Što je dodatna vrijednost u riziku?
Povećana vrijednost rizika je iznos neizvjesnosti koji se dodaje ili oduzima iz portfelja kupnjom nove investicije ili prodajom postojeće investicije. Ulagači koriste inkrementalnu vrijednost u riziku da bi odredili da li treba poduzeti određeno ulaganje s obzirom na njegov vjerojatni utjecaj na potencijalne gubitke u portfelju. Ideju o inkrementalnoj vrijednosti u riziku razvio je Kevin Dowd u svojoj knjizi iz 1999., "Onkraj vrijednosti u riziku: Nova znanost o upravljanju rizikom".
Ključni odvodi
- Povećana vrijednost rizika mjera je koliko rizika određena pozicija dodaje portfelju. To je procjena rizika koju koriste investitori koji razmišljaju o promjenama udjela dodavanjem ili uklanjanjem određene pozicije. Povećana vrijednost na rizik je varijacija u vrijednosti mjerenja rizika (VaR) koja razmatra najgori scenarij za portfelj u cjelini u određenom vremenskom razdoblju.
Razumijevanje povećane vrijednosti s rizikom
Povećana vrijednost rizika temelji se na vrijednosti mjerenja rizika (VaR) koja pokušava izračunati najgori mogući scenarij za portfelj u cjelini u određenom vremenskom okviru. Čitava vrijednost mjerenja rizika kaže analitičaru iznos za koji bi mogao pasti cijeli portfelj ako se slučaj medvjeda odigra. Vrijednost u riziku uzima u obzir vremenski okvir, razinu povjerenja i iznos gubitka ili postotak gubitka.
Vrijednost rizika izračunava se korištenjem povijesne metode koja proučava povijesne prinose za predviđanje budućeg ponašanja, metodu kovariance varijance koja promatra prosječni ili očekivani povrat ulaganja i standardno odstupanje ili simulacije Monte Carla u koji je model razvijen za budući povrat cijena dionica i hipotetička ispitivanja se neprestano provode kroz model.
Povećani VaR ponekad se brka s marginalnim VaR; inkrementalni VaR govori o preciznom iznosu rizika koji pozicija dodaje ili oduzima iz čitavog portfelja, dok je granični VaR samo procjena količine rizika.
Izračunavanje povećane vrijednosti s rizikom
Povećana vrijednost u riziku samo gleda na ulaganje pojedinačno i analizira koliko dodavanje te pojedinačne investicije ukupnom portfelju može dovesti do povećanja ili pada vrijednosti portfelja. To je precizno mjerenje, za razliku od granične vrijednosti s rizikom, koja je procjena istih podataka. Da bi izračunao dodatnu vrijednost rizika, investitor mora znati standardno odstupanje portfelja, stopu prinosa portfelja i stopu prinosa i udio portfelja u pitanju.
Primjena povećane vrijednosti s rizikom
Na primjer, ako izračunate da je inkrementalna vrijednost s rizikom sigurnosti ABC pozitivna, dodavanje ABC u svoj portfelj ili ako ga već imate, povećanjem broja dionica koje imate u svom portfelju povećavate ukupnu vrijednost portfelja. Slično tome, ako izračunate VaR vrijednost sigurnosti XYZ i ona je negativna, dodavanjem toga u svoj portfelj ili povećanjem udjela smanjit će se VaR ukupnog portfelja. Primjenjuje se ista ideja i isti se izračun može upotrijebiti ako razmišljate o uklanjanju jednog određenog vrijednosnog papira iz portfelja.
