Sadržaj
- Veći utjecaj
- prednosti
- Raspodjela imovine
- Mirovinski fondovi
- Investicijska društva
- Osiguravajuća društva
- Štedionice
- Temelji
- Donja linija
Institucionalni ulagači su organizacije koje udružuju sredstva u ime drugih i ulažu ta sredstva u različite financijske instrumente i klase imovine. Uključuju investicijske fondove poput uzajamnih fondova i ETF-a, fondove osiguranja i mirovinske planove, kao i investicijske banke i hedge fondove.
To se može usporediti s pojedincima koji su najčešće klasificirani kao maloprodajni ulagači.
Ključni odvodi
- Institucionalni ulagači su veliki tržišni akteri, poput banaka, uzajamnih fondova, mirovina i osiguravajućih društava. Za razliku od pojedinačnih (maloprodajnih) ulagača, institucionalni ulagači imaju veći utjecaj i utjecaj na tržište i tvrtke u koje ulažu. Institucionalni ulagači također imaju prednost profesionalnih istraživanja, trgovaca i menadžera portfelja koji vode njihove odluke. Različiti tipovi institucionalnih ulagača imat će različite strategije trgovanja i ulagati u različite vrste imovine.
Veći utjecaj
Institucionalni ulagači kontroliraju značajan iznos sve financijske imovine u Sjedinjenim Državama i vrše znatan utjecaj na svim tržištima. Taj je utjecaj s vremenom porastao i može se potvrditi ispitivanjem koncentracije vlasništva institucionalnih ulagača u kapitalu trgovačkih društava kojima se trguje javno. Institucionalni ulagači posjeduju oko 80% tržišne kapitalizacije dionica. Kako veličina i značaj institucija i dalje rastu, tako i njihov relativni udjel i utjecaj na financijskim tržištima.
88, 5 biliona dolara
Sjevernoamerička industrija upravljanja imovinom kontrolirala je više od 88, 5 bilijuna dolara na kraju 2017. godine, prema procjenama McKinseyja.
prednosti
Institucionalni ulagači uglavnom se smatraju uložnijim zbog ulaganja pretpostavljenog profesionalnog karaktera poslovanja i većeg pristupa kompanijama zbog veličine. Te su prednosti mogle nestati tijekom godina jer su informacije postale transparentnije i dostupnije, a propisi ograničavaju objavljivanje javnih poduzeća.
Raspodjela imovine
Institucionalni investitori uključuju javne i privatne mirovinske fondove, osiguravajuća društva, štedne institucije, zatvorena i otvorena investicijska društva, zadužbine i zaklade.
Institucionalni investitori ulažu ovu imovinu u različite klase. Standardna raspodjela prema McKinseyjevom izvješću za 2017. o industriji iznosi oko 40% imovine u kapitalu i 40% s fiksnim prihodom. Još 20% ukupne imovine dodijeljeno je alternativnim ulaganjima poput nekretnina, privatnog kapitala, hedge fondova, gotovine i ostalih područja. Međutim, ove se brojke drastično razlikuju od institucije do institucije. Dionice su zabilježile najbrži rast tijekom posljednje generacije, a 1980. samo 18% sve institucionalne imovine uloženo je u kapital.
Mirovinski fondovi
Mirovinski fondovi najveći su dio institucionalne investicijske zajednice i kontroliraju više od 41 trilijuna dolara početkom 2018. Mirovinski fondovi primaju isplate od pojedinaca i sponzora, bilo javnih ili privatnih, i obećavaju da će isplatiti mirovinu u budućnosti korisnicima fond.
Veliki mirovinski fond u Sjedinjenim Američkim Državama, kalifornijski sustav javnih službenika (CalPERS), prijavio je ukupnu imovinu veću od 351 milijardi USD na dan 6. veljače 2019. Iako mirovinski fondovi imaju značajna ograničenja rizika i likvidnosti, često su u mogućnosti da dodijeliti mali dio svog portfelja ulaganjima koja nisu lako dostupna malim investitorima, poput privatnog kapitala i hedge fondova.
