Što je zaključano?
Izraz "zaključan" opisuje situaciju u kojoj ulagač ne želi ili ne može trgovati vrijednosnim papirima zbog propisa, poreza ili kazni povezanih s tim postupkom. To se može dogoditi u investicijskom mehanizmu, poput mirovinskog plana, kojem zaposlenik ne smije pristupiti prije određenog datuma umirovljenja.
Ključni odvodi
- Ulagač je "zaključan" kada ne želi ili ne može trgovati vrijednosnim papirima jer ga propisi, porezi ili kazne to sprječavaju. Brojevi, opcije i potjernice ponuđeni u okviru programa poticaja za zaposlenike, koji obično dolaze sa obveznim razdobljem stjecanja prava, mogu svi Zaključane dionice u početnim javnim ponudama često su zaključane pravilima kojima je cilj spriječiti da insajderi kompanija steknu nepravednu trgovačku prednost.
Razumijevanje zaključanog u
Ako dođe do povećanja vrijednosti dionica koje posjeduje pojedinac, dioničar će biti oporezovan porezom na kapitalni dobitak, s nekim iznimkama. Da bi smanjio porezno opterećenje, ulagač bi ove prihode mogao zaštititi na mirovinskom računu. Pojedinac se smatra zaključanim, jer ako se dio ove investicije povuče prije dospijeća, vlasnik će se oporezivati po većoj stopi nego što je čekao.
Kako se izdaju zaključene vrijednosne papire
Zaključani vrijednosni papiri mogu opisati dionice, opcije i potjernice ponuđene zaposlenima u okviru poticajnih programa promiču lojalnost poduzeća i potiču snažne performanse. Mnogi od tih programa obvezuju razdoblja stjecanja vrijednosnih papira tijekom kojih su zaposlenici dobili vrijednosne papire, ali ih još uvijek ne mogu koristiti (što znači da se pretvaraju u gotovinu ili zalihe).
Obično se takve dionice ili potjernice moraju zadržati nekoliko godina prije nego što se mogu provesti. Mogu postojati faze zaključanog razdoblja kada, u određenim intervalima, dionice promijene vlasništvo ili porezni status.
Čak i nakon što opcije ili potjernice budu pretvorene u dionice i dodijeljene zaposleniku, može proći još jedan period prije nego što ona može prodati te dionice. U takvim slučajevima zaposlenici obično primaju opcije po tržišnoj cijeni u trenutku kada su im odobreni, što može predstavljati dubok popust na tržišnu cijenu kada se vježbaju. Ovisno o tome kada se dionica prodaje, prihod se može oporezivati nižom stopom od prvobitno nametnute.
Razlozi zaključanih dionica
Kada tvrtka pokrene početnu javnu ponudu ili prvi put izdaje dionica široj javnosti, može se zaključiti o dionicama koje imaju osnivači, promotori i drugi rani podupiratelji tvrtke. Time se ovim ljudima, kao insajderima kompanija, zabranjuje prodaja ili prijenos dionica tijekom razdoblja IPO-a, kada mogu imati povoljne informacije o tvrtki koje strani investitori nemaju. To razdoblje može trajati 90 dana ili čak nekoliko godina nakon IPO-a. Prolazni rok ublažava mogućnost takve manipulacije ograničavanjem insajderskog trgovanja.
Rukovoditelji i viši menadžment također se mogu nadoknaditi zaključanim dionicama koje se ne izdaju neko vrijeme nakon što su prvobitno odobrene, kako bi se potaknule superiorne performanse.
