Što je izdavatelj?
Emitent je pravna osoba koja razvija, registrira i prodaje vrijednosne papire za financiranje svog poslovanja. Izdavatelji mogu biti korporacije, investicijski fondovi ili domaća ili strana vlada. Izdavatelji su pravno odgovorni za obveze izdavanja i za izvještavanje o financijskim uvjetima, materijalnom razvoju i svim drugim operativnim aktivnostima kako to zahtijevaju propisi njihovih nadležnosti.
Razumijevanje izdavača
Izdavatelji najčešće stavljaju na raspolaganje sljedeće vrste vrijednosnih papira: uobičajene i povlaštene dionice, obveznice, zapise, dužničke zapise, zapise i derivate. Ostali izdavatelji objedinjuju sredstva iz skupine investitora za izdavanje uzajamnih udjela u fondovima ili fondova kojima se trguje na burzi (ETF).
Za ilustraciju uloge izdavatelja, zamislite da ABC Corporation prodaje zajedničke dionice široj javnosti na tržištu kako bi generirala kapital za financiranje svog poslovanja. To znači da je ABC Corporation izdavatelj i stoga je dužan podnijeti prijavu regulatorima, poput Komisije za vrijednosne papire i burze (SEC), otkrivajući relevantne financijske podatke o tvrtki. ABC također mora ispunjavati sve zakonske obveze ili propise iz nadležnosti u kojoj je izdao jamstvo. Pisci opcija povremeno se nazivaju izdavačima opcija jer na tržištu prodaju i vrijednosne papire.
Transakcija koja nije izdavatelj je ona koja se ne izvršava izravno ili neizravno u korist izdavatelja. Transakcije koje nisu izdavatelji odnose se na raspolaganje vrijednosnim papirima koje ne pružaju korist izdavatelju (tvrtki).
Ključni odvodi
- Emitent je pravna osoba koja razvija, registrira i prodaje vrijednosne papire za financiranje svog poslovanja. Izdavatelji mogu biti korporacije, investicijski fondovi ili domaća ili strana vlada. Izdavači stavljaju na raspolaganje vrijednosne papire poput udjela u kapitalu, obveznica i naloga.
Izdavači nasuprot investitorima
Dok se subjekt koji stvara i prodaje obveznicu ili drugu vrstu vrijednosnog papira naziva izdavatelj, pojedinac koji kupuje vrijednosni papir je investitor. U nekim se slučajevima investitor naziva i zajmodavcem. U osnovi, ulagač pozajmljuje sredstva izdavatelju, koja se vraćaju kad obveznica dospije ili ako se dionica proda. Kao rezultat toga, izdavatelj se također smatra dužnikom, a ulagač treba pažljivo ispitati rizik zajma dužnika prije kupnje vrijednosnog papira ili pozajmljivanje sredstava izdavatelju.
Kreditne ocjene izdavatelja
Tvrtke za ocjenjivanje poput Standard and Poor's i Moody's kreiraju kreditne rejtinge za izdavatelje dužničkih vrijednosnih papira, baš kao što kreditni biroi stvaraju kreditne profile i ocjene za pojedine potrošače. Umjesto da se izraze kao broj poput rezultata potrošačkog kredita, rezultati izdavača su vezani za slova. Na primjer, ako subjekt ima AAA ocjenu, on ima povijest otplate svojih dugova i ima vrlo nisku stopu neplaćanja. Suprotno tome, subjekt ima DDD ocjenu, zadani je. Izdavatelji s ocjenom BB ili niže svoje obveznice označeni su kao bezvrijedne, što ukazuje na to da predstavljaju visoki rizik neplaćanja ulagačima.
Zemlje također primaju kreditne ocjene. Na primjer, nakon što je Grčka propustila više milijardi dolara zajma, njezin je kreditni rejting smanjen na CCC +. No, nakon što je zemlja provela reforme, smanjila troškove i dokapitalizirala svoje banke, Standard and Poor's povećao je rejting na B-, što ukazuje da su obveznice tvrtke malo sigurnije.