Većina operativnih zahtjeva mirovinskih fondova raspravlja se u Zakonu o osiguravanju dohotka od umirovljenja zaposlenika (ERISA) donesenom 1974. Ovim zakonom uspostavljena je odgovornost povjerenika mirovinskih fondova i postavljeni minimalni standardi za objavljivanje, financiranje, stjecanje prava i ostale važne komponente ovih sredstava,
Investicijska društva
Investicijske tvrtke su druga po veličini institucionalna investicijska klasa i pružaju profesionalne usluge bankama i pojedincima koji žele uložiti svoja sredstva.
Većina investicijskih društava su ili zatvoreni ili otvoreni uzajamni fondovi, pri čemu otvoreni fondovi kontinuirano izdaju nove dionice jer primaju sredstva od ulagača. Zatvoreni fondovi izdaju fiksni broj dionica i obično trguju na burzi.
Otvoreni fondovi imaju većinu imovine unutar ove skupine i bilježe brz rast tijekom posljednjih nekoliko desetljeća, jer je ulaganje u tržište dionica postalo popularnije. Međutim, naglim rastom ETF-a, mnogi se ulagači sada okreću uzajamnim fondovima.
Trust investitora iz Massachusettsa nastao je 1920-ih i općenito je prepoznat kao prvi otvoreni zajednički fond koji djeluje u Sjedinjenim Državama. Ostali su brzo slijedili, a do 1929. bilo je još 19 otvorenih uzajamnih fondova i gotovo 700 zatvorenih fondova u Sjedinjenim Državama.
Investicijske tvrtke regulirane su prvenstveno Zakonom o investicijskim društvima iz 1940. godine, a također se primjenjuju i prema drugim zakonima o vrijednosnim papirima koji su na snazi u Sjedinjenim Državama.
Osiguravajuća društva
Osiguravajuća društva također su dio institucionalne investicijske zajednice i kontroliraju gotovo isti iznos sredstava kao investicijska društva. Te organizacije, koje uključuju osiguravatelje imovine i nezgode i društva za životno osiguranje, preuzimaju premije kako bi zaštitile osiguranike od različitih vrsta rizika. Premije tada ulažu osiguravajuća društva kako bi osigurala izvor budućih potraživanja i dobit.
Tvrtke za životno osiguranje najčešće ulažu u portfelje obveznica i drugih vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom nižeg rizika. Osiguratelji za slučaj nezgode imovine obično imaju teže raspoređivanje na kapital.
Štedionice
Štedionice upravljaju imovinom više od 1 bilijuna dolara. Te organizacije uzimaju depozite kod klijenata i zatim daju zajmove drugima, poput hipoteka, kreditnih linija ili poslovnih zajmova. Štedionice su visoko regulirani subjekti i moraju se pridržavati pravila koja štite deponente, kao i pravila federalne rezerve o bankarskim rezervama. Kao rezultat, ovi institucionalni ulagači veliku većinu svoje imovine stavljaju u ulaganja s niskim rizikom, kao što su riznice ili fondovi novčanog tržišta.
Deponenti većine američkih banaka osigurani su do 250.000 USD od FDIC-a.
Temelji
Zaklade su najmanji institucionalni ulagači, jer se obično financiraju u čisto altruističke svrhe. Ove organizacije obično stvaraju bogate obitelji ili tvrtke i posvećene su određenoj javnoj svrsi.
Najveća zaklada u Sjedinjenim Državama je Bill and Melinda Gates Foundation koja je na kraju 2018. imala imovinu od 50, 7 milijardi dolara. Fondacije se obično stvaraju u svrhu poboljšanja kvalitete javnih usluga poput pristupa financiranju obrazovanja, zdravstvu, i potpora za istraživanje.
Donja linija
Institucionalni ulagači ostaju važan dio investicijskog svijeta usprkos ravnomjernom udjelu sve financijske imovine u posljednjem desetljeću i još uvijek imaju značajan utjecaj na sva tržišta i klase imovine.
