Što je zajam pod utjecajem kredita?
Pozajmljeni kredit je vrsta zajma koji se pruža tvrtkama ili pojedincima koji već imaju znatne iznose duga i / ili imaju lošu kreditnu povijest. Zajmodavci smatraju da će zajmovi pod utjecajem kredita rezultirati većim rizikom neplaćanja, a kao rezultat toga, zajam pod utjecajem kredita košta više zajma. Zadanost se događa kada dužnik ne može izvršiti nikakve isplate duži vremenski period. Pozajmljeni zajmovi za tvrtke ili pojedince s dugom imaju veće kamatne stope od uobičajenih zajmova. Te stope odražavaju višu razinu rizika od izdavanja zajmova.
Ne postoje postavljena pravila ili kriteriji za definiranje zajma s učinkom. Neki sudionici na tržištu to zasnivaju na namazu. Primjerice, mnogi zajmovi plaćaju promjenjivu kamatnu stopu, obično na temelju Londonske međubankarske ponuđene stope (LIBOR) plus iskazane kamatne marže. LIBOR se smatra referentnom stopom i prosjek je stopa koje globalne banke pozajmljuju jedna drugoj.
Ako je kamatna marža iznad određene razine, smatra se kreditom s pozajmicom. Drugi ga temelje na rejtingu, s kreditima ocijenjenim ispod investicijskog razreda, koji je kategoriziran kao Ba3, BB- ili niži od rejting agencija Moody's i S&P.
Ključni odvodi
- Pozajmljeni zajam je vrsta zajma koji se pruža tvrtkama ili pojedincima koji već imaju znatne iznose duga i / ili ima lošu kreditnu povijest. Zajmodavci smatraju da će zajmovi pod utjecajem kredita imati veći rizik neplaćanja, a kao rezultat toga, skuplji su Zajmoprimci.Veliki krediti imaju veće kamatne stope od tipičnih zajmova, što odražava povećan rizik koji je uključen u izdavanje zajmova.
Kako djeluje pozajmljeni kredit
Pozajmljeni zajam strukturira, uređuje i upravlja najmanje jedna komercijalna ili investicijska banka. Te se institucije nazivaju aranžeri i nakon toga mogu prodati zajam u postupku poznatom kao udruživanje drugim bankama ili ulagačima kako bi smanjili rizik za pozajmljivanje institucija.
Bankama je obično dozvoljeno mijenjati uvjete prilikom udruživanja zajma, što se naziva cjenovni fleksibilnost. Kamatna marža može se povećati ako potražnja za kreditom nije dovoljna na početnoj razini kamate u onome što se naziva fleksom prema gore. Suprotno tome, raspon preko LIBOR-a može se smanjiti, što se naziva obrnuti fleks, ako je potražnja za kreditom velika.
Kako tvrtke koriste zajam pod utjecajem kredita?
Tvrtke obično koriste zajam pod utjecajem kredita za financiranje spajanja i preuzimanja (M&A), dokapitalizacije bilance, duga refinanciranja ili za opće korporativne svrhe. M&A bi mogla biti u obliku podsticaja za otkup (LBO). LBO nastaje kada tvrtka ili privatna dionica kupi javni subjekt i uzme ga u privatnu. Obično se dug koristi za financiranje dijela kupoprodajne cijene. Dokapitalizacija bilance dogodi se kada tvrtka koristi tržišta kapitala za promjenu sastava svoje strukture kapitala. Tipična transakcija izdaje dug za kupnju dionica ili isplatu dividende, a to su novčane nagrade isplaćene dioničarima.
Pozajmljeni krediti omogućuju tvrtkama ili pojedincima koji već imaju visok dug ili lošu kreditnu povijest da posuđuju gotovinu, iako po višim kamatnim stopama nego inače.
Primjer zajma s pozajmicom
S&P's Leveraged Comentar & Data (LCD), koji je pružatelj vijesti i analitike o utjecaju na kredit, stavlja zajam u svoj svemir s pozajmljenim kreditima ako je zajam ocijenjen BB ili nižim. Alternativno, zajam koji je neceriran ili viši od BBB-a često se klasificira kao zajam s poravnanjem ako je namaz LIBOR plus 125 baznih bodova ili veći i osiguran prvim ili drugim založnim pravom.
