Što je širenje bika?
Rasprodaja bikova je strategija opcija koja se koristi kada investitor očekuje umjeren rast cijene osnovne imovine. Strategija koristi dvije stavljene opcije kako bi formirao raspon koji se sastoji od visoke cijene štrajka i niske cijene štrajka. Ulagač prima neto kredit od razlike između dvije premije od opcija.
Objasnio je širenje bika
Putne opcije obično se koriste od ulagača kako bi profitirali od pada cijene dionica, jer put opcija daje ulagaču moć - a ne zahtjev - da proda dionicu na datum isteka ugovora. Svaka put opcija ima štrajk cijenu, koja je cijena po kojoj se nakon isteka roka pretvara u temeljnu dionicu. Ulagač bi platio premiju za kupnju putne opcije.
Ključni odvodi
- Rasprodaja bikova je strategija opcija koja se koristi kada investitor očekuje umjeren rast cijene temeljne imovine. Strategija plaća kredit u početku i koristi dvije stavljene opcije kako bi formirao raspon koji se sastoji od visoke cijene štrajka i niske štrajk cijena. Maksimalni gubitak jednak je razlici između štrajkačkih cijena i neto primljenog kredita. Maksimalna dobit, neto kreditna, nastaje samo ako se cijena dionica istječe iznad iste cijene štrajka.
Dobit i gubitak od Put opcija
Opcije stavljanja obično koriste ulagači koji su medvjedi na dionicama, što znači da se nadaju da će cijena dionica pasti ispod štrajka opcije. Međutim, širenje bika je dizajnirano tako da pogoduje ako cijena dionica raste. Ako se dionica trguje iznad štrajka s istekom roka, opcija istječe bezvrijedno, jer nitko ne bi prodao dionice po štrajkačkoj cijeni koja je niža od tržišne. Kao rezultat toga, kupac posla gubi vrijednost uplaćene premije.
S druge strane, ulagač koji prodaje put opciju nada se da se dionice neće smanjiti, već umjesto toga diže iznad štrajka, tako da putna opcija istječe nakon isteka roka. Prodavač prodajne opcije - pisač opcija - prima premiju za prodaju opcije u početku i želi zadržati taj iznos. Međutim, ako se dionica odbije ispod štrajka, prodavač je na udici. Vlasnik opcije ima profit i ostvarivat će svoja prava, prodajući svoje dionice po višoj štrajkačkoj cijeni. Drugim riječima, put opcija se koristi protiv prodavača.
Premija koju je primio prodavač smanjuje se ovisno o tome koliko cijena dionica pada ispod štrajka opcije. Rasprodaja bikova dizajnirana je tako da prodavaču omogućuje da zadrži premiju zarađenu prodajom opcije „put“ čak i ako cijena dionica padne.
Izgradnja širenja bika
Bik se širi sastoji od dvije mogućnosti. Prvo, investitor kupuje put opciju i plaća premiju. Zatim, investitor prodaje put opciju po višoj štrajku cijene od kupljenog u kojem prima premiju. Obje opcije imaju isti datum isteka.
Premija zarađena prodajom stavke s višim udarcem premašuje cijenu plaćenu za stavku niže štrajka. Investitor prima račun na računu neto razlike premije od dvije stavljene opcije na početku trgovine. Ulagači koji su bikovi na temeljnim dionicama mogli bi upotrijebiti širenje bika za ostvarivanje prihoda s ograničenom negativnom stranom. Međutim, postoji rizik od gubitka ove strategije.
Dobit i gubitak od strane bikova
Maksimalna zarada za namaz bika jednaka je razlici između iznosa primljenog od prodanog stava i iznosa plaćenog za kupljeni put. Drugim riječima, neto primljeni kredit je najviša dobit koja se događa samo ako se cijena dionica istječe iznad iste cijene štrajka.
Cilj strategije širenja bika ostvaruje se kad cijena temeljnog pomiče ili ostane iznad veće cijene štrajka. Rezultat toga je što prodana opcija istječe bezvrijedno. Razlog zašto istječe bezvrijedno je taj što ga nitko ne bi želio iskoristiti i prodati svoje dionice po štrajkačkoj cijeni ako je niža od tržišne.
Nedostatak strategije je taj što ona ograničava dobitak ostvaren ako dionice porastu znatno iznad gornje štrajk cijene prodane put opcije. Ulagač bi uložio početni kredit, ali propustio bilo koji budući dobitak.
Ako je dionica ispod gornjeg štrajka u strategiji, ulagač će početi gubiti novac jer će se vjerovatno iskoristiti putna opcija. Netko na tržištu želio bi prodati svoje dionice po ovoj, atraktivnijoj, štrajk cijeni.
Međutim, investitor je na početku dobio neto kredit za strategiju. Ovaj kredit pruža pomoćni gubitak. Jednom kada se dionica dovoljno smanji da bi izbrisala primljeni kredit, ulagač počinje gubiti novac na trgovini.
Ako cijena dionica padne ispod opcije nižeg štrajka - kupljeni put, obje bi opcije izgubile novac, a najveći strateški gubitak se ostvaruje. Maksimalni gubitak jednak je razlici između štrajkačkih cijena i neto primljenog kredita.
Što volimo
-
Ulagači mogu ostvariti prihod od neto kredita plaćenog na početku strategije.
-
Najveći gubitak na strategiji je ograničen i unaprijed poznat.
kontra
-
Rizik gubitka, u najvećoj mjeri, je razlika između štrajkačkih cijena i neto plaćenog kredita.
-
Strategija ima ograničen profitni potencijal i propušta se na buduće dobitke ako cijena dionica poraste iznad gornje štrajk cijene.
Primjer stvarnog svijeta u širenju bikova
Recimo da je investitor bullish na Apple Inc. (APPL) tijekom sljedećeg mjeseca. Dionica se trenutno trguje na 275 dolara po dionici. Investitor implementira bik širi:
- Prodaja opcije jednog stavljanja sa štrajkačkom cijenom od 280 dolara za 8, 50 dolara istječe za mjesec danaKupovina jedne opcije stavljanja sa štrajkom od 270 dolara za 2 dolara ističe u jednom mjesecu
Investitor zarađuje neto kredit od 6, 50 USD za dvije opcije ugovora (8, 50 USD kredita - 2 USD plaćene premije). Budući da jedna opcija ugovora iznosi 100 dionica temeljne imovine, ukupni kredit iznosi 650 USD.
Scenarij 1 Maksimalni profit
Recimo da se Appleova dionica povećava i trguje na 300 dolara s istekom roka. Maksimalna dobit investitora se postiže i iznosi 650 USD (8, 50 - 2 USD = 6, 50 x 100 dionica = 650 USD). Nakon što dionice porastu iznad gornje štrajk cijene, strategija prestaje ostvarivati bilo koji dodatni profit.
Scenarij 2 Maksimalni gubitak
Ako se Apple dionicama trguje po 200 dolara po dionici ili ispod niskog štrajka, najveći gubitak investitora ostvaruje. Međutim, gubitak je ograničen na 350 USD, ili (280 USD stavljenog - 270 USD stavljenog - (8, 50 $ - 2 USD)) x 100 dionica.
U idealnom slučaju, ulagač traži da se dionica nakon isteka zaliha zatvori iznad 280 dolara po dionici, što bi bila točka kojom se ostvaruje maksimalna dobit.
