Što je dugo datiranje naprijed?
Dugoročni terminski termin je vrsta terminskog ugovora koji se obično koristi u deviznim transakcijama s datumom nagodbe dužim od jedne godine i do 10 godina. Tvrtke koriste te ugovore za zaštitu od određene valutne izloženosti.
To se može usporediti s kratkim datumom unaprijed, koji imaju datum isteka godinu dana ili manje.
Ključni odvodi
- Dugo datirani datum je OTC izvedbeni ugovor zaključavajući cijenu imovine za buduću isporuku, s rokom dospijeća od 1-10 godina. Dulji datumi unaprijed često se koriste za zaštitu dugoročnih rizika, kao što su isporuka usjeva za sljedeću godinu ili predviđena potreba za naftom nekoliko godina od sada. S obzirom na njihova dulje dospijeća, ti su ugovori rizičniji od kratkih rokova unaprijed.
Kako rade dugotrajni naprijed
Termin ugovor je prilagođeni ugovor između dviju strana za kupnju ili prodaju imovine po određenoj cijeni na neki budući datum. Forward ugovor može se koristiti za zaštitu ili špekulacije, iako njegova nestandardizirana priroda čini posebno pogodnom za zaštitu. Za razliku od standardnih futures ugovora, forward ugovor je prilagodljiv bilo kojoj robi, iznosu i datumu isporuke. Nadalje, podmirivanje se može izvršiti u gotovini ili isporukom predmetne imovine.
Budući da se terminski ugovori ne trguju centraliziranom razmjenom, oni se trguju instrumentima koji se prodaju bez recepta (OTC). Iako imaju prednost od potpune prilagodbe, nedostatak centralizirane klirinške kuće dovodi do većeg stupnja rizika neplaćanja. Kao rezultat toga, maloprodajni ulagači neće imati toliki pristup kao što imaju Futures ugovori.
Termini ugovore koji su dugo datirani su rizičniji instrumenti od ostalih terminskih ugovora zbog većeg rizika da će jedna ili druga strana ispuniti svoje obveze. Nadalje, dugoročni terminski ugovori o valutama često imaju veće ponude na zahtjev-traži od kraćih ugovora, što njihovu upotrebu čini skupljom.
Primjer dugog pomicanja naprijed
Tipična potreba za dugoročnim unaprijed ugovorenim stranim valutama je od poduzeća kojima je potrebna buduća konverzija stranih valuta. Na primjer, poduzeće za uvoz / izvoz mora financirati svoje poslovanje. Sada mora kupiti robu, ali ne može je prodati do kasnije.
Razmotrimo sljedeći primjer dugog datuma unaprijed ugovora. Pretpostavimo da tvrtka zna da treba u milijun eura za godinu dana financirati svoje poslovanje. Međutim, zabrinjava što će tečaj američkog dolara tada postati skuplji. Stoga s jednom financijskom institucijom sklapa terminski ugovor o kupovini 1 milijuna eura za 1, 13 dolara tijekom jednogodišnje namire gotovine.
U jednoj godini spot cijena eura ima tri mogućnosti:
- Točno je 1, 13 USD : U ovom slučaju, proizvođač ili financijska institucija ne duguju novčana sredstva jedni drugima, a ugovor je zaključen. Veća je od ugovorne cijene, recimo 1, 20 dolara : Financijska institucija tvrtki duguje 70 000 dolara ili razliku između trenutne spot-cijene i ugovorene stope od 1, 13 dolara. Ona je niža od ugovorene cijene, recimo 1, 05 dolara : Tvrtka će financijskoj instituciji platiti 80 000 dolara, ili razlika između ugovorene stope od 1, 13 dolara i trenutne spot cijene.
Za ugovor nastanjen u stvarnoj valuti financijska institucija isporučit će milijun eura po cijeni od 1, 130 milijuna dolara, koliko je bila ugovorena cijena.
