Što je klokan veza?
Kengurska obveznica je vrsta strane obveznice koju na australijskom tržištu izdaju neaustralske tvrtke i denominiraju se u australskoj valuti. Obveznica podliježe australijskim propisima o vrijednosnim papirima. Kengurska veza poznata je i kao "matilda veza".
Ključni odvodi
- Kengurske obveznice inozemne tvrtke izdaju na australijskim tržištima i denominirane su u australskim dolarima. Tvrtke mogu izdavati obveznice u drugim valutama kako bi imale koristi od izloženosti tržištu ili kamatnih stopa te zemlje ili prikupile gotovinu u stranoj valuti. Strane tvrtke često nastoje proširiti svoju ulagačku bazu prikupljanjem sredstava u drugim jurisdikcijama. Korist od kengurskih obveznica u Australski ulagači tvrde da nisu izloženi valutnim rizicima koji bi bili ako bi kupili iste obveznice u stranoj valuti.
Kako djeluje klokan Bond
Izdavači obveznica koji žele pristup investitorima i zajmodavcima na australskom tržištu duga izdali bi obveznicu koja se naziva klokan obveznica, nazvanu priznanjem nacionalnog amblema životinje u zemlji. Kengur obveznica je inozemna obveznica koju u australskim dolarima izdaju timovi koji nisu domaći, uključujući korporacije, financijske institucije i vlade.
Jednostavno rečeno, stranu obveznicu na domaćem tržištu izdaje strani izdavatelj u valuti domaće zemlje. Strane obveznice se uglavnom koriste kako bi izdavateljima omogućile pristup drugom tržištu kapitala izvan vlastitog radi prikupljanja kapitala.
Veće korporacije i / ili investicijske tvrtke koje žele diverzificirati udjele i poboljšati ukupnu izloženost valuti mogu koristiti klokan obveznice za prikupljanje sredstava u australskim dolarima. Kengurske obveznice se obično izdaju kada su kamatne stope u Australiji niske u odnosu na domaće stope strane korporacije, čime se snižavaju ukupni rashodi kamata i troškovi zaduživanja stranog izdavatelja.
Prednosti klokan obveznice
Tvrtka se može odlučiti za ulazak na strano tržište ako vjeruje da bi na ovom tržištu dobila atraktivne kamatne stope ili ako ima potrebu za stranom valutom. Kad se tvrtka odluči uključiti na strano tržište, to može učiniti izdavanjem stranih obveznica, koje su obveznice denominirane u valuti željenog tržišta.
Kengur obveznica je atraktivan investicijski pothvat za domaće ulagače koji nisu izloženi valutnom riziku jer su obveznice denominirane u svojoj lokalnoj valuti. Nadalje, ulagači koji žele diverzificirati svoj portfelj izvan svojih lokalnih granica mogu se odlučiti za ove obveznice i ostvariti povećanje prinosa. U stvari, kengurske obveznice pružaju mogućnost ulaganja u strane kompanije bez potrebe za upravljanjem učincima fluktuacija tečaja.
Mnogi izdavatelji ne moraju nužno imati australijske dolare kada izdaju kengurske obveznice. Prihodi od prodaje obveznica obično se pretvaraju u valutu koju izdavatelj zahtijeva putem financijskih instrumenata poput križnih razmjena.
Ovi se swapovi koriste za zaštitu od deviznog rizika povezanog s obvezom izdavatelja da plaća kupone i otplaćuje glavnicu u australskim dolarima. Na primjer, putem cross-swap swapa, izdavatelj kengurskih obveznica može posuđivati australijske dolare po stopi zamjene bankovnih zapisa (BBSW) plus osnovi, dok plaća američki dolarski ponuđeni tečaj (LIBOR) u Londonu za američke dolare.
Rizik povezan sa prikupljanjem kapitala u stranoj valuti često se može umanjiti tehnikama upravljanja rizikom, kao što su valutni swapovi.
Primjer klokan obveznice
U siječnju 2018. godine, Emirates NBD, najveća banka u Dubaiju, naplatila je 10-godišnju obveznicu u iznosu od 450 milijuna dolara (362, 03 milijuna dolara), dio programa obveznica za kenguru u iznosu od 1, 5 milijardi dolara, uz okvirni godišnji kupon od 4, 75 posto. Razlog izdavanju obveznica bio je raznolikost izvora financiranja banke i olakšavanje njezine ekspanzije na nova tržišta.
Glavni izdavači kengurskih obveznica uglavnom su iz Sjedinjenih Država i Njemačke. Ostale inozemne obveznice uključuju Samurajske obveznice, Mapleove obveznice, Matador obveznice, Yankee obveznice i Bulldog obveznice.
