Možda ste čuli za željezne kondore, popularnu opcijsku strategiju koju koriste profesionalni upravitelji novca i pojedinačni ulagači. Započnimo raspravom o tome što je željezni kondor, a zatim kako možete imati koristi od učenja kako se njima trguje.
Što je željezni kondor?
Željezni konditor je strategija opcija koja uključuje četiri različita ugovora. Neke od ključnih karakteristika strategije uključuju:
- Željezni kondorski namaz konstruiran je prodajom jednog namaza za razgovore i jednog stavljanja namaza (istog dana isteka) na isti temeljni instrument. Sve četiri opcije su u pravilu bez novca (iako to nije strog zahtjev). Poziv namaz i stavljeni namaz su jednake širine. Dakle, ako su štrajk cijene dvije opcije razgovora jednake 10 bodova, tada bi ta dva stava trebala biti i 10 bodova. Imajte na umu da nije važno koliko su pozivi i pozivi međusobno udaljeni. Najčešće je temeljni imovina jedan od široko utemeljenih tržišnih indeksa, poput SPX, NDX ili RUT. Ali mnogi investitori odlučuju posjedovati željezne pozicije kondora na pojedinim dionicama ili manjim indeksima. Kad prodajete poziv i stavite namaze, kupujete željezni kondor. Prikupljeni novac predstavlja maksimalni profit za tu poziciju. Predstavlja "tržišno neutralnu" trgovinu, što znači da nema svojstvene bikovske ili medvjeđe pristranosti.
Željezni kondorski položaji, korak po korak
Da biste ilustrirali potrebne komponente ili korake za kupnju željeznog kondora, uzmite sljedeća dva hipotetička primjera:
Za kupnju 10 XYZ listopada 85/95/110/120 željezni kondenzori:
- Prodaja 10 XYZ listopada 110 pozivaKupi 10 XYZ listopada 120 pozivaProdaj 10 XYZ listopada 95 stavljaKupi 10 XYZ listopada 85 stavlja
Za kupnju tri željezna kondoma ABCD Feb 700/720/820/840:
- Prodaj tri ABCD Feb 820 pozivaKupi tri ABCD Veljača 840 pozivaProdaj tri ABCD Veljača 720 staviKupi tri ABCD Veljača 700 stavlja
Kako željezni kondori zarađuju / gube novac?
Kada posjedujete željezni kondor, nada se da će temeljni indeks ili sigurnost ostati u relativno uskom rasponu trgovanja od trenutka otvaranja pozicije do isteka mogućnosti. Kada istekne istek, ako su sve mogućnosti bez novca, one istječu bez vrijednosti i zadržavate svaki novčić (minus provizije) koji ste sakupili kupnjom željeznog kondora. Ne očekujte da će se idealna situacija pojaviti svaki put, ali dogodit će se.
Ponekad je poželjno žrtvovati zadnjih nekoliko niketa ili crtice potencijalne dobiti i zatvoriti poziciju prije nego što istekne istekli rok. To vam omogućuje dobru zaradu i uklanjanje rizika od gubitaka. Sposobnost upravljanja rizikom ključna je vještina za sve trgovce, posebno one koji koriste ovu strategiju.
Tržišta nisu uvijek tako prilagodljiva, a cijene osnovnih indeksa ili vrijednosnih papira mogu biti volatilne. Kad se to dogodi, osnovni materijal (XYZ ili ABCD u prethodnim primjerima) može pretrpjeti značajnu promjenu cijene. Budući da to nije dobro za vaš položaj (ili džeparac), morate imati na umu dva važna podatka:
- Koliko možete izgubiti; i što možete učiniti kada se tržište loše ponaša.
Kada prodajete namaze u 10 točaka (kao što je slučaj s XYZ-om), najgori scenarij se događa kada se XYZ pomakne toliko daleko da su oba poziva ili pozivi u novcu (XYZ iznad 120 ili ispod 85) kada dođe istek roka. U tom scenariju namaz vrijedi maksimalni iznos, odnosno 100 puta veći od razlike između štrajkačkih cijena. U ovom primjeru, to je 100 x 10 = 1000 USD.
