Amazon.com (AMZN), vodeća svjetska tvrtka za e-trgovinu, u posljednjem je desetljeću rasla nevjerojatnim tempom pod vodstvom izvršnog direktora i osnivača Jeffa Bezosa, povećavši prihod u devet puta na procijenjenih 232 milijarde dolara prošle godine. Danas je to jedno od najvećih svjetskih kompanija po tržišnoj vrijednosti. Taj rast je potaknut ne samo e-trgovinom, već i vodećim vodećim računalima u oblaku i novim proizvodnim linijama, poput Alexa, svog virtualnog pomoćnika. Očekuje se da će kompanija 31. siječnja izvijestiti o rezultatima u četvrtom tromjesečju.
Analitičari procjenjuju da će prihod porasti za 19% na 71, 9 milijardi dolara, dok će zarada biti dvostruko veća. Amazon je krajem prosinca objavio da je postavio novi rekord prodaje za praznike, što sugerira da bi rezultati tvrtke u četvrtom tromjesečju mogli biti znatno ispred procjena. Dionice Amazona potonule su u listopadu nakon što su propustile procjene prihoda za treće tromjesečje.
U četvrtom tromjesečju investitori će pomno pratiti da li je prihod - dugotrajno ključno mjerilo Amazona - na praćenjem tvrtke, kao i na ključnim područjima rasta, poput oblačnih usluga, oglašavanja, trgovine maloprodajom putem akvizicije cjelovite hrane, a također utjecaj praznične prodaje na osnovno poslovanje e-trgovine Amazona, koji i dalje donosi ogromnu većinu prihoda tvrtke.
Sve o AWS-u
Ali čak i uz jaku prazničnu prodaju, investitori će se vjerojatno usredotočiti na svoje poslovanje s web uslugama, poznato i kao AWS, koje je postalo toliko veliko da je sada dvoboj s Microsoft Corp. (MSFT) za prvo mjesto u industriji. Prema podacima BusinessQuanta, prodaja AWS-a gotovo se utrostručila od prvog tromjesečja 2016., s 2, 5 milijarde na 6, 7 milijardi dolara u prošlom tromjesečju. Uz to, AWS je porastao na 12% ukupnog prihoda Amazona u posljednjem tromjesečju, u odnosu na oko 9% početkom 2016. godine.
Marže masnog oblaka
Međutim, ono što je još kritičnije je ono što AWS dodaje u konačnici tvrtke. Operativni prihod za jedinicu porastao je s oko 600 milijuna USD u prvom tromjesečju 2016. na 2, 1 milijarde USD u posljednjem tromjesečju, što je bogata operativna profitna marža od 31%.
Usporavanje rasta prihoda
Oblačno poslovanje s oblacima bogatim Amazonima pomoći će mu da nastavi brzo povećavati profit čak i dok se ukupni rast prihoda tvrtke usporava s 31% u 2018. na 18, 5% u 2020. Nasuprot tome, analitičari procjenjuju da će zarada rasti 2019. za 39% i 48 % u 2020. godini.
Nije lako vrednovati
U prošlosti su investitori uglavnom cijenili Amazon na njegovom rastu prihoda. Međutim, to se može promijeniti kako rast raste i zarada postaje važnija. Zalihe izgledaju skupo u usporedbi s povijesnim omjerom cijene i prodaje, koji obično doseže oko 2, 7 puta u procjenama za sljedećih 12 mjeseci. Međutim, dionice trguju otprilike tri puta prema procjenama za sljedeću godinu.
Opcija trgovaca prikaz AMZN dionica
Na tržištu opcija se cijene niske razine volatilnosti AMZN dionica nakon rezultata. Dugotrajna strategija opcija sugerira porast ili pad dionica od 8% u odnosu na štrajkačku cijenu od 1650 dolara. Dionice stavlja u raspon trgovanja između 1.510 i 1.790 dolara prema isteku opcija 15. veljače. Međutim, vrijedno je napomenuti da broj bikovskih poziva nadmašuje medvjeđe klađenje u odnosu na gotovo 2 prema 1, s otprilike 1.400 ugovora o otvorenom pozivu na samo 900 ugovora o otvorenom stavljanju, što sugerira porast dionica. Vrijednost otvorenih poziva nije mali ulog, gotovo 10 milijuna dolara.
Medvjeđi tehnički grafikon Amazona
Iako opcije sugeriraju da će dionice rasti, tehnički grafikon za Amazon je medvjedast i sugerira da dionice mogu dugoročno pasti. Dionice su u trendu niže od svog vrhunca u rujnu po cijeni od oko 2050 dolara. Iz grafikona se vidi kako zalihe trenutno ostaju na razini tehničke podrške oko 1.620 dolara. Ako padne ispod te cijene, vjerojatno će pasti na sljedeću razinu podrške oko 1.475 dolara, što je pad od 10 posto od njegove trenutne cijene od oko 1.650 dolara.
Drugi medvjeđi pokazatelj je indeks relativne čvrstoće, koji je u trendu niži jer je dosegao razinu prekomjerne kupovine iznad 80 početkom 2018. To bi sugeriralo da bikovski zamah još uvijek napušta zalihe i dalje pada.
Najveća slabost Amazona danas mogu biti nastavak visokih očekivanja investitora od dionica koja je u posljednjem desetljeću porasla 34 puta, a koja ima naizgled neograničen porast potencijala posljednjih godina.
To se može promijeniti: Dionica je pala više od 30% u odnosu na maksimum prošle godine. I dok su Amazonove dionice nadoknadile dio tog gubitka u ovoj godini, dionice se mogu boriti dok ulagači pokušavaju preispitati kapital jer je prodaja sporija. To će možda više nego ikada prije zatražiti od investitora da se usredotoče na budućnost svog oblačnog poslovanja.
Michael Kramer osnivač je Mott Capital Management LLC-a, registrirani savjetnik za ulaganje i menadžer tvrtke aktivno upravljanog, tematskog rasta. Kramer obično kupuje i drži zalihe u trajanju od tri do pet godina. Informacije koje su predstavljene su samo u obrazovne svrhe i ne namjeravaju ponuditi ili zatražiti prodaju ili kupnju bilo kojeg određenog vrijednosnog papira, ulaganja ili strategije ulaganja. Ulaganja uključuju rizik i ako nije drugačije navedeno, nisu zajamčena. Prije provedbe bilo koje ovdje raspravljene strategije prvo se savjetujte s kvalificiranim financijskim savjetnikom i / ili poreznim stručnjakom. Na zahtjev, savjetnik će pružiti popis svih preporuka danih u proteklih dvanaest mjeseci. Dosadašnji rad nije pokazatelj budućeg učinka.
