Predviđa li siječanj ostatak godine?
Siječanski barometar sažeo je u jednu jedinstvenu frazu koja se lako pamti: "Kako prolazi siječanj, tako će biti i ostatak godine." Čini se da ova uredna maksima ima razumne dokaze da podupiru svoje zapise za prognoziranje, ali trgovanje može zahtijevati prosudbu i vještinu.
Ovaj je pokazatelj prvi put tiskan u publikaciji "Almanah trgovaca dionicama", a autor je Yale Hirsch, koji ga je prvi put spomenuo u svom izdanju knjige iz 1972. godine. Grafikon pita u nastavku pokazuje snažan razlog zašto bi se takva fraza smatrala vrijednom informacijom. Od 1928. godine, S&P 500 imao je 91 prigodu za testiranje barometra u siječnju, a u 63 od tih godina tržište se zatvorilo u smjeru u kojem je siječanj preuzeo preostalih 11 mjeseci u godini. Za usporedbu, svi su drugi mjeseci u prosjeku bili znatno manje vjerovatno da će biti korelirani kao siječanj.
Trag zapisa u siječnju
Učinkovitost pokazatelja u posljednjih 91 godina može izgledati bolje u prošlosti nego posljednjih godina. Grafikon ispod prikazuje sva kretanja cijena za S&P 500 (SPX) tijekom posljednjih 20 godina u jedan grafikon sezonalnosti. Po ovoj mjeri, promatrači mogu vidjeti da se siječanj u prosjeku čini suprotno od ostatka godine. Što bi moglo objasniti razliku?
Prosječenje prosječnih sezonskih ljestvica zatamnjuje ekstremne poteze koji se mogu pojaviti tijekom godine i često se pojavljuju u siječnju, posebno oko sezone zarade. Trgovci će vjerojatno bolje provesti nekoliko pravila kako bi vodili svoj pokušaj kupnje dionica u siječnju, dok bi ulagači koji kupuju i drže vjerovatno trebali pripremiti malo volatilnosti u tom mjesecu.
Rješavanje problema s ovim pokazateljem
Dva glavna problema s januarskim barometrom su, prvo, ta što rezultati pokazuju da pokazatelj samo predviđa tačno nešto manje od 70% vremena, i drugo, za koje se pretpostavlja da će se ulagači zadržati kroz propadanje indeksa. Tijekom godina, to se pokazalo problematičnim. S najmanje desetak prigoda više od 30% pada tržišnih cijena tijekom prošlog stoljeća, postaje važno za podjednako ulagače i trgovce da se upozoravaju i osmisle.
Grafikon u nastavku pokazuje da siječanski barometar u tome pomalo pomaže. Kao što se ispostavilo, godine u kojima barometar ispravno predviđa da tržište pokazuje manje prosječno i srednje prosječno smanjenje u odnosu na godine u kojima siječanj ide u jednom smjeru, a tržište ostaje za ostatak godine. Ovo sugerira da bi naredba za zaustavljanje gubitka koja je postavljena neposredno iznad uobičajenog stupnja fluktuacije u godinama kada se tržište ponaša malo bolje.
Zapravo, kao što grafikon dolje pokazuje, ako ispod unosa stavite nalog za zaustavljanje gubitka od 10%, to će zaštititi vaš kapital u godinama koje ne odgovaraju (u godinama kada barometar ne predviđa tržište) u usporedbi sa podudaranjem godine. Takvo bi se pravilo pokrenulo oko 30 puta u posljednjih 91 godina, čime bi ulagači dobili šansu da se zaštite od prosječnih 11% dodatnih nepovoljnih poteza.
Donja linija
Siječanski barometar češće je u pravu, ali ostavlja puno toga za poželjeti kao pravilo trgovanja ili ulaganja. Umjesto toga, smatrajte to pokazateljem ukupnog zdravstvenog stanja na tržištu. Na taj način možete održati volujski stav i koristiti ga za poboljšanje povjerenja u vaše trgovanje tijekom godine kada se siječanj povećao za mjesec dana.