Budući da ste kupili 10 željeznih kondera, najgore što se može dogoditi je da ste prisiljeni platiti 10.000 dolara da biste pokrili (zatvorili) položaj. Ako se dionica nastavi kretati dalje, na vas to neće utjecati dalje. Činjenica da imate 120 poziva (ili 85 stavljenih) štiti vas od daljnjih gubitaka, jer namaz nikada ne može biti veći od razlike između štrajkova.
Ima još boljih vijesti: Upamtite da pri kupnji položaja prikupljate novčanu premiju i gubici od jastuka. Pretpostavimo da prikupite 250 USD za svaki željezni kondor. Oduzmite 250 dolara od maksimalnih 1000 dolara, a rezultat predstavlja najviše što možete izgubiti po željeznom kondoru. To je 750 dolara u ovom primjeru.
Napomena: Ako nastavite držati poziciju sve dok opcije ne isteknu, novac možete izgubiti samo na proširenju poziva ili na proširenju poziva; ne mogu istovremeno biti u novcu.
Ovisno o tome koje opcije (i temeljnu imovinu) odlučite kupiti i prodati, može nastupiti nekoliko različitih okolnosti:
- Vjerojatnost gubitka može se smanjiti, ali se smanjuje i potencijal nagrađivanja (odaberite daljnje opcije bez novca). Mogućnost praćenja se može povećati, ali vjerojatnost zarade smanjuje se (odaberite opcije koje su manje daleko - od novca). Opcije pronalaženja koja odgovaraju vašoj zoni ugode mogu uključivati malo pokušaja i pogreške. Držite se indeksa ili sektora koje vrlo dobro razumijete.
Uvod u upravljanje rizikom
Željezni konditor može biti strategija s ograničenim rizikom, ali to ne znači da ne biste trebali raditi ništa i gledati kako novac nestaje kada stvari ne idu svojim putem. Iako je važno za vaš dugoročni uspjeh da shvatite kako upravljati rizikom prilikom trgovanja željeznim konditorima, temeljita rasprava o upravljanju rizikom je izvan dosega ovog članka.
Baš kao što uvijek ne ostvarujete maksimalan profit kada je trgovina profitabilna (jer se zatvarate prije isteka roka), često gubite manje od maksimalne kada se položaj pomiče protiv vas. Postoji nekoliko razloga zbog kojih bi se to moglo dogoditi:
- Možete se odlučiti za rano zatvaranje kako biste spriječili veće gubitke.XYZ može preokrenuti smjer, što vam omogućava da ostvarite maksimalan profit.XYZ se možda neće pomaknuti sve do 120. Ako XYZ cijena po isteku (cijena nagodbe) bude 112, tada je poziv 110 je u novcu dva boda i vrijedi samo 200 dolara. Kada kupite ponovo tu opciju (ostale tri opcije istječu bez vrijednosti), možda ste i dalje zaradili malu zaradu - 50 USD u ovom scenariju.
Prakticirajte trgovanje na računu za trgovanje papirima
Ako ova strategija zvuči privlačno, razmislite o otvaranju računa za trgovanje papirima kod svog brokera, čak i ako ste iskusni trgovac. Ideja je stjecanje iskustva bez ugrožavanja novca. Odaberite dvije ili tri različite temeljne imovine ili odaberite jednu koristeći različite mjesece isteka i stavite cijene. Vidjet ćete kako različiti položaji željeznog kondora djeluju kako vrijeme prolazi i tržišta se kreću.
Glavni cilj trgovanja papirom je otkrivanje odgovaraju li željeznim konditorima vama i vašem načinu trgovanja. Važno je posjedovati položaje unutar svoje zone komfora. Kad vam rizik i nagrada na poziciji dopuštaju da bez brige, to je idealno. Kad se vaša zona udobnosti krši, došlo je vrijeme da izmijenite svoj portfelj kako biste uklonili pozicije koje vas se tiču.
Sažetak
Željezni kondori omogućuju vam ulaganje u burzu s neutralnom pristranosti, što je mnogim trgovcima prilično ugodno. Ova strategija opcija također vam omogućuje posjedovanje pozicija s ograničenim rizikom i velikom vjerojatnošću uspjeha.
