. Iz tog razloga, ključno je da investitori QUIPS-a imaju na umu činjenicu da izdavatelj ima pravo obustaviti ili odgoditi isplatu dividendi - usprkos činjenici da su navedene dividende tehnički isplate kamata, bez aktiviranja statusa neplaćanja. No, iako ova karakteristika stvara dodatni rizik za ulagače, struktura QUIPS koristi nadređenim korporacijama, jer ne podiže razinu dugovanja roditelja i stoga ne ugrožava omjere duga.
Fleksibilna zrelost
QUIPS obično dospijevaju 30-50 godina, međutim, u nekim slučajevima izdavatelji mogu produžiti ciklus dospijeća na duže vremensko razdoblje. Na primjer, poznati telekom davatelj usluga u početku je izdao QUIPS koji su započeli s dospijećem 30 godina, ali potom produžuju ciklus zrelosti na 49 godina. Još jedan izdavač QUIPS skratio je ciklus dospijeća s 30 godina na petogodišnje razdoblje bez poziva. Kao i većina hibridnih vrijednosnih papira, prosječno razdoblje sazrijevanja je 40 godina.
