JPMorgan vidi dodatne rizike u nadolazećoj godini nakon vrlo volatilne 2018. godine u kojoj je tržište bikova uspjelo ostati živ, ali tek jedva. Analitičari analitičara u svom 23. godišnjem izvješću o dugoročnim pretpostavkama tržišta kapitala zabilježili su da bi „2019. godina mogla biti simbolična, možda čak i seminarska godina. Ako se ekspanzija u SAD-u nastavi do sredine 2019. godine, postaviće novi rekord u dužini američkog ciklusa."
No, uslijed tako dugotrajne ekspanzije i najdužeg tržišta bikova koji je zabilježen za S&P 500, analitičar je izvijestio da "razvijaju se ciklički rizici, mnoga gospodarstva djeluju iznad trenda s malim zatišjem, a procjena imovine je povišena."
Rizici koji rastu povećavaju se na povratku u SAD-u
| Kategorija imovine | 2018. vraća | 2019. vraća |
| Veliki kapci | 5, 50% | 5, 25% |
| Male kape | 5, 75% | 6.00% |
| Obveznice visokog prinosa | 5, 25% | 5, 50% |
| Korporativne obveznice ulaganja | 3, 50% | 4, 50% |
| Posredničke riznice | 3, 00% | 3, 25% |
Što to znači
Izvještaj JPMorgan-a govori o tome kako će strukturni ekonomski faktori utjecati na povrat imovine u sljedećih 10 do 15 godina. Unatoč tržišnim rizicima, analitičari banke i dalje su optimistični, navodeći dugoročne prognoze gospodarskog rasta i ravnotežne kamatne stope malo promijenjene u odnosu na prošlu godinu. Analitičari JPMorgan očekuju blagi porast s 5, 25% na 5, 50% u američkom portfelju obveznica 60/40, većinom vođen višim prinosima obveznica. U međuvremenu, očekuju da će se prinosi za američke zalihe s velikim ograničenjem blago smanjiti.
"Ovo tržište bikova S&P 500 najduže je zabilježeno, s najvećim dobitkom gotovo dvostruko više od prosjeka na tržištu bikova u posljednjih 50 godina" - JPMorgan
Iako nepromijenjen u odnosu na prošlu godinu, analitičari očekuju da će rast realnog BDP-a u SAD-u, koji trenutno iznosi 1, 75%, nastaviti zaostajati za rastom BDP-a od 2, 50%. Analitičari, međutim, predviđaju da će se američko gospodarstvo i tržišta suočiti i sa sljedećim cikličkim rizicima koji su se pogoršavali u posljednjih 12 mjeseci.
Novi rizici i trendovi:
- Trgovinski rat između SAD i Kine sugerira da globalizaciju može ometati trgovinski protekcionizam; Normalizacija američke monetarne politike stvara pooštrene globalne financijske uvjete, ubrzavajući kraj tržišta bikova; Mali pritisak naopako na inflaciju cijena navodi analitičare da vjeruju da inflacija često može pasti ciljeva središnje banke u budućim ciklusima; državni dug na bilancama središnje banke mogao bi ugroziti neovisnost središnje banke; razina korporativnog utjecaja mogla bi ubrzati gospodarski pad; veća zaduženost gospodarstva komplicira učinkovitost monetarne politike; procijenjeni oštri omjer američkih trezora sada viši nego za američke dionice po prvi put u desetljeću i u skladu je s ekonomijom kasnog ciklusa.
Što je sljedeće
Iako JPMorgan još uvijek održava optimizam koji ide prema naprijed, analitičari Morgan Stanleyja primjećuju znakove opasnosti koji su nastali prošlog mjeseca na globalnom tržištu. U nedavnom izvještaju o „Kvantitativnom istraživanju pravičnosti“, analitičari banke pokazuju da su dionice u cijelom spektru opale i da su u listopadu značajno slabije.
"Na temelju cijene, najskuplji decil dionica (Top 1500 ex-Financials-a) je niži za gotovo 19%, ali svih osam decila sve je manje od 10-12%", pišu analitičari. Takvi padi mogli bi sugerirati priliku za kupnju, ali mogu ukazivati i na okretanje medvjeda na tržištu bikova.
Usporedite investicijske račune × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu. Opis pružatelja uslugapovezani članci
Ekonomija
20 najboljih svjetskih gospodarstava
Upravljanje rizicima
Izračunavanje premije na kapitalni rizik
Ulaganje u nekretnine
Sljedeća recesija stanovanja 2020. godine predviđa zillow
Ekonomija
Zašto je deflacija loša za gospodarstvo?
Ekonomija
Možda recesije i depresije nisu tako loše
Ekonomija
Povijest tržišta medvjeda
Veze partneraPovezani uvjeti
Definicija ekonomskog oporavka Ekonomski oporavak je faza poslovnog ciklusa nakon recesije koju karakterizira kontinuirano razdoblje poboljšanja poslovne aktivnosti. više Što trebate znati o poslovnom ciklusu Poslovni ciklus opisuje porast i pad proizvodnje proizvoda i usluga u gospodarstvu. više Ekonomski ciklus Ekonomski ciklus je smanjenje i protok ekonomije između vremena ekspanzije i smanjenja. više Definicija ekspanzije Proširenje je faza poslovnog ciklusa u kojem realni BDP raste za dva ili više uzastopnih tromjesečja, prelazeći iz praga u vrh. više Definicija monetarističke teorije Monetaristička teorija je koncept koji tvrdi da su promjene u novčanoj ponudi najvažnije odrednice stope gospodarskog rasta. više Meko slijetanje Meko slijetanje, ekonomski gledano, ciklički je pad koji izbjegava recesiju. više