Što je Junior Equity?
Junior dionički kapital izdaje tvrtka koja se nalazi na dnu ljestvice prioriteta u pogledu vlasničke strukture. Obična dionica često se naziva mlađi dionički kapital jer je podređena prednostnim dionicama.
Ključni odvodi
- Junior dionički kapital izdaje tvrtka koja se nalazi na dnu ljestvice prioriteta u odnosu na vlasničku strukturu. Uobičajena dionica podređena je preferiranim dionicama i zbog toga se naziva mlađi kapital. U slučaju bankrota, mlađi vlasnici moraju pričekajte da vlasnici obveznica, preferirani dioničari i ostali vlasnici dugova prvo prikupe. Vlasnici mlađih dionica također igraju drugu zagonetku preferiranim vlasnicima dionica kada je riječ o dividendi tvrtke.
Kako djeluje Junior Equity
Glavnica, inače poznata kao neto vrijednost, predstavlja iznos novca koji bi se vratio dioničarima ako bi se sva imovina društva likvidirala, a dugovi otplatili. Nisu, međutim, svi dioničari jednaka prava. Postoji nalog da se utvrdi tko može prvo zatražiti imovinu tvrtke, a na dnu toga sjede vlasnici podređenog kapitala.
To znači da, u slučaju bankrota, vlasnici mlađih dionica ne mogu dobiti ništa zauzvrat. Obični dioničari imaju pravo na imovinu društva tek nakon što im vlasnici obveznica, povlašteni dioničari i ostali dioničari budu isplaćeni u cijelosti.
Isplatna struktura društva u stečaju upravlja Apsolutnim pravilom o prioritetu, koje kaže da u likvidaciji pojedini povjerioci moraju biti u cijelosti zadovoljeni prije nego što bilo koji drugi vjerovnik primi bilo kakvu uplatu.
Junior dionički kapital također zauzima sjedalo do preferirane dionice kada je u pitanju raspodjela dohotka. Preferirani dioničari dobivaju dogovor dividenda u pravilnim intervalima, čineći ih sličnim obveznicama. Suprotno tome, upravni odbor tvrtke (B of D) možda neće isplatiti dividendu običnim dioničarima ako ne donosi dovoljno dobiti. Ukratko, nadoknađivanje povlaštenih dioničara ima prednost za rukovoditelje poduzeća.
Primjer juniorskog kapitala
Larryjevoj limunadi treba novac za kupnju više limuna kako bi se izvršio glavni nalog za kupnju. Uprava odlučuje o izdavanju obveznica u sklopu dužničkog programa, istodobno primajući priliv novca od investicijske banke (IB), u obliku zajma s visokim kamatama.
Trgovanje Larry-jevom limunadom tada zaokreće na još gore, prisiljavajući ga da zatvori svoje poslovanje i proglasi bankrot. Svi koji imaju udjela u tvrtki željni su prikupiti preostali novac. Prioritet imaju vlasnici obveznica, oni koji su posudili kapital Larry Lemonade za kupnju više limuna, a slijedi ga kreditna institucija koja mu je dala zajam s visokim kamatama.
Tek nakon što su te dvije skupine isplaćene, juniorski dioničari dioničkog kapitala imaju mogućnost upijanja preostale imovine. U toj fazi preostaje vrlo malo imovine koja se može prikupiti, a ostavljaju ih s praznim džepovima.
Prednosti Junior Equity-a
Srećom, postoje neke prednosti u posjedovanju juniorskog kapitala. Većina dionica koje tvrtke izdaju su uobičajene dionice, a tijekom godina je ova vrsta vlasničkog udjela nadmašila obveznice i povlaštene dionice. Kad tvrtka napreduje, juniorski kapital je općenito najbolja vrsta dionica koje posjedujete.
Za razliku od preferirane dionice, posjedovanje običnih dionica također daje glasačkim pravima dioničara, što znači da mogu imati glas, iako vrlo tih, u načinu poslovanja poslovanja.
Posebna razmatranja
Ulagači uvijek trebaju razmotriti gore navedene rizike prije nego što kupe mlađi kapital. Važno je koristiti oprez, posebno kada se bave tvrtkama koje se prekomjerno zadužuju i posluju u sektorima u strukturalnom propadanju, poput maloprodaje.
